角川＆ドワンゴ、そしてリクルート ≫2014.05.14 [Wed]

日経平均 ； 14405.76 （-19.68）
TOPIX ； 1183.15 （+4.80、2日続伸）
JASDAQ指数； 1944.92 （+9.34）
マザーズ ；685.25 （+6.20、2日続伸）

昨晩のNY市場は高安まちまち。アジア株や欧州株の上昇を受けてこの日も買われましたが、さすがに高値圏で上値は重く、上昇幅は限定的でした。日本市場は今日は反落。決算やニュースを材料に個別銘柄は動いていますが、全体は相変わらずお休みという感じですね。アベノミクスの第三の矢か、それに代わる何かが出てこないと上値は期待できそうにないですな・・・。しかし、今日はKADOKAWAとドワンゴの経営統合とか、秋にリクルート上場とか、個別で大きなニュースはガンガン出てましたね。

所有銘柄は上げ優勢（上昇13銘柄、下落9銘柄、変わらず4銘柄）。昨日の決算発表を材料に8789 フィンテックグローバルが上昇したくらいですかね。決算が弱かった銘柄は地味に売られ続けている感じで、久々に見ると結構なマイナスになっている銘柄が結構あります（＾＾； アコーディアを売って手元資金が出来たので、その資金でリバランスしたいな～と物色中です。

VIXを淡々と買い増し ≫2014.05.13 [Tue]

日経平均 ； 14425.44 （+275.92）
TOPIX ； 1178.35 （+20.44）
JASDAQ指数； 1935.58 （-9.90、2日続落）
マザーズ ；679.05 （+10.49）

先週末のNY市場はダウ、ナスダック共に大幅高。欧州株上昇の流れを受け、昨日からのハイテク株の反発が継続し、ダウとS&P500指数が共に最高値を更新しました。日本市場も今日は寄りから高く始まると、為替市場の円安傾向を背景に後場も値を伸ばして大幅反発。昨日まで下げ続けていたマザーズも5日ぶりに反発し、とりあえずは一息ついた形となりました。外部環境は良いものの、国内事情からは中身を伴った買いではないので、どうなのかなという半信半疑の状況ですね。

所有銘柄は上げ優勢（上昇14銘柄、下落9銘柄、変わらず3銘柄）。一応私のPFも反発しましたが、弱いですね～。とりあえず4680 ラウンドワンは下げ止まって良かったなくらいでしょうか。今日は久々にVIX短期ETFを買い増し。いつの間にか1000円割れていてびっくりしましたが、これだけ確実に損が出来るETFも珍しいですよね。リスクヘッジのはずがそれなりに損していますが、節目を割るたびに買い増してどうなるか見届けたいと思います（＾＾；

アコーディア、全株売却 ≫2014.05.12 [Mon]

日経平均 ； 14149.52 （-50.07）
TOPIX ； 1157.91 （-7.60）
JASDAQ指数； 1945.48 （-22.12）
マザーズ ；668.56 （-27.28、4日続落）

先週末のNY市場はダウ、ナスダック共に上昇。ハイテク株の反発が安心感を誘い、ダウは史上最高値を更新、ナスダックは4日ぶり反発となりました。日本市場は小幅反発、T&GニーズやDeNAが爆下げしていたり、逆にクラリオンや東芝テックが買われていたり、決算で明暗が分かれる決算相場になってますね。。。

所有銘柄はほぼ全面安（上昇5銘柄、下落20銘柄、変わらず2銘柄）。4680 ラウンドワン、ここまで下げるか！？という下げ方でしたが、コンセンサスを下回って売られたという事みたいですね。。。新興はマザーズが下げ止まらない感じですが、新興連動型の私のPFもしんどい状況が続いています。

今日は久々に取引を行いまして、金曜に決算を発表した2131 アコーディア・ゴルフを寄りで全株売却。ゴルフ場売却のIRが出た時点で懸念は抱いていましたが、今期は減収、減益、減配の予想が発表され、減収減益はともかく配当まで減らしたか・・・という失望売りです。

会社としてはゴルフ場を売却して負債（リスク）を減らし、管理に特化する狙いみたいですが、不動産を持ってリスクを取ってビジネスしていたから過去の収益があったわけで、その不動産を手放してしまったら何も残らないと思うんですけどね。。。何かこれだと言う新しい取り組みを始めるわけでもなし、会社を存続させる戦略や施策が見えなかったので、撤退を決めました。800円台から持っていたのでそこそこ儲かりましたし、配当も何度かいただいてお世話になりましたので、今後は陰ながら応援させていただきたいと思います^^

日本社宅サービス 2014年6月期 3Q決算発表 ≫2014.05.11 [Sun]

続いて金曜日3社目、8945 日本社宅サービスの3Q決算です（→リンク）。金曜分は残り2社ありますが、決算説明会の資料が出てから分析しようかと思っているので、今週はとりあえずここまで。

3Qは開示が少ないのでさらっと。早速、決算の内容から見ていきます。

20143Q　　　　売上；47.1億 営利；3.4億 経利；3.6億 当期純利；2.1億
2014通（予想） 売上；64.7億 営利；4.6億 経利；4.8億 当期純利；2.8億
20133Q（前年） 売上；45.1億 営利；2.7億  経利；2.8億  当期純利；1.0億

3Qは売上が前年同期比4.4%増、営業利益は同26.5%増と増収増益。売上は1Q・2Qに比べて増加したものの、営業利益は減っていて「上期の好業績は期ズレが原因」という会社コメント通りの結果になってます。引き続き、決算として良くも悪くもなしという感じですね。

恒例の各事業セグメントの四半期毎の売上、営業利益ですが、まず社宅管理事務代行事業は、売上が「7.10億→7.13億→7.61億→8.03億」⇒「7.53億→7.72億→7.95億」、営業利益が「1.00億→0.76億→0.57億→1.03億」⇒「1.19億→0.91億→0.34億」。ここに経費期ズレの影響が出ています。

続いて施設総合管理事業は、売上が「7.83億→7.99億→7.52億→8.24億」⇒「7.59億→8.16億→8.10億」、営業利益が「-0.03億→0.30億→0.03億→0.72億」⇒「0.09億→0.49億→0.35億」。売上は中間期までは前年比減でしたが、ここで前年比プラスに転じました。利益はのれん償却が1Qで終了した影響が続き、しっかり稼げています。

両主力事業の売上推移は地味ですが、トータルでは売上が少し伸びているのと、施設総合管理事業ののれん償却終了がプラスに働いて、利益は大きく増えている感じですかね。業績進捗は順調、株価水準は600円台で変わらず、投資判断を変える材料は特段無いので、引き続きホールドです。

フルキャストホールディングス 2014年12月期 1Q決算発表 ≫2014.05.11 [Sun]

金曜日分、2社目は4848 フルキャストホールディングスの1Q決算です（→リンク）。決算発表に先立ち、中間期業績予想の上方修正を発表しました（→リンク）。

まずは、上方修正の内容から軽く。

修正前　→　売上；非公表 営利；1.6-2.2億  経利；非公表  当期純利；非公表
修正後　→　売上；非公表 営利；3.9-4.6億  経利；非公表  当期純利；非公表

理由は、主力の短期業務支援事業において、「アルバイト紹介」及び「アルバイト給与管理代行」が好調に推移した、という事だそうです。1Qで中間期の当初予想利益を超えたための上方修正ですが、今回の修正は中間期のみで通期の業績予想は据置き。2Qも順調ならまだ上振れ期待がありますね^^

続いて、決算内容をチェック。

20141Q　　    売上；45.8億 営利；2.5億 経利；2.6億  当期純利；2.3億
2014中（予想）売上；非公表 営利；3.9-4.6億  経利；非公表  当期純利；非公表
20131Q（前年）売上；40.1億 営利；-0.4億  経利；-0.2億  当期純利；0.4億

1Qは前年同期比で売上14.3%増、営業利益は黒字に転換。上方修正しただけあって、さすがに良い数字が並んでいます。売上予想が非公表なのでどのくらい順調なのかは読めませんが、売上は二桁成長ですし、販管費抑制（前年比-2.4%）で営業利益が伸びて上方修正するくらいなので、計画以上に業績は回復していると見て良いと思います。

事業別の業績を見ておきますと、短期業務支援事業は対前年比で売上15.6%増、営業利益381.7%増。アルバイト紹介やアルバイト給与管理代行が好調、この事業が今後柱になるので、順調なのは何よりですね。もう一つの警備事業は、対前年比で売上3.4%増、営業利益が6.5%減。大口案件獲得により売上は伸びたものの、粗利が低いため減益になってしまったという事です。まあ両事業共に売上が伸びているのは良いことかなと。

株価は最近は300円台を維持していますが、今の株価水準は期末の予想営業利益ベースでPER16-17倍くらいなので、まあ妥当な水準だと思います。通期予想が上方修正されれば更に上もあるでしょうが、今は地合いがあまり良くありませんからね・・・。とりあえず、業績堅調は確認できたので、引き続きホールドします。

ラウンドワン 2014年3月期 通期決算発表 ≫2014.05.10 [Sat]

金曜日は6社ありますが、まずは4680 ラウンドワンの通期決算です（→リンク）。

早速、決算の内容を見て行きます。

2014通　　　 売上；842.7億 営利；100.9億 経利；78.1億  当期純利；-196.8億
2015通（予想）売上；855.0億 営利；100.0億  経利；90.0億  当期純利；50.0億
2013通（前年）売上；859.0億 営利；115.7億 経利；82.2億 当期純利；6.0億

昨年度通期は前年同期比で売上1.9%減、営業利益は12.8%減と減収減益で着地。注目の今年度は売上1.5%増、営業利益0.9%減で増収減益の予想・・・ただし、セールス＆リースバックによる巨額の特損計上がなくなるため、純利益ベースでは大幅黒字の予想となりました。営業利益が前年比減なのは残念ですが、純利益は黒字になりますし、決算内容としてはまあまあかと思います。

サービス別の業績を確認しておきますと、ボーリングは前年同期比で売上-8.6%、これが売上減に直接効いてますね。アミューズメントは同1.3%増、カラオケは同+1.3%増、スポッチャは+5.7%増。不調なボーリングも含めて3Q時点よりは良くなりましたが、また4月月次でボーリングは-13.2%ですか・・・今期もマイナス傾向が続くんでしょうか。

セールス＆リースバックは前期で37店舗を完了し、今期更に3店舗を予定。その3店舗分もすでに減損済みという事で、P/L上は処理は終わっているみたいですね。そして新たな方向性を示す情報として、出店計画が出て来ました。前期は1店舗のみの出店でしたが、今年度は日本2店舗、北米5店舗で計7店舗、来年度（2016年度）は更に日本2店舗、北米7-8店舗の出店を計画との事。いよいよ北米事業が動いてきますので、注目です。

株価は4月ずっと不調で700円近辺まで下げて来ましたが、今期予想PERで14倍程度なので、まあ妥当な水準かなと思います。決算内容は純利益黒字化で悪くないですし、北米の出店計画も見えてきたので、引き続きホールドでいきます。

いい生活 2014年3月期 通期決算発表 ≫2014.05.10 [Sat]

続いて木曜日2社目、3796 いい生活の通期決算発表です（→リンク）。決算発表に先立ち、業績予想の下方修正を発表済みです（→リンク）。

早速、決算の内容から。

2014通　　　　 売上；18.2億  営利；-0.11億 経利；-0.09億  当期純利；-0.36億
2015通（予想） 売上；18.8億 営利；0.33億   経利；0.32億   当期純利；0.12億
2013通（前年） 売上；18.3億 営利；-0.33億  経利；-0.32億  当期純利；-0.58億

昨年度は前年同期比で売上0.6%減、営業利益は前年比で赤字額は縮小しましたが、黒字転換には至らず。月次で見ても、下期は3月以外全て赤字でしたからね～、まあこんな物でしょう。そして注目の今年度予想は、売上3.6%増、営業利益は改めて黒字化の予想。ただ会社として黒字化を目指しますと言わざるを得ない状況もあるでしょうから、過度な期待は禁物かなーと。売上の方はそこそこ手堅い予想だと思いますけどね、頑張れば何とかなるレベルかなという数字です。

恒例の四半期毎の売上高は、事業全体では「4.46億→4.61億→-4.50億→4.73億⇒4.54億→4.61億→4.50億→4.52億」と二四半期連続で前年比減少。そしてクラウドソリューション事業の売上高は「4.17億→4.24億→4.23億→4.36億⇒4.32億→4.17億→4.18億→4.19億」でこちらは三四半期連続で前年割れ。全体にマイナスなのは目をつぶったとしても、「拡販サービス」としている分野が前年比マイナスですからねえ。。。四半期末時点での顧客数は、1455→1434→1413→1390⇒1374→1346→1335→1320」と減り続けており、こちらも明るい兆しはありません。

決算内容は良くないですが、すでに3Q発表時に株価が急落して安くなっているので、ここから下げても限定的でしょう。決算の度に、と言うか最近は月次発表の度にガッカリが続いていますが、2-3年後の売上増大を目指して今年度も新サービスのリリースがあるようなので、ここももう少し我慢して見ようかと思っています。先ほどのリスモンもそうですが、低時価総額のまま残っているASPの会社って、こんな所ばかりですね・・・安いには安い理由があるので当たり前ですけど。

リスクモンスター 2014年3月期 通期決算発表 ≫2014.05.10 [Sat]

さて3日で8社もありますが、今週の決算発表に取りかかりますか・・・。まずは木曜に発表された3768 リスクモンスターの通期決算です（→リンク）。

早速、決算の内容をチェック。

2014通　　　　売上；24.5億 営利；2.3億 経利；2.8億 当期純利；1.6億
2015通（予想） 売上；26.2億 営利；2.6億 経利；2.6億 当期純利；1.3億
2013通（前年） 売上；24.3億 営利；2.5億  経利；2.5億  当期純利；1.3億

通期は前年同期比で売上0.8%増、営業利益5.1%減で増収減益。売上は結局4Qでも特別に積み上がる事なく、やっぱり前年並みでしたね。営業利益は3Qまでは増益で来ていたんですが、終わってみれば減益でした。

注目の今期予想ですが、今期に対して売上6.9%増、営業利益8.8%増で増収増益を予想。ただ今期計上していた特別利益がなくなるため、純利益べースでは大幅減益となっており、ぱっと見の印象は悪いです。配当は0.5円増の1株あたり9円を予想。手元キャッシュに余裕があり、一応毎年利益も出ていて配当余力はかなりあるので、今後も年毎に地味に増配していくんだと思います。

事業別動向と指標を見ておきますと、与信管理サービスの会員数は4508（6月末）→4571（9月末）→4700（12月末）→4720（3月末）⇒4744（6月末）→4770（9月末）→4822（12月末）⇒4820（3月末）と順調に増加中ですが、売上金額が3.19億→3.21億→3.17億→3.10億⇒3.20億→3.24億→3.14億→3.05億と減少。去年も2Q→3Q→4Qと減り続けていたので、こういう売上バランスなんですかね。ASP・クラウド事業全体では、年間で前年比0.3%減になってしまいました。全くダメですね・・・。

そしてビジネスポータルサイトの会員数は、3711（6月末）→3647（9月末）→3600（12月末）→3564（3月末）⇒3505（6月末）→3471（9月末）→3389（12月末）→3330（3月末）と相変わらず下げ止まらず。売上は1.30億→1.33億→1.40億→1.36億⇒1.36億→1.33億→1.38億→1.34億と横ばい状態でこちらも変化なし。ビジネスポータルサイト全体では、年間で前年比0.3%増でした。

その他は、BPO事業が前年比大幅マイナス、その他事業はサイバックスとリスクモンスターチャイナがプラスで、全体ではトータルでプラスという結果ですね。

一応業績予想は増収増益ですが、主力2事業に成長の兆しが全く見えないため、現時点では売上6.9%増は正直無理そうな印象です。決算内容としてはネガティブですが、そもそも時価総額が安いし、予想通り増配はしてくれそうなので、もう少し我慢してホールドしてみようかと思います。今年度も売上が伸びない、あるいは減るようだときついですね。

2014年5月9日（記録のみ） ≫2014.05.09 [Fri]

日経平均 ； 14199.59 （+35.81、2日続伸）
TOPIX ； 1165.51 （+5.50、2日続伸）
JASDAQ指数； 1967.60 （+0.09）
マザーズ ；695.84 （-3.03、3日続落）

本日は記録のみ。決算発表ピークで私の所有銘柄もこの日だけで6社発表がありました。ざっと見ましたけど、ちょっとネガティブかな。。。

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日経平均３５円高と小幅続伸、手控え気分に上値の重い展開続く＝９日後場
5月9日（金）15時25分配信 モーニングスター

　９日後場の日経平均株価は前日比３５円８１銭高の１万４１９９円５９銭と小幅続伸。昼休みの時間帯に日経平均先物が伸び悩んだ流れを受け、後場寄り付きから売りが先行した。株価指数先物売りを交えて上げ幅を縮小し、午後１時２０分には、１万４１７８円８３銭（前日比１５円０５銭安）まで押し戻された。その後、いったん切り返し歩調となったが、先物にまとまった売り物が出て下押し、午後２時５分には、１万４１７０円４５銭（同６円６７銭高）を付ける場面があった。売り一巡後の戻りは限定され、引けにかけて上値の重い展開が続いた。新規の手掛かり材料に乏しく、週末事情もあり、手控え気分となった。

　東証１部の出来高は１９億４５３９万株、売買代金は１兆８８２０億円。騰落銘柄数は値上がり１０５３銘柄、値下がり６０８銘柄、変わらず１４９銘柄。なお、きょう算出された株価指数オプション・日経平均ミニ先物５月物のＳＱ（特別清算指数）確定値は１万４１０４円８２銭。

　市場からは「超短期の先物売買で動いているだけ。ＳＱ値を上回ったのは良しとしても、戻りは鈍く、５日移動平均線が抵抗線となり、さらに２５日線、２００日線などを控える。週足一目均衡表の「雲」上限を割り込み、早期に戻せずにもたつくようだと１万４０００円割れも意識されてくる」（準大手証券）との声が聞かれた。

　業種別では、アコム <8572> 、オリックス <8591> などのその他金融株に買いが継続し、値上がり率トップを維持。アシックス <7936> 、凸版 <7911> などのその他製品株も引き続き堅調。日通 <9062> 、ＪＲ東日本 <9020> などの陸運株も値を上げた。ＤＯＷＡ <5714> 、住友鉱 <5713> などの非鉄金属株も高い。１５年３月期の連結利益予想が市場コンセンサスを上回った三菱重工 <7011> や、１５年３月期連結業績予想で増収増益基調が続く荏原 <6361> などの機械株も買われた。

　個別では、１５年３月期に連結営業利益６６．０％増見通しのタムラ製 <6768> が値上がり率トップ。１５年３月期に連結営業利益３５．５％増見通しの中国塗 <4617> や、１５年３月期に連結営業利益４７．０％増見通しの有沢製 <5208> も上昇。第１四半期（１４年１－３月）の連結決算で営業利益２．０倍の共和電業 <6853> や、１５年３月期の連結業績予想で黒字転換の富士石油 <5017> などの上げも目立った。

　半面、ＪＸ <5020> 、ニチレキ <5011> などの石油石炭株が軟調。野村 <8604> 、丸三証 <8613> などの証券商品先物株もさえない。１５年３月期は連結営業利益３８．３％増見通しも市場コンセンサスに届かなかった帝人 <3401> や、東レ <3402> などの繊維株も安い。ＬＩＸＩＬＧ <5938> 、ＳＵＭＣＯ <3436> などの金属製品株も売られた。

　個別では、１５年３月期に連結営業利益３１．８％減見通しの世紀東急 <1898> や、１５年３月期に連結営業利益３９．４％減を見込み、１円減配のＦＪネクスト <8935> が下落。ファンコミ <2461> 、オルトプラス <3672> 、タカタ <7312> などの下げが目立った。なお、東証業種別株価指数は全３３業種中、２５業種が上昇した。

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新興弱い ≫2014.05.08 [Thu]

日経平均 ； 14163.78 （+130.33）
TOPIX ； 1160.01 （+8.00）
JASDAQ指数； 1967.51 （-12.59、2日続落）
マザーズ ；698.87 （-9.53、2日続落）

昨晩のNY市場は高安まちまち。ダウは100ドルを超える上昇なのに、ナスダックが下げるのは珍しいですね。アリババの上場申請があり、大株主のYahooや同業のAmazonなどネット関連が売られたようです。日本市場も今日は反発。とりあえず昨日下げた分の反発ですが、結局半値も戻せなかったので弱いなという印象ですね。そして新興は続落、NYでネット関連が売られましたが、日本も同様に弱かったですね。

所有銘柄は下げ優勢（上昇9銘柄、下落15銘柄、変わらず3銘柄）。今日は新興が弱かったので、ほぼ新興市場に連動する私のPFもダメでした。相場は弱いままですが、VIX短期ETFがついに1000円割れて来ましたね（＾＾； ウクライナ情勢とかベトナム情勢とか、世界中で緊張が高まっていますが、どこ吹く風って感じですな・・・。明日あたり少し買い増そうかなと思っています。