船井財産コンサルタンツ 2009年12月期 3Q決算発表 ≫2009.11.16 [Mon]

所有銘柄で最後の決算発表は8929 船井財産コンサルタンツの3Q決算です（→リンク）。合わせて通期業績予想の下方修正を発表（→リンク）、JCBギフトカードの優待も廃止が発表されました（→リンク）。

まずは通期の下方修正から見ていきます。

修正前→売上；69.3億  営利；-6.0億   経利；-11.2億 純利；-15.8億
修正後→売上；74.8億  営利；-30.8億 経利；-36.2億 純利；-41.9億

中間決算時点では下期は営業黒字の予想でしたが、結局更に下方修正となり更に赤字が拡大する事になってしまいました。見込んでいた不動産市況の回復が見込めない状況のため、更に販売用不動産の売却価格を見直して約16億円の評価損を計上、それに加えて4Qで子会社の事業再生ファンドで3.3億円の減損処理が発生、この2点が主要因のようです。今後はどちらも今期中に膿を出し切ってしまおうという意図が見えますので、来期の業績がどうなるかに注目していけば良いのかなと。

続いて、3Q決算を見て行きます。

20093Q 　 　 　売上；44.1億   営利；-25.4億 経利；-30.9億 純利；-37.2億
2009通（予想） 売上；74.8億   営利；-30.8億 経利；-36.2億 純利；-41.9億
20083Q（前年）売上；115.6億 営利；16.5億  経利；10.6億   純利；4.5億

最近恒例の財産コンサルティング収益をチェックしておくと、四半期の推移で14.5億→5.5億→4.9億→7.0億→4.6億→3.9億→4.2億で、2Qからはやや盛り返すも低迷したままですね。販管費は2Qと変わらず4.2億くらいですから、コンサル事業だけでは相変わらず利益は出ない状況でして、今期、不動産関連の損失を出し切ったとしても、来期の見通しは厳しいと言わざるを得ないか。。。逆に、不動産の売却見込を保守的に見ているので、価格さえ上がれば・・・という所なんですけどね。結局は不動産頼みか（＾＾；

大幅下方修正という事で、週明けの株価は売り気配スタート。S安まではいきませんでしたが、-8%を超える下げとなりました。とりあえず、不動産取引以外の収益源が出てくるか、不動産市況が回復するか、いずれかが見えてこないとちょっと投資はしづらいですよね。その意味では、まだまだ下げる可能性が高そうなので、ナンピンするとしてもPBRが1倍割れてからなのかなと思っています。

イー・アクセス 2010年3月期 中間決算発表 ≫2009.11.16 [Mon]

先週の木曜に発表だった所有銘柄9427 イー・アクセスの中間決算です（→リンク）。

2010中　　　　  売上；428億  営利；104億 経利；42億   当期純利；7億
2010通（予測） 売上；810億  営利；188億 経利；103億 当期純利；40億
2009中（前年） 売上；455億  営利；72億   経利；-28億  当期純利；-57億

売上は1Qのほぼ2倍ですが、販管費低減により営業利益が1Qの2倍＋αになっており、利益が上方修正されています。アッカとの統合による営業費用や設備投資の効率化により、ADSL事業を如何に延命させていくかが一つポイントですね。

そして、イー・モバイル事業ですが、上期の純増シェアは23.9%で1Qに比べると2Qはややシェアを落としていますが、会社予測は上回っているようなので順調と見て良いかと思います。今後はARPUをどう引き上げていくか？という所と、新商品のPocket WiFiがどう業績に貢献していくか？がポイントでしょうか。次の目標は加入者数300万件になると思いますので、引き続き月次も追っていきたいと思います。

株価は相変わらずの水準をうろうろ。事業は順調に伸ばしてはいますが、株価の方はまだまだ時間が掛かりそうです。

ワイズマン 2010年3月期 中間決算発表 ≫2009.11.14 [Sat]

前回1Q発表後の参戦ですので、今回が初めてですね。3752 ワイズマンの中間決算です（→リンク）。既に先日、中間業績予想の上方修正を発表済です（→リンク）。

2010中　　　　  売上；32.1億  営利；2.4億   経利；2.2億   当期純利；1.2億
2010通（予想） 売上；65.6億  営利；2.8億   経利；2.2億   当期純利；0.8億
2009中（前年） 売上；23.5億  営利；-6.0億  経利；-6.2億  当期純利；-4.1億

中間期は従来の赤字予想から一転、黒字転換に上方修正！ただし、通期業績予想は据え置きで、その意味ではやや期待外れな決算発表になってしまいました。通期の予想に対する進捗率はほぼ50%、調べてみると昨年は下期に39億売り上げていますので（前下期と今上期は特需っぽいですが）、そこまで強気な予想ではないかなと。上期の実績からすると、下期も売上が達成できれば利益が倍になってもおかしくないと思うんですが・・・何故利益ほぼゼロ予想なんでしょうかね！？

決算内容は悪くなかったと思うんですが、株価は上方修正後にちょっと買われただけでずるずると低下。今期末の配当が2,500円の予想なので、配当利回り6%超の今ならもう少し買い増しても良いかなとタイミングを伺っています。

JALが事業再生ADR申請 ≫2009.11.13 [Fri]

日経平均 ； 9770.31 （-34.18、2日続落）
TOPIX ； 866.80 （-0.90、3日続落）
JASDAQ ； 47.14 （-0.11、3日続落）
マザーズ ； 390.74 （-9.08、9日続落）
ヘラクレス ； 542.02 （-9.35、5日続落）

昨日のNY市場はダウ、ナスダック共に反落。ここまで連騰してきただけに一服も仕方が無い所でしょう。元々上げには連動していなかった日本市場ですが、下げる時はしっかりお付き合いして続落。数年前に上海B株が1年半ぶりの高値なんていうニュースもある中で、マザーズは9日続落ですか。ちょっと極端な動きが続いているので、最近サボっていますが投資部門別売買状況をチェックしておいた方が良さそうですね。

所有銘柄は高安まちまち（上昇3銘柄、下落3銘柄）。ようやく4331 テイクアンドギヴ・ニーズは下げ止まりましたが、3778 さくらインターネットや3752 ワイズマンなどネット関連株が低迷、しかも引け後に8929 船井財産コンサルタンツが下方修正を発表。本格的に冬到来って感じですねえ。。。

マザーズ8日続落 ≫2009.11.12 [Thu]

日経平均 ； 9804.49 （-67.19）
TOPIX ； 867.70 （-4.59、2日続落）
JASDAQ ； 47.25 （-0.07、2日続落）
マザーズ ； 399.82 （-5.07、8日続落）
ヘラクレス ； 551.37 （-6.11、4日続落）

昨日のNY市場は小幅上昇、ダウやナスダックはずっと高値圏で推移しており、日本市場もそろそろかなと連日思うわけですが、今日も結局寄り天でしたねえ。相変わらず新興市場がボロボロでマザーズは8日続落で400ポイント割れ。売りが加速しているという感じではないですが、とにかく買う人が出てきませんね。

所有銘柄は全面安（下落6銘柄）。これまで低迷はしていても大体1銘柄くらいは上昇する銘柄があったものですが、さすがに全面安って凹みますね。。。こういうどこまでも際限なく下げてしまいそうな気がする時期が買い場だったりするんでしょうけど、実際はなかなか買えませんよねえ。そろそろ3752 ワイズマンあたり買い増し検討してみますか。

メッセージ 2010/3期中間 ≫2009.11.12 [Thu]

監視銘柄の2400 メッセージが月曜日に中間決算を発表していましたので、2日遅れですがチェックしてみます（→リンク）。

中間期の業績は1Q時点での予想から売上、営業利益共に上振れて前年同期比で売上21.3%増、営業利益13.2%増。1Q時点ではちょっと営業利益の進捗率が物足りなかったですが、きっちり修正してきましたね。通期予想は上期×2の水準ですので、更に上方修正の期待も出てきたかなと思います。

この決算に素直に反応し、株価は火曜、水曜と2連騰。株価水準自体は決して安いとは言えない所にいますので、ここから買いはちょっと入りづらいですよねえ。1Q時点と見方は変えず、いずれ買い戻すつもりでウォッチングしていきます。

ぼちぼちETFでも（遅い？） ≫2009.11.11 [Wed]

日経平均 ； 9871.68 （+0.95、4日続伸）
TOPIX ； 872.29 （-0.15）
JASDAQ ； 47.32 （-0.02）
マザーズ ； 404.89 （-12.89、7日続落）
ヘラクレス ； 557.48 （-7.29、3日続落）

昨日のNY市場は高安まちまち。日本市場は朝方は買い先行でしたが、その後は材料不足からジリジリと下落。ネット関連の主力銘柄が全面安だったわけですが、6日続落の後にこの崩れ方はきついですよねえ。

所有銘柄は下げ優勢（上昇2銘柄、下落4銘柄）。4331 テイクアンドギヴ・ニーズは3日続落、2131 アコーディアゴルフの大幅続伸が目立ったくらいで、その他の銘柄は全般に低迷。先週くらいからぼちぼち寒くなってきましたけど、相場は完全に冬の状態ですな。

日本株に見切りを付けて・・・というわけではないんですが、民主党政権には期待できないし、円高だし、インド株ETFが近々上場されるらしいし、外国株指数連動型のETFを買ってみようかなと。日本株＆日本円で全て資産を持っているリスクを分散させる意味でも、一部を流行りのBRICsに適当に散らしてみようかと思ってます。何か思いっきり新興国株ブームに乗せられているので、そこがちょっと微妙ですけどね・・・（＾＾；

新興低迷、マザーズ6日続落 ≫2009.11.10 [Tue]

日経平均 ； 9870.73 （+61.74、3日続伸）
TOPIX ； 872.44 （+1.77）
JASDAQ ； 47.34 （+0.03）
マザーズ ； 417.78 （-4.34、6日続落）
ヘラクレス ； 564.77 （-1.67、2日続落）

昨日のNY市場は、ダウ、ナスダック共に大幅高！それなのに何ですか？この日経平均の体たらくは・・・。他のアジア市場も同じような日中の動きなので、日本だけって事ではないですが、未だに10,000円すら回復できないのは厳しいですよねえ。新興の下げっぷりを見ても、上値の重さから見切り売りが出て更に下げるという負の循環に完全に嵌っている気がします。

所有銘柄は上げ優勢（上昇4銘柄、下落2銘柄）。4331 テイクアンドギヴ・ニーズが決算発表後2日続落。やはり上方修正を期待していた人が多かったんでしょうかね。監視中の銘柄では、業績好調の9983 ファーストリテイリングが年初来高値を更新、一時期の7974 任天堂のような勢いが出てきましたね～。ここから大相場になるんでしょうか！？

ベネフィット・ワン 2010/3期中間 ≫2009.11.10 [Tue]

続いて、2412 ベネフィット・ワンの中間決算です（→リンク）。一週間前に、通期業績予想の下方修正を発表済です。（→リンク）

1Qは私にとってはネガティブサプライズだったわけですが、中間期は売上下方＆利益上方、通期は売上下方＆利益横ばいの計画に見直してきました。不況の影響からか、企業向けの福利厚生会員がほとんど伸びていない事と、ちょっとリスクあるなあと思っていたヘルスケア事業があまり伸びなかったという事が売上が伸び悩んでいる主要因みたいです。

コストダウンで利益はしっかり出してますから、業績としては立派だと思うんですが、如何せん株価が伸びませんよねえ。中小型株はこの程度の好業績低バリュー銘柄がゴロゴロ転がっている状況なので、個人投資家が戻ってこないとダメなんだと思います。私は配当利回りが5%を超えたら検討しようと思っているので、引き続き監視継続でいきます。

日機装 2010/3期中間 ≫2009.11.10 [Tue]

監視銘柄6376 日機装の決算です（→リンク）。通期の業績上方修正も来ましたね（→リンク）。

売上、営業利益共に上方修正となりましたが、8月に子会社化したドイツLEWAグループが下期から業績貢献してくるためで、それを除けば減収減益と見て良いのではないでしょうか。毎回チェックしている受注額ですが、前年同期比で18.1%減で悪化が止まっていません。業績の本格回復は来年度・・・いや再来年度ですかね。自動車のような特需のあった業界を除けば、日本の製造業はどこもこんな感じではないかと。

事業別の状況は1Q時点と変わらず、工業部門が売上、受注共に大幅減、医療部門が売上微増、受注微増。LEWA社グループ子会社のために、財務状況がやや変化しています。まだ自己資本比率は30%以上ありますし、営業利益/営業CF共にプラスですので即心配はいりませんが、受注の伸びない状況下では2010年度に向けてやや気になる点ではないかと思います。（増資可能性という意味で）

株価は1Qの頃とあまり変わってませんかね。投資判断を変える材料も無いですし、引き続き監視継続で。