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直感重視の素人投資家、天地人の株日記です。株や経済に関するネタを中心に書いていく予定です。
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まだまだ先週分・・・、3796 いい生活の3Q決算発表を見ていきます（→リンク）。決算発表と同時に、業績予想の下方修正を発表しました（→リンク）。 まずは下方修正の内容から。 修正前→売上；19.6億 営利；0.7億 経利；0.7億 当期純利；0.4億 修正後→売上；18.2億 営利；-0.3億 経利；-0.3億 当期純利；2.8億 まあ月次を見ていれば予想できた事ではありますが、やっぱり下方修正になりました。営業利益で上期は黒字かトントンでしたけど、3Qに入ってから原価の上昇で完全に赤字でしたからねえ。新サービスのリリース遅延が原因で、また期待の「賃貸管理機能」オプションは業績貢献は来期以降という事なので、全体に進捗が遅れているのが心配です。そして地味に痛いのが減配。11円→3円への減配ですが、やっぱりタコ配は続かないという事ですね。。。 続いて、決算の内容をチェック。 20143Q 売上；13.7億 営利；-0.09億 経利；-0.08億 当期純利；-0.28億 2014通（予想） 売上；18.2億 営利；-0.31億 経利；-0.30億 当期純利；-0.49億 20133Q（前年） 売上；13.6億 営利；-0.54億 経利；-0.54億 当期純利；-0.60億 中間は前年同期比で売上0.7%増、営業利益は再び赤字転落。相変わらず売上の伸びが低迷し、拡販サービスも前年同期比1.5%増という状況です。既存サービスから新規サービスへの以降で単価を上げて2～3年後には売上を増加させるというシナリオですが、当面はまず月次ベースで黒字化してもらわないとダメですね。 毎度恒例の四半期毎の売上高をチェックしておきますと、事業全体では「4.46億→4.61億→-4.50億→4.73億⇒4.54億→4.61億→4.50億」と前四半期比で減少。減少したとは言え昨年並みなので、良く言えば減っていない、悪く言えば伸びていないと。そしてクラウドソリューション事業の売上高は「4.17億→4.24億→4.23億→4.36億⇒4.32億→4.17億→4.18億」と二四半期連続で前年割れなので、ここを何とかしないとダメですね。四半期末時点での顧客数も「1455→1434→1413→1390⇒1374→1346→1335」と減少が止まりません。 この決算発表を受けて株価は急落。業績面では強気になれませんし、何より減配になってしまったので、ある程度の下落はしょうがないと覚悟はしています。とりあえず月次を見ながら、全く改善が見られないようなら撤退も検討・・・したいと思います。 
PR 日経平均 ； 14462.41 （+307.29）
続いて、2152 幼児活動研究会の3Q決算発表です（→リンク）。
早速、決算の内容から。 20143Q 売上；41.5億 営利；5.3億 経利；5.5億 当期純利；3.1億 2014通（予想） 売上；56.5億 営利；5.7億 経利；5.7億 当期純利；3.1億 2013３Ｑ（前年）売上；40.1億 営利；6.2億 経利；6.2億 当期純利；3.5億 3Qは売上が前年同期比3.7%増、営業利益は14.4%と増収減益。とりあえず、中間時点よりは減益率が小さくなりましたね。3Q期間だけで見ると営業利益は0.9%減という事なので、4Qもこれくらいの数字で行ければ、利益は上振れもありそうです。まあ、それを業績予想や配当に反映してもらわないと、株価は動きませんが・・・。 以前よりチェックしていた事業の指標を見ておきますと、正課体育指導契約園が933園（計画は960園→935園に修正）、課外体育指導会員数は54,562人（今期は計画55,000人）となっており、相変わらず伸び数は物足りないものの、一応四半期毎に増えています。指導契約園の計画は、今回さらっと下方修正されてますね。 内容を見る限り、事前予想の範囲内で進捗しており、特に投資判断を変える情報はありませんでしたので、引き続きホールド、安くなったら買い増しという方針で行きたいと思います。
先週発表の決算の続き・・・、続いては2131 アコーディア・ゴルフの3Q決算です（→リンク）。
早速、決算の内容をチェック。 20143Q 売上；744.7億 営利；127.5億 経利；111.5億 当期純利；57.8億 2014通（予想） 売上；942.0億 営利；150.0億 経利；128.0億 当期純利；63.0億 20133Q（前年） 売上；728.1億 営利；122.9億 経利；105.3億 当期純利；61.1億 3Q時点で売上は前年同期比2.3%増、営業利益は同3.7%増と増収増益。中間時点とほぼ同じ前年比の数字で進捗してますね。相変わらず計画比ではマイナス進捗で、3Q時点で計画比売上2.0%減、営業利益10.2%減なので、通期では予想未達で最悪減配まであるかなと覚悟はしておきます。1月の数字は良いみたいですけど、閑散期ですからねえ。 事業別の売上はこれも中間と変わらず、ゴルフ場運営、レストラン、ゴルフ用品販売、その他と全ての分野が伸びています。入場数は伸びるも客単価がマイナスというのも変わらず。あとチェックしているキャッシュフローは、3Qではまたマイナスになってしまいました。 あと気になる点として、有利子負債圧縮、企業価値向上に向けた取り組みとしてアセットライト手法を導入するようですが、同じようにセールス＆リースバックを進めたラウンドワンが特損で真っ赤になった事を考えると、ちょっと気を付けた方が良いかなと。赤字になったら無配になると思うので、そうすると投資の前提も変わってきますしね。5月までに判断すれば良いと思うので、しばらく考えてみます。 業績はまあOKだと思いますが、上に書いたように懸念もあるので、株価推移と3月末の配当を考えながら、売るチャンスがあれば売るかもしれません。
日経平均 ； 14155.12 （-25.26） 昨晩のNY市場は小幅反落。雇用統計の先行指標であるADP民間部門雇用者数が予想を下回り、週末発表の雇用統計を前に警戒感から売りが優勢でした。日本市場は下げ過ぎ感からの買戻しで高く始まりましたが、結局買いが続かずに揉み合いが続き、引け前に急落してマイナス引け。一方で新興市場は今日は買戻しが優勢で、ジャスダックが続伸、マザーズは6日ぶり反発でした。
日経平均 ； 14180.38 （+171.91） 昨晩のNY市場はダウ、ナスダック共に反発。新興国通貨の下げ止まりを受けて、買戻しが優勢となり、ダウは3日ぶりに反発しました。昨日まで下げ続けていた日本市場も寄りから上昇したものの反発は弱く、後場寄りすぐには日経平均が14,000円を割り込むまで売られる場面もありましたが、最終的には値を戻して一応反発しました。昨日600円下げたのにやっと170円の反発ですから、まあ弱いと見た方が良いでしょう。
続いて、2128 ノバレーゼの通期決算です（→リンク）。合わせて株主優待の変更（クオカード廃止なので改悪ですね）と期末配当の増配（13円→14円）を発表しています（→リンク）
早速、決算の内容をチェック。 2013通 売上；138.9億 営利；16.5億 経利；16.4億 当期純利；7.1億 2014通（予想）売上；153.0億 営利；19.1億 経利；19.1億 当期純利；11.5億 2012通（前年）売上；117.6億 営利；11.9億 経利；11.9億 当期純利；5.2億 前年度は売上が前年同期比で18.1%増、営業利益は38.7%増と増収増益で着地。事前の計画も売上、営業利益共に大幅に上回ってきました。注目の今期予想は売上10.1%増、営業利益15.8%増と二桁の増収増益を予想。前期が良かっただけに今期は・・・と少し懸念もありましたが、見事に払拭してくれました。 部門別の状況を見ておきますと、まず婚礼プロデュース部門は、施行組数、受注組数、受注残組数が全て増加。受注は14.9%増、受注残17.9%増となり、受注残は少し減りましたが、それでも前期末からは10%以上の増加なので、当面は問題ないでしょう。次の1Qで4月以降の受注残が出てきますが、そこで消費増税の影響がどれだけ出てくるかが、今期後半から来期にかけてを占う重要なポイントになるかと思います。 婚礼衣装部門は、自社施行、他社施行分共に引き続きプラスで12.3%の増収、レストラン部門も18.6%の増収と好調継続です。注目の一般宴会や飲食も24.1%増とまだ伸びてますね。 あとはレストラン特化型事業が76.6%増と大幅に増加。今期も1店舗出店を予定しており、このレストラン事業やスタジオ写真、映像といったブライダル周辺事業が次の売上拡大のポイントになってきますかね。今後の決算発表で進捗を見ていきたいと思います。 今回の決算を受けて株価は一旦上昇しましたが、まだ今期予想PERで約8倍。消費増税の影響で一旦落ち込むとしても、まあ下値は限定的かなと思いますので、このままホールド継続です。
先週発表された3778 さくらインターネットの3Q決算発表をチェックします（→リンク）。発表と同時に通期業績予想の下方修正を発表しました（→リンク）。
まずは下方修正の内容から・・・。 修正前→売上；110.0億 営利；10.0億 経利；8.2億 当期純利；5.0億 修正後→売上；99.5億 営利；6.2億 経利；5.2億 当期純利；2.8億 競争激化によるハウジングサービスや専用サーバーサービスの売上伸び悩みによる下方修正、という事ですが、売上高は中間時点でちょっと無理かなという感じだったのでしょうがないとして、利益も下方修正になりましたね・・・これで通期で前年比で増収減益となってしまいました。もう少し利益は良いだろうと思っていたのですが、コスト増を売上増で補う予想前提だったという事ですね。。。 続いて、決算の内容をチェック。 20143Q 売上；74.9億 営利；5.2億 経利；4.5億 当期純利；2.5億 2014通（予想）売上；99.5億 営利；6.2億 経利；5.2億 当期純利；2.8億 20133Q（前年）売上；70.4億 営利；6.4億 経利；6.0億 当期純利；3.7億 3Qは前年同期比で売上3.0%増、営業利益10.0%減で増収減益。3Qまでの進捗からすると、売上はちょっと保守的かなという感じなので、修正予想は上回って着地して欲しいところです。売上100億円近辺、利益は前年並みくらいが期待する着地になるでしょうか。 四半期毎の売上推移は、（23.4億→23.3億→23.7億→24.4億）→（24.7億→24.8億→24.9億）と微増傾向。3Qは特にハウジングの売上減少が目立ちますね。機材の大口販売で帳尻は合わせましたが、専用サーバーの大型解約があったという話もあり、この数字を見ると通期予想もなるほどという感じです。ハウジングからホスティングへの事業転換期なので、今後数年は売上成長は望めないかもしれませんねえ。 一方、四半期毎の営業利益推移は（2.6億→2.1億→1.7億→2.3億）→（2.1億→1.8億→1.3億）。3Qは例年良くないですけど、減価償却費や人件費など固定費が増えてきているので、売上を伸ばしていかないと利益が伸びない状況になっています。ただ、石狩DCへの集約やホスティングサービスへのシフトなど、今後の方向性は明確になっていると思いますし、少なくとも売上は増加し黒字は確保できているので良いのかなと。 この決算発表後、株価は急落しましたがまだ今期予想PERで約18倍。一気に割高株になってしまいましたが、中期では売上100億円超、経常利益10億円（10%）を目指しているという事で、中期ではその辺りの目標が出てくると思うので、引き続きホールドしていきたいと思います。
日経平均 ； 14008.47 （-610.66、4日続落） 昨晩のNY市場はダウ、ナスダック共に大幅安！1月のISM製造業景況指数が8ヶ月ぶりの低水準となり、景気への先行きへの懸念が膨らみ、直近の新興国の通貨不安もあって売りが膨らみました。日本市場も大幅安でスタートすると底ばいが続き、後場に入ると引けにかけて売りが膨らみほぼ安値引け。下げ幅は今年最大となる610円安となり、あっという間に14,000円台まで下落しました。まさに下り最速ですね・・・。
日経平均 ； 14619.13 （-295.40、3日続落） 本日も記録のみ。月終盤でかなり下げましたが、それでも1月トータルではそれなりのプラスでした。
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