雑感（2007年12月14日） ≫2007.12.14 [Fri]

まだ来年の事を語るには早いですが、昨日IHIの記事を見てその後色々と考えたのでメモしておきます。

今年は日興CGと不二家に始まり、IHIと船場吉兆に終わる、まさに粉飾と偽装の1年でしたね（何でも今年の漢字は「偽」だそうで（笑））。来年はもう少しまともな年になると良いんですが、日本の株式市場の展望はと言うと正直真っ暗です（>_<） ざっと考えただけでも不安要素だらけ。

・粉飾、偽装決算の多発→投資家の日本株離れ
・証券優遇税制の撤廃（一部例外あり）→金持ちの日本株離れ
・円安進行→外国人の日本株離れ
・買収防衛策導入＆ブルドックソース判決→外国人の日本株離れ

・消費税増税→内需見通しの悪化
・欧米景気後退→外需見通しの悪化
・借金まみれ財政→景気後退と共にリスク増大

ぱっと思いつくだけでこれだけ悪材料があるわけですから、外貨や海外株式が流行るのはまあ当然の帰結だと思います。全体で見たら落ち目なのは明らかなので、いくつかの当たり銘柄を除いて沈んでいくことでしょう（内需株や中小型株は既にリスクを一部織り込んでいるとは思いますが）。。。一応、私はその少ない当たり銘柄を発掘すべく努力しているつもりですが、今からでも新興国投信を買っておいた方がパフォーマンスが良いかもしれません（＾＾；

今の政治・経済の状況を鑑みるに、これからの日本の産業は、A.世界を相手に商売して成長していく一部の人たちと、B.縮んでいくパイを奪い合うその他大勢の人たち、の二極化がますます進むような気がします（≒格差社会の拡大）。特に海外に出づらいサービス業は、今後も生き残りをかけて激しい競争が続くはずで、少なくとも国際化の見込みがある企業を狙いたいですね。

・・・なーんて言いつつ、私の投資行動は全くそうなっていません（笑）どちらかと言うと、国内の少ないパイを狙う「新規参入組」に投資してます。新規参入なのでハイリスクハイリターン、で大損した銘柄多数・・・orz 国内サービス業はずっと過当競争（＝デフレ方向）状態なので、どうしてもコスト競争の脅威にさらされてしまいますよね。。。

正直、もう少しAの企業をPFに入れておいた方が良いとは思っているんですが、日経225銘柄のように会社が大きくなると、事業が多すぎてどこを評価すれば良いのかさっぱり。何か分かりやすいテーマを見つけて投資するしかないんでしょうけど。

しかし、政府はこのままBの人たちを見捨てて良いんですかねえ。格差が許容できるうちは生かさず殺さずでやっていくんでしょうけど、食糧危機とかエネルギー危機とか来たら本気でやばいんじゃないでしょうか。今後はもう少し日本の経済政策にも関心を向けていきたいと思います・・・彼らは個人投資家にとって迷惑な事しかしないイメージがありますが。

 

ポートフォリオと投資方針の見直し ≫2007.08.16 [Thu]

本日も日経平均は爆下げですねえ。一昨日のウォルマートとホームデポの決算に続き、昨晩は住宅金融最大手のカントリーワイド・ファイナンシャルに業績不安が出て、ダウ＆ナスダック共に暴落。信用収縮懸念が市場全体を支配する中で、悪材料には敏感になっており、この調整がいつまで続くのか先が見えない状態です。

私は今まで所有銘柄が下がった場合、間隔を空けて少しずつナンピンして値が戻すのを待つ、というスタイルでやってました。去年末から今年4月くらいまでの上げ相場ではそれで比較的上手く回っていましたが、現在のように相場全体が下げる状況下では、所有銘柄の大半が買い増し水準に達してしまい、資金繰りが一気に苦しくなってしまいます。

そこで今回の下げを機に、PFと投資方針をちょっと見直そうかと思っています。具体的には、まずは銘柄数を減らします。今は12銘柄持っていますが、これを10銘柄にする事を目標にします。また、私の中では「優待銘柄」、「配当銘柄」、「暴騰銘柄」と何となく分けているのですが、優待銘柄と配当銘柄については不用意な買い増しは抑制し、一番株価が下に振れるリスクのある暴騰銘柄に資金を回せるようにしたいと思います。

上記を意識してしばらくやってみて、ダメそうならその時にまた見直しですな。まだ投資を始めて1年ちょっとですから、日々勉強です（＾＾；

 

投資に対する考え方 ≫2006.12.16 [Sat]

初めての記事ということで、自分の現時点での投資スタイルについて書いてみたいと思います。

その前に株式投資を始めたきっかけを少々。

きっかけと言っても面白い話は全くありません（笑）親しい友人が株式投資を始め、その理由が「リスクヘッジのため」と聞き、なるほどなあと思ったのがきっかけです。現金だけで預金しているよりも、現金、株式、外貨など資産を分散しておいた方が、万が一インフレなどが起こっても影響が軽微になりますからね。

自分の投資スタイルは中長期投資、バリュー投資に分類されるんじゃないかと思います。「有望な銘柄を安い時に仕込み、高い時に売る」が基本的な考え方です。現時点では現物主義なので、信用取引は一切していません。

銘柄を選ぶプロセスとしては、

1.　今後期待できる製品やサービスを考える

2.　1の製品やサービスを提供している企業の決算を見て業績や財務を調べる

3.　2の結果、魅力を感じた会社の株価を見る

株価が割安だったら購入、割高だったら様子見ですね。3のプロセスでは配当や株主優待も考慮しているので、それ目当てで購入する銘柄もあります。

今年の夏という今にして思えば絶妙のタイミングで始めた事もあり、ポートフォリオは今のところ順調に推移しています。