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直感重視の素人投資家、天地人の株日記です。株や経済に関するネタを中心に書いていく予定です。
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先週金曜発表の3社目、8769 アドバンテッジリスクマネジメントの中間決算発表をチェックします（→リンク）。 早速、決算の内容から。 2014中 売上；12.4億 営利；-0.2億 経利；-0.2億 当期純利；-0.3億 2014通（予想） 売上；28.4億 営利；4.1億 経利；4.0億 当期純利；2.2億 2013通（前年） 売上；12.3億 営利；0.6億 経利；0.6億 当期純利；0.1億 売上は前年同期比0.6%増、営業利益は赤字転換で増収減益。1Q時点では売上1.6%減で減収減益で、売上が減っているのがどうかなと思っていたので、とりあえず増収は好材料ですが、今度は営業赤字が気になりますね。昨年も上期よりは下期の方が良かったですけど、今のペースだと昨年＋αくらいがせいいぜいかなあと。 規模が小さいので、事業別の四半期売上推移をチェックしておきますと、まずメンタリティマネジメント事業は（3.59億→3.51億→3.94億→4.46億）⇒（3.56億→3.74億）と前四半期、前年比で増加し、前年同期比では2Q累計の売上は2.9%の増加となりました。ただし、積極投資や追加投資などの影響で営業損失は昨年の-0.47億から今年は-1.21億に赤字が拡大しています。 続いて就業障がい者支援事業は、（1.79億→1.32億→1.86億→1.64億）⇒（1.74億→1.34億）と一応2Qは前年比では増加してますね。2Q累計では売上0.9%減ですが、効率化＆コストダウンで営業利益は10.0%増となっています。減収理由は過年度に実施した事務アウトソース部門の縮小整理の影響という事なので、事業自体が良くないという事ではなさそうですね。 営業赤字の決算になってしまったため、今日の株価は下落しましたが、主要2事業の売上高は前年同期比で増加しており、内容自体は悪くない決算だったので、このままホールドで行きます。 
PR 日経平均 ； 14269.84 （+183.04）
金曜の2社目は、4848 フルキャストホールディングの3Q決算です（→リンク）。同時に通期の下方修正が発表されました（→リンク）。
早速、決算の内容を見て行きます。 20133Q 売上；126.5億 営利；1.0億 経利；3.1億 当期純利；3.3億 2013通（予想）売上；非公表 営利；3.2-5.3億 経利；非公表 当期純利；非公表 20123Q（前年）売上；241.1億 営利；14.3億 経利；15.0億 当期純利；13.2億 中間は前年同期比で売上47.5%減、営業利益は92.8%減と大幅減収減益。昨年の10月から労働者派遣法改正法が施行され、短期業務支援事業を派遣からアルバイト紹介や管理代行に切り替えていますが、事業が計画通り進捗しておらず期初予想に対しても売上、営業利益共に未達となっています。売上が読めないという事で業績予想も売上は非開示となってしまいました。 事業別の業績を見ておきますと、短期業務支援事業は対計画比で売上15.2%減、営業利益47.0%減。売上は減っていますが、システム化による効率化や求人費など費用の抑制により、営業利益は4.7億円の黒字をまだ確保しています。もう一つの警備事業は、対計画比で売上11.5%減、営業利益が3.9%減とこちらも減収減益。こちらは臨時案件の獲得が出来なかったという事で、単純に事業が計画に行かなかったという事ですね。 P/Lを見て気付いたんですが、販管費自体は去年とあまり変わってないんですよね。これだけ売上が減っても営業黒字は確保できているわけですから、その前がよっぽど儲かっていたという事なんでしょう。今は辛うじて黒字なので良いですけど、このまま売上が減り続けて赤字になると危なくなってくるので、今年度、来年度は本当に正念場ですな。。。 株価は5月に急騰してから激しく上下し、その後300円くらいで安定していましたが、直近で下げる気配を見せていた所でこの決算・・・という事で、下は200円くらいまで覚悟しなきゃいけませんかね。ちょっと買い急いでしまったかなと思う所はありますが、結局ここは派遣法改正法の議論次第だと思っているので、大きく下げたらどこかでナンピン、基本放置で行こうと思っています。
金曜は5社も発表がありましたので、週末に見切れるか分かりませんが・・・とりあえず一社目は4680 ラウンドワンの中間決算から（→リンク）。何か色々と発表していますが、特損発生＆中間業績予想の下方修正（→リンク）と株主優待あたりが注目ですかね（→リンク）。
早速、決算の内容を見て行きます。 2014中 売上；418.7億 営利；49.1億 経利；36.1億 当期純利；-107.4億 2014通（予想）売上；860.0億 営利；116.0億 経利；84.0億 当期純利；-75.0億 2013中（前年）売上；432.7億 営利；59.6億 経利；38.1億 当期純利；20.2億 中間は前年同期比で売上3.2%減、営業利益は17.7%減と減収減益。事前の業績予想に対して、売上、営業利益共に未達の上、セールス＆リースバックの特損を計上したために中間時点で純利益ベースで大幅赤字に転落しました。純利益の赤字はしょうがないとしても、売上と営業利益がねえ。まあ月次が今年に入ってずっと前年割れなので、月次の崩壊ぶりを見てると思ったよりマイナスじゃないな・・・って評価かもしれませんが。10月の月次も-8.5%とかなので、下期もダメでしょうね。 サービス別の業績を確認しておきますと、一番マイナスが大きいのはボーリングで前年同期比-7.5%、アミューズメントが同-2.1%、カラオケが同+0.8%、スポッチャが同+2.3%とボーリングが足を引っ張っているだけで、他のはそこそこ健闘している事になるでしょうか。優待の改変もボーリングレッスン券の追加なので、あの手この手でテコ入れしたい・・・って事なんでしょうか。レッスン日はいつになるか分かりませんけど、おそらく平日でしょうからシニア株主向け優待になりますかね。 セールス＆リースバックによる損失は今期の計画で207億円。11月8日時点のセールス＆リースバック実績は関西と九州圏を中心に7店舗。通期では30店舗の実施を計画という事ですが、これから次々とIRが出てくるんですかね。今のペースだと来期、再来期まで含めた計画になっちゃいますかね。元々2016年3月期までに有利子負債ゼロと言ってますし。 最後に北米事業ですが、今期までに3店舗オープン済、来期4店舗オープン予定という事ですが、これの事業化に成功すれば市場の評価も変わると思われるだけに、今後も注目です。 元々大赤字の決算予想だったので、5月の発表後に株価は右肩下がりですが、この決算で更に下押すリスクが出てきたかなと思います。配当利回りが支えになるとは思いますが、400円くらいまでのリスクはありそうなので、配当利回りとのバランスを見ながらあまりに安くなるようなら買い増しも検討したいと思います。
木曜日分はもう1社、問題児の9792 ニチイ学館の中間決算発表を見て行きます（→リンク）。同時に下方修正を発表・・・（→リンク）。まずは下方修正の内容から、確認しておきます。
修正前→売上；2776億 営利；90.0億 経利；80.0億 当期純利；45.0億 修正後→売上；2732億 営利；66.0億 経利；50.0億 当期純利；28.0億 下方修正の理由ですが、COCO塾の受講生数が計画を下回っている事と、既定の教育講座も介護系講座の受講生が計画を下回り、教育部門の業績が計画から乖離しているためという事です。COCO塾は力を入れてますけど、なかなか軌道に乗りませんねえ。展開が急かつ手広くやりすぎたのか、GABA買収によるノウハウ吸収がうまくいっていないのか・・・この分だとまだ時間が掛かりそうですな。 続いて、決算の内容をチェックします。 2014中 売上；1360億 営利；32.3億 経利；25.0億 当期純利；16.6億 2014通（予想） 売上；2732億 営利；66.0億 経利；50.0億 当期純利；28.0億 2013中（前年） 売上；1321億 営利；39.0億 経利；34.9億 当期純利；14.3億 中間は前年同期比で売上3.0%増、営業利益17.3%減と増収減益。事前予想でも中間は減益でしたので減益は織り込み済ですが、売上、営業利益共に計画比では未達ですね。修正予想に対しては、売上、営業利益共にほぼ進捗率ほぼ50%なので、手堅い予想に修正してきたのかなと思います。こうして見ると本当は教育事業が下期増収の計画だったんでしょうね。 という事で、事業別動向をチェックしておきますと、主力の医療関連事業は売上1.7%増、営業利益4.9%減。理由は大型病院の立ち上げに伴う人件費増という事で、1Qと変わらず。ただ費用が一時的だというのは事実だったようで減益幅（率）は縮まりましたね。 続いて介護＋ヘルスケア事業は、売上4.5%増、営業利益18.2%増。既存の介護事業は好調ですが、新規領域の多いヘルスケア事業は大幅減収減益です。介護保険の改訂など、行政の動向に左右されないために取り組んでいる事業（ヘルスケアと言っても、ヘルスケア商品の販売だけでなく、家事代行サービス、フードサービス、介護職員派遣サービスなど、色々含まれてます）みたいですが、今の所は逆に足を引っ張ってますね。 そして注目の教育事業ですが、売上2.8%減、営業利益は1Qの-11.7億から-32.1億まで赤字拡大。売上の大半を占める社会教育事業の不振によるマイナスだと思いますが、力を入れている事業で減収はいかんだろうと。GABAは売上8.6%増と好調だという説明なのですが、COCO塾との差は何なんですかね。立地なのかなあ。 株価はこの発表を受けてがっつり売られまして、再び800円台へ逆戻り。ここ数ヶ月地味に上がっていて貯金があったので助かりましたが、今期予想PERで20倍超になってしまったので、もう一押し二押しはあるかもしれませんね。下期もダメそうですけど、今回の下方修正で織り込んだのかなと思いますので、今後はポジティブサプライズを期待という事で・・・先長そうですけど。
今週は木・金でたくさん決算発表があったので、まずは木曜日分から・・・7722 国際計測器の中間決算を見て行きます（→リンク）。
早速、決算の内容から。 2014中 売上；50.9億 営利；5.8億 経利；6.0億 当期純利；3.6億 2014通（予想） 売上；115.0億 営利；20.0億 経利；20.0億 当期純利；12.0億 2013中（前年）売上；45.3億 営利；2.0億 経利；1.0億 当期純利；0.6億 中間は前年同期比で売上12.3%増、営業利益は1Qの赤字から黒字に転換し、更に前年同期比193.7%増、そして何と当期純利益は554.8%増！！！とは言っても、昨年の利益額が少なかっただけというオチですが（＾＾； 事前の業績予想に対しても売上は上回り、営業利益・経常利益はほぼ予想通りで着地しました。 恒例の受注高、受注残高を見ておきますと、 受注高；26.3億→30.0億→29.5億→29.6億⇒52.4億→44.8億 受注残高；82.1億→80.7億→79.5億→58.9億⇒102.6億→112.8億 2Qは絶好調だった1Qには及びませんでしたが、それでも昨年と比べたら50%以上増加していますからね～。自動車業界が今業績好調なので、その恩恵をフルに受けている感じです。2Qでこれだけ売上を上げながらも受注残高が112.8億と最高を更新、下期も心配なしという感じです。今期はフリーキャッシュフローも大幅プラスですし、足下は絶好調ですね。 この好調な決算内容を受け、昨日はさすがに株価も上昇。ここの所ずっと900円台で揉みあっていたので、この決算で上抜けると嬉しいですが、今期予想PERで約12倍、配当利回り4%なので、上方修正とかもう一押しないと厳しいかな～という感じもします。そうなっても地味株なので、まあしょうがないかなと。決算内容は文句なしなので、私は引き続きホールドです。
日経平均 ； 14086.80 （-141.64、2日続落）
日経平均 ； 14228.44 （-108.87） ７日後場の日経平均株価は前日比１０８円８７銭安の１万４２２８円４４銭と反落した。後場寄り直後の売り一巡後は安値圏でもみ合い。その後、円が若干弱含んだことから、買い戻しに急速に下げ渋り、午後１時３８分には同３７円８０銭安の１万４２９９円５１銭まで戻した。ただ、７日のＥＣＢ（欧州中央銀行）理事会、７－９月期米ＧＤＰ（国内総生産）速報値、８日の１０月米雇用統計と海外での重要イベントを前に買い戻しは限定的。買い戻し一巡後は再び安値もみ合いとなり、大引け間際に下げ基調を強めた。東証１部の出来高は２２億５４０９万株。売買代金は１兆６９５１億円。騰落銘柄数は値上がり４６３銘柄、値下がり１１８６銘柄、変わらず１０７銘柄。
本日の決算発表は1社、3796 いい生活の中間決算発表がありました（→リンク）。先月早々に業績予想の修正を出しており、ほぼその通りの内容ですね（→リンク）。
早速、決算の内容をチェック。 2014中 売上；9.2億 営利；0.14億 経利；0.15億 当期純利；-0.02億 2014通（予想） 売上；19.6億 営利；0.70億 経利；0.70億 当期純利；0.35億 2013中（前年） 売上；9.1億 営利；-0.42億 経利；-0.41億 当期純利；-0.43億 中間は前年同期比で売上0.9%増、営業利益は一応黒字に転換。1Qもそうでしたけど、変わらず売上が増えませんねえ。拡販サービスの伸びも前年同期比1.8%と鈍化しているので、ちょっと明るい兆しが見えないなあと言う感じの決算です。まあ、業績予想の修正は発表済みなので、織り込み済ですけども。 毎度恒例の四半期毎の売上高をチェックしておきますと、事業全体では「4.46億→4.61億→-4.50億→4.73億⇒4.54億→4.61億」と前四半期比では微増ですが、前年との比較では横ばい。ちょっと心配なのは、クラウドソリューション事業の売上高が「4.17億→4.24億→4.23億→4.36億⇒4.32億→4.17億」と減少傾向になっている所ですね。四半期末時点での顧客数も「1455→1434→1413→1390⇒1374→1346」と減少傾向が続いていますし、今期は良いけど来期以降配当維持できるのかが心配な内容です。 株価はここの所300円台で安定しており、今回の決算を見ても、やっぱりしばらくは今の株価水準あたりで行ったり来たりかなと思います。特に投資方針を見直すような話は出てこなかったので基本はホールドですが、そろそろどこで見切りをつけるか考えるべき時期かもしれません。
日経平均 ； 14337.31 （+111.94、2日続伸）
TOPIX ； 1192.16 （+9.58） JASDAQ指数； 1929.50 （+5.06、2日続伸） マザーズ ；846.75 （-17.04） 昨晩のNY市場は高安まちまち。欧州株がユーロ圏のGDP予想の引き下げをきっかけに売られた流れを受けて安く始まりましたが、10月のISM非製造業景況指数が予想を上回った事を受け、下げ幅を縮小しました。今週は7-9月期のGDPや雇用統計の発表を控えているため、様子見ムードの強い動きになっています。 日本市場は今日は大幅続伸。午前中は前日終値付近での揉み合いでしたが、昼休みに7203 トヨタ自動車が業績予想を引き上げて通期の営業利益が2兆1,000億円になる見通しと伝わると、後場は買いが優勢となり、大幅上昇となりました。新興はジャスダック指数は続伸ですが、4751 サイバーエージェントが反落したマザーズ指数も連れ安で反落。新興は今週来週が決算の企業が多いので、忙しいですね。 所有銘柄は上げ優勢（上昇14銘柄、下落9銘柄、変わらず1銘柄）。昨日から狙っている2152 幼児活動研究会は今日は反発。他個別では昨日決算を発表した8423 アクリーティブが大幅高。チャートを見ると5月には一時30,000円まであったんですね～、今月は当時の信用期限を迎える＆ヘッジファンドの決算期でもあるので、勝負は例年通り12月になるでしょうか。
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