JACリクルートメント 2011年12月期 1Q決算発表 ≫2011.05.10 [Tue]

本日発表の所有銘柄は1社のみ、2124 ジェイエイシーリクルートメントが1Q決算を発表しています（→リンク）。合わせて中間期業績予想の上方修正を発表しました（→リンク）。

まずは上方修正の内容から。

修正前→売上；23.8億  営利；2.7億  経利；2.7億  当期純利；1.8億
修正後→売上；23.9億  営利；3.3億  経利；3.3億  当期純利；2.4億

1～3月の月次が好調だったので、売上の上方修正はあるかなと思っていましたが、意外にも売上予想は据え置き。これは足下の4月の月次が、前年ほどは伸びていないという事なんでしょうか。一方で営業利益が上方修正、売上は変わらずなので経費削減の効果という事のようです。この会社は経費の多くが人件費なので、売上が予想以上に伸びれば、利益が更に伸びる事が期待できますね^^

続いて、決算の内容をチェック。

20111Q　　　　  売上；12.0億 営利；2.0億  経利；2.0億  当期純利；1.4億
2011中（予想） 売上；23.9億  営利；3.3億  経利；3.3億  当期純利；2.4億
20101Q（前年）売上；9.4億   営利；0.2億  経利；0.3億  当期純利；0.2億

売上は前年同期比27.4%増、営業利益は同709.6%増。月次で進捗は出ているのでサプライズはありませんが、順調な決算です。事業別、業界部門別の売上が出ていまして、それを見ると1Qの好調さを牽引しているのは、電気・機械・化学業界とIT・通信業界のようです。前者は今後震災の影響が出てくる事が懸念されるので、中間決算で改めて状況を確認したいと思います。

株価は2月の決算発表後に一時高騰した後、再び安値圏に沈んでいますが、この決算ならもうちょっと買われても良いと思うんですけどね～。あとは4月の月次次第で更に・・・と期待が高まりますが、業績予想を見る限り、あまり期待しすぎない方が良いんでしょうな。

エネルギー基本計画、白紙見直し ≫2011.05.10 [Tue]

日経平均 ； 9818.76 （+24.38）
TOPIX ； 856.46 （+3.25）
JASDAQ指数 ； 1265.26 （+1.05、6日続伸）
マザーズ ； 478.22 （+4.72、2日続伸）

昨日のNY市場はダウ、ナスダック共に続伸。ギリシャの債務再編問題の再燃でユーロが大幅安になるなど不安定要素もあるものの、先週の急落の一因だった原油価格が反発したことで、株価が反発しました。日本市場は今日は小幅反発、決算発表が続いている中、指数の動きは小さくなっていますが、決算で業績見通しが良好な銘柄は全般に買われているようです。

所有銘柄は高安まちまち（上昇6銘柄、下落3銘柄、変わらず1銘柄）。昨日決算を発表した2468 フュートレックは大幅安、そして2131 アコーディア・ゴルフは朝方は上昇したものの、結局小幅下落。他では監視中の8423 フィデックが突然ストップ高して何だろうと思ったら、昨日決算を発表していたんですね、見落としてました・・・後でチェックしなきゃ（＾＾；

フュートレック 2011年3月期 通期決算発表 ≫2011.05.09 [Mon]

今日はもう一社、2468 フュートレックの通期決算発表がありました（→リンク）。

早速、決算の内容から。

2011通           売上；20.9億  営利；4.8億  経利；4.9億  当期純利；2.8億
2012通（予想） 売上；26.0億  営利；5.1億  経利；5.0億  当期純利；3.0億
2010通（前年） 売上；20.0億  営利；5.3億  経利；5.4億  当期純利；3.1億

先期は売上が前年同期比4.5%増、営業利益は9.0%減の増収減益で着地。若干未達だったもののほぼ計画値通りで、元々増収減益予想でしたので、これはまあ想定内でしょう。注目の今期予想は、売上が24.7%増、営業利益が5.7%増の予想。見通しには色々書いていますが、新規に子会社したイズの貢献がほとんどですかね。過去の資料を見ると、売上が4億円くらいありますので。本業では、第三四半期以降のスマートフォン向け音声アプリ＆音源の搭載がカギになりそうです。

毎回チェックしている音声認識・UIソリューション事業ですが、3.4億→2.2億→2.1億→2.9億と若干盛り返しました。この分野はケータイ（フィーチャーフォン）の売上減少の影響を受けている所なので、上記のスマートフォン向け音声アプリ＆音源開発が上手くいけば、下半期に盛り返してくると思います。

あとは財務ですが、短期借入金は2億→3億→2億とまた減りましたね。誤記だったのか、実際に借りたのか、何だったにしてもちょっと謎です。一応、引き続き注意しておくという事で・・・。フリーキャッシュフローは大幅プラスで、キャッシュは潤沢にあるんですが、何か大きな出費が計画されているんでしょうかね。

一応、増収増益とは言え、利益水準は2期前と比べると減っていますし、株価は今期予想PERで20倍程度なので、この決算内容では短期でここから上は厳しいでしょうが、引き続き中期的な視点で見守っていきたいと思います。

中部電力、浜岡原発の運転停止を発表 ≫2011.05.09 [Mon]

日経平均 ； 9794.38 （-64.82、2日続落）
TOPIX ； 853.21 （-3.29、2日続落）
JASDAQ指数 ； 1264.21 （+7.34、5日続伸）
マザーズ ； 473.50 （+0.06）

先週末のNY市場は反発。4月の雇用統計が予想を上回った事で、とりあえずは落ち着きを取り戻したという所ですかね。今日の日本市場は、寄りは高く始まったものの、その後は終日冴えない展開で続落。中部電力が政府の要請を受けて浜岡原発の停止を発表し、関東で顕在化しているエネルギー問題の拡大が懸念されるという事で・・・、明日以降もしばらく弱いかもしれませんね。

所有銘柄は高安まちまち（上昇6銘柄、下落4銘柄）。今週は所有銘柄の決算発表が続くので、結果で一喜一憂する毎日になりそうです。これまでの所、あまり良い結果が出ていませんが、帝国データバンクの企業の意識調査では、2011年度の業績見通しは「減収減益」が最も多いという結果が出ているようなので、まあこんな物なんですかね。業績が伸びないと株価も当然上がらないので、当面は好業績の企業だけが買われる業績相場になるのかなという感じがします。

アコーディア・ゴルフ 2011年3月期 通期決算発表 ≫2011.05.09 [Mon]

所有銘柄の決算、2社目は久々に再参戦した2131 アコーディア・ゴルフの通期決算です（→リンク）。おまけで優待の改悪を発表・・・おいおいって感じですが（→リンク）。先日、既に震災の影響を踏まえた通期業績予想の下方修正を発表済です（→リンク）。

2011通           売上；867億  営利；133億  経利；115億  当期純利；81億
2012通（予想） 売上；869億  営利；131億  経利；109億  当期純利；50億
2010通（前年） 売上；874億  営利；141億  経利；124億  当期純利；104億

先期の減収減益は月次と下方修正で既に織り込み済ですが、今期も増収ながら純利益ベースで大幅減益。法人税の支払いと、他に何か特損でもあるんでしょうかねえ。先日の下方修正で損は出し切ったと思っていたので、この減益は正直意外＆ショックでした。。。この辺の事情が分かっていたので、GSは一旦足抜けしたんでしょうかね。

今期の増収予想はちょっと強気かなと最初は思いましたが、上期は5%減の予想なので、まずは4月、5月の月次がどの程度で踏みとどまれるかがポイントですね。今年は夏の節電で休みをずらしたり、増やしたりといった動きが出ており、夏の天候次第ですが、4月、5月の結果次第では上振れ要素もあるのかなと。

決算内容（大幅減益＋優待改悪）は正直良くないですが、現在株価は震災後の落ち込みから全く回復できておらず、ここから売られても知れてるかなと思いますので、今後数ヶ月の月次と、近日発表されるであろう修正中期経営計画を見て、再度投資判断したいと思います。

2011年5月6日（記録のみ） ≫2011.05.06 [Fri]

日経平均 ； 9859.20 （-145.00）
TOPIX ； 856.50 （-9.05）
JASDAQ指数 ； 1256.87 （+0.02、4日続伸）
マザーズ ； 473.44 （-4.92）

本日は記録のみ。連休中の海外市場で商品市況（特に銀と原油）が下落した事と、為替が円高に振れたため、日経平均、TOPIX共に反落しました。海外市場は先に「Sell in May」に入ったようですが、連休明けの日本市場は踏ん張れますかね。

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日経平均１４５円安、米４月雇用統計の発表前でこう着＝６日後場
5月6日（金）15時19分配信 モーニングスター

　３連休明け６日後場の日経平均株価は前営業日比１４５円００銭安の９８５９円２０銭と４営業日ぶりに大幅反落。米４月雇用統計の発表を控え、様子見気分が強く、安値圏でこう着した。ただ、海外マネーの流入観測もあって、引けにかけて下げ渋り、前場の高値を上回る場面もあった。東証１部の出来高は１９億１１６８万株。売買代金は１兆３９４２億円。騰落銘柄数は値上がり５７７銘柄、値下がり９５７銘柄、変わらず１３１銘柄。

　しんきんアセットマネジメント投信・投信グループ長の藤原直樹氏は「きょうは思っていたよりも下値が限定的だった印象。米雇用情勢に対しては半信半疑で、今晩の米４月雇用統計の発表を見極めたいとする見方が強かったようだ。いずれにせよ、連休の谷間で中身のある相場ではなかった」と指摘している。「米雇用統計が予想よりも悪化しないようなら、ＡＤＰ雇用リポートで織り込み済みとなり、日経平均も再び１万円台を試しにいけるだろう。ドル・円の動向が気になるところだが、日本株も９５００円程度が下値メドとなりそうだ」との見方を示している。

　業種別では、国際帝石 <1605> 、ＪＸ <5020> など石油関連株が停滞し、三井物産 <8031> など商社株もさえない。住友鉱 <5713> など非鉄金属株も下押した。ホンダ <7267> など自動車株や、ブリヂス <5108> などタイヤ株も下落した。キヤノン <7751> などハイテク株も売りが継続し、個人情報流出問題の深刻化が懸念されるソニー <6758> も軟調。コマツ <6301> など機械株も安い。三菱ＵＦＪ <8306> など銀行株や、アコム <8572> などノンバンク株の戻りも限られた。

　半面、東北電 <9506> など電力株はしっかり。東電 <9501> も高い。レンゴー <3941> 、王子紙 <3861> などパルプ・紙株も底堅く推移した。三菱地所 <8802> など不動産株も買いが優勢となった。ＪＲ東海 <9022> 、日立物流 <9086> など陸運株も堅調。個別では、１２年３月期連結で増収増益予想の芝浦 <6590> が急上昇。１１年３月期連結業績予想を上方修正した群栄化 <4229> なども継続物色された。なお、東証業種別株価指数は、全３３業種中、２３業種が下落した。

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注目銘柄の決算ざっと見（2011/4/26～5/6） ≫2011.05.03 [Tue]

注目銘柄の先週分の決算を見て行きます。

2481 タウンニュース社（6月3Q）（→リンク）

前年同期比で売上7.7%増、営業利益63.8%増。合わせて業績予想の上方修正を発表。3Q時点で既に通期の予想営業利益を超えていますが、4-6月は広告需要が減るという事なのか、大震災の影響で出稿が減るという事なのか、4Qは赤字の見通しになっています。

B/S上は有利子負債が無く無借金、配当利回りも4%以上と、ローカルフリーペーパーというビジネスモデルの地味さを除けば、魅力的な投資先なんですけどね～。私個人的には、地域のつながりの薄い都市部にこそ、地域のニュースの需要はあると考えていますが、Webサイトの作りを見るとまだまだという感じがするので、まだ投資には踏み切れていません。資金もないですし、当分はウォッチング継続かなと。

8929 船井財産コンサルタンツ（12月1Q）（→リンク）

見た目は増収減益ですが、増収要因は不動産取引の増加によるもので、肝心の財産コンサルティング事業は前年比で減少。不動産取引はほとんど利益が出ていないので、コンサルティングの売上減が利益減に直結しています。財務的には相変わらず厳しいですね～、現金が減って、その分社債も減っているものの、短期借入金と社債変換のための資金はまだ確保できていません。引き続き、要注意ですかね。

9838 RHトラベラー（→リンク）

先期は大幅黒字化で、見事なV字回復！EPSが49円となりPERで2倍まで行きましたが・・・今期は残念ながら大幅減益。震災の影響で海外への渡航も、海外からの旅行客も減少してますから、まあ今期はきついですよねえ。しかし、旅行需要が回復して先期並の業績が出せれば、とんでもない割安株になるわけで、引き続き監視は継続していきたいと思います。

日経平均、震災後初めて1万円台回復 ≫2011.05.02 [Mon]

日経平均 ； 10004.20 （+154.46、3日続伸）
TOPIX ； 865.55 （+13.70、3日続伸）
JASDAQ指数 ； 1256.85 （+9.05、3日続伸）
マザーズ ； 478.36 （+4.94、2日続伸）

日本がGWに入った後のNY市場は続伸。ダウが高値更新を続けており、日本市場も今日は良好な環境下で大幅高でスタートし、更にはアルカイダのビン・ラディン氏死亡のニュースが伝わると、一段高となり10,000円台を回復。連休の谷間ではありますが、震災前の水準に迫ってきました。

所有銘柄は上げ優勢（上昇7銘柄、下落3銘柄）。先週末に減収減益の決算を発表した4779 ソフトブレーンはやはり売られましたね。。。他の銘柄は総じて堅調で、中小型株も含め、市場の雰囲気はかなり良くなってきたように思います。ただ、米国では「Sell in May」という言葉もあるくらいなので、楽観は禁物かと思いますが・・・。

ワコム 2011/3期通期 ≫2011.05.01 [Sun]

先週発表された監視銘柄6727 ワコムの通期決算をチェックします（→リンク）。

先期は最終的には、売上が3.2%増（3Qは7%増）、営業利益は5.0%増（3Qは15.9%増）で着地。為替による影響が、売上で25.3億（-7.9%相当）、営業利益で9.4億（-30.1%相当）あり、これを除けば2桁増収増益でした！という事のようです。震災の影響は、あまり無かったみたいですね。

注目の今期予想は、売上10.4%増、営業利益12.7%増と2桁の増収増益予想。中間では減収減益ながら、通期では増収増益というのは、今期は震災の影響があったから・・・という事でしょうかね。為替は1ドル82.5円、1ユーロ120円と固めの予想なので、今期は為替の影響は少なそうですね。

事業別では、3Qの時にも書きましたが、タブレット事業は利益は出ていますが売上は横ばいで、コンポーネント事業は売上は伸びていますが利益は出ていないという事で、タブレット端末の需要は高まっていると思われるものの、業績上は爆発的な効果が出ていないんですよね。今期の業績上の注目点は、コンポーネント事業が黒字化するのかという点と、後は他力本願ですが為替が円安に振れるかどうか、だと思います。

ソフトブレーン 2011年12月期 1Q決算発表 ≫2011.04.29 [Fri]

所有銘柄の決算、今回のトップバッターは木曜に発表があった4779 ソフトブレーンの1Q決算でした（→リンク）。

早速、決算の内容をチェック。

20111Q　　　　 売上；8.5億  営利；0.9億  経利；0.9億  当期純利；0.4億
2011中（予想）売上；16.7億 営利；1.8億  経利；1.8億  当期純利；1.2億
2009通（前年）売上；9.7億  営利；1.8億  経利；1.7億  当期純利；0.9億

売上は前年同期比で12.1%減、営業利益は50.6%減。売上の減少傾向に歯止めが掛からないのが心配ですが・・・、中間予想に対する進捗率は50%を超えていますので、想定内なんでしょうか。

一応、昨年度からの四半期毎の売上、営業利益を追ってみますと、売上は9.7億→7.4億→8.0億→9.3億⇒8.5億、営業利益は1.8億→0.4億→0.8億→1.1億⇒0.9億。2Qで昨年以上の実績を上げないと業績予想には到達しないので、震災の影響による期ズレがどのくらいあるかがポイントですかね。

財務とキャッシュフローには大きな変化はなし。良くもなく悪くもない決算だと思いますが、減収減益なので売られるかな。株価は2月の急騰以降、そこそこの水準を維持していますが、この株はちょっと仕手的な要素もあるので、今回の決算で上に行くか下に行くかは全く分かりません（＾＾； 決算的には大きな問題はなかったので、私はこのままホールドします。