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直感重視の素人投資家、天地人の株日記です。株や経済に関するネタを中心に書いていく予定です。
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金曜日、日経平均は小幅反落。それにしても、今週の日経平均は強かったですね～。年明けにはもう天井じゃないかと思っていたのに、前に書いた団塊世代資金もありますし、まだ当分は強いのかな。
PR 昨日は最近投資を始めた4331 テイクアンドギヴ・ニーズの3Q決算発表がありました。昨日、決算発表前に下がったのでここは買い時！？と思って買い増しましたが、吉と出るか、凶と出るか！？ 以下、単体決算の比較です。（通期予想が単体のみとなっているため） 20073Q 売上；330億 経常利益；52億 当期純利益；30億 通期の予測値に対して、3Q時点での進捗率は売上；73%、経常利益；72％、当期純利益；71%となっています。この会社の売上は1Q&3Qが多く、2Q&4Qが少ない傾向にあるようなので、新規出店があるとは言え未達になる可能性はありますね。それでも売上は前年比で20%以上増加となるでしょうから、あまり気にする必要はないと思いますが。 来年度は今期出店した16店舗22会場がフルに貢献し始めますし、新規出店に伴う販管費や広告費が抑制される事で利益率が向上し、売上、利益共に単体では大きく伸びるのではないかと思います。 財務面は今期からSPCが連結されたために自己資本比率が大幅に低下しています。中間決算を見た時に気になっていた流動比率は改善しましたが、まだ当座の資金調達が必要な状況には変わりがなく、見た目がよくありませんね。私はSPCスキームが財務諸表に及ぼす影響を完全には理解できておらず、実は気にする必要がない事なのかもしれませんが。 最後に新規事業に関してですが、派生事業として展開している「ブライダル融資事業」、「旅行事業」、「美容事業」、「結婚情報サービス事業」のうち、個人的に期待しているのが「美容事業」、儲かるかどうかは知らないが面白そうなのが「結婚情報サービス事業」です。 今の株価なら、単体のブライダル事業だけ見ても安いかなと見ていますが、上記の新規事業のうちどれかが当たらないといずれ成長鈍化は免れないでしょうから、決算毎に進捗を見守って全部ダメそうなら撤退します（笑）
昨日発表になった問題の3390 ユニバーサルソリューションシステムズの3Q決算をチェックしました。 既に下方修正になった時点で見解をまとめていますが、今回注目していたASP事業とeコマース事業の内訳に関する数値は発表なし。。。ただ、同時に発表された人事異動のIRを見ると、来期から「ASPアウトソーシング」、「セキュリティ」、「医療・介護」という分野別に事業部を分けるようなので、事業別の業績が把握できるようになりそうです。 20073Q 売上；19.4億 経常利益；-2.3億 当期純利益；-1.4億 ちなみに、今年度の期別売上高を並べてみると、 1Q；7.1億→2Q；6.3億→3Q；6.0億→4Q（予測）；5.7億 となっています。eコマース事業が縮小しているからと言われれば、そうかなって感じもしますが・・・。それにしても、資料1ページ目の「当社の売上及び利益は第4四半期に偏重する傾向があります。」という一文、きっと前からある表現をそのまま使っているだけだと思いますが、こう書くなら今期4Qに減収になる理由をちゃんと書いて欲しいです。 業績面は厳しそうですが、財務面では営業CFはプラスを維持（通期では損失が更に増えるのでマイ転しそうですが）していますし、自己資本比率は昨年に比べれば上がっているので、とりあえず来期の見通しが出るまでは付き合おうかなと。 今日は朝から買い気配でスタートしたので、寄りで昨日買った分を成売り。平均単価はまだ45000円くらいなので見かけは損切りですが、昨日今日の取引でほんの少し取り返しました。できれば平均単価を40000円以下にしておきたいので、昨日の安値を突破したらまたナンピンします。
今日もS安が予想された3390 ユニバーサルソリューションシステムズ、ついに場中に寄り付きましたね。今日は午前中ザラ場が見れないので、S安値で買い指値を入れておいたのですが、見事に引っかかりました（＾＾； 午前中は寄り付いた後も売り物が出てS安貼り付きのままだったようですが、午後に入ると買いが優勢になり3連続S安は回避。午後は一度下げ止まったのを見て反発狙いの買いが入ったか・・・という所でしょうか。 何はともあれ、今日発表の3Q決算に注目ですね。今ホームページを見たら既に掲載されているようなので、チェックしに行ってきます。
昨日、所有銘柄の2400 メッセージが3Q決算を発表しました。 決算を一言で言うと「とても順調」です。中間期時点で通期業績の上方修正を既に発表していましたが、今回3Q決算と同時に更なる上方修正があり、経常利益；27億→30億、当期純利益；16億→18億となりました。 20073Q 売上；148億 経常利益；22億 当期純利益；13億 3Q時点での通期目標に対する進捗率はどれも75%弱、修正後の目標を目指して順調に進んでいると言えそうです。前年同期比では、売上が42%増、経常利益が80%増、当期純利益が98%増、この3Q時点で前年通期をも上回る素晴らしい成長率です。 決算&上方修正を好感してか、今日は株価が久々に23万円を超えてきました。今回の上方修正で今期末での一株あたり純利益が9955.75円となり、PER30倍≒30万円が見えてきましたね。また、来期も既に7施設の新規開設が予定されており、まだまだ成長が見込めるので今後も楽しみです。
3連休が明けてまた一週間が始まりましたね。日経平均はプラスで17,600円台に乗せましたが、当分の間注目せざるを得ない存在となった3390 ユニバーサルソリューションシステムズは、今日も1000株以上の売り注文を残してストップ安でした・・・orz 今日の終値ベースでついに時価総額が約21億。この数字は、Yahooファイナンスの時価総額下位ランキングで見ると、全上場企業で181位です。 下方修正後の値でも売上は25億、売上総利益率20%（業態変更により更に向上中）として、売上総利益で年間5億円を稼ぎ出す事業を持つ会社の時価総額としては、かなり安いと思うんですが・・・。 今日のS安値で買いを入れるかけっこう悩みました。が、今日も売り圧倒的優勢で、買いがほとんど入っていないのを見て見送りました。株価が安いかどうかは単純な計算値でなく、市場が決める事ですからね。とにかく手放したいという人が多いようなので、明日もまだ下がるだろうな、と。 3Q決算で状況を確認する前に買うと傷口を広げるだけかもしれませんが（＾＾；、いくら売られてもPBR1倍≒25000円程度で踏みとどまるだろうという読みもあるので、明日もS安ならそこから買い下がって行こうかと検討中です。
3連休、最後の決算チェックは6405 鈴茂器工です。 決算を一言で言うと「業績回復の兆しあり」。中間期では売上、利益共に前年比で大きくマイナスでしたが、3Q時点でどちらもプラスに転換しました。2/2付けの証券日刊ニュースで「第三四半期は売上回復」という情報が流れていましたが、それが正しかった事を裏付ける結果になりましたね。（嵌め込みでなくて良かった・・・） 20073Q 売上；38.1億 経常利益；2.7億 当期純利益；1.5億 通期予測に対して、3Q時点で売上が78%、経常利益と当期純利益は100%を超えています。が、今回通期予測は据え置きで、現時点で4Qは赤字の予想になっています。業績がひどかった昨年の4Qでも経常利益、当期純利益はプラスでしたから、よっぽどの事がない限り、通期で上方修正は確実だと思うんですが・・・、何かあるんじゃないかと心配になってしまいますね。 先述の証券日刊ニュースの情報では、「恵方巻き」の需要から昨年11月・12月に自動海苔巻き機の売上げが伸びたという事だったので、その需要が一巡した4Qがどうかで、業績が本回復に向かっているかどうか判断ができそうです。 今回の発表は、株価にとってはプラスだと思うんですが、如何せん人気のない株なので反応しないかもしれません（＾＾； 無借金、黒字、配当利回り2%の優良企業なので、業績&株価回復を気長に待ちます。
週末の決算チェック2つ目は9616 共立メンテナンスです。 社名だけ見るとビルメンテの会社みたいですが、学生寮や社員寮の運営・管理が主力事業で、近年はそれに加えてビジネスホテル（ドーミーインというホテルです）、リゾートホテル（箱根や修善寺などの温泉地にホテルがあります、優待あり！）のホテル業に進出しています。 決算を一言で言うと「増収減益」。この会社は月次が出ているので、あまり業績の心配はしていませんでしたが、売上は予想通り増収で前年比3.1%増、ただホテル事業への先行投資があり、営業利益、経常利益が共に約10％減となっています。この投資は来期以降の成長の原動力になるものなので、私はプラスに解釈しています。 20073Q 売上；460億 経常利益；29億 当期純利益；15億 通期予測値と比較して、3Q時点では売上が66%、経常利益が55%、当期純利益が54%。事業別に見ると、寮事業やホテル事業は順調に売上を伸ばしていますが、総合ビルマネジメント事業（ビルのメンテナンス）が苦戦しているので、通期での目標達成はややきびしいかもしれません。 目標達成できなかったとしても、最終的に増収増益になっていれば十分なので、月次や通期決算が出たらまたチェックしたいと思います。この株は優待目的での保有なので、このままホールドします。
2日遅れですが、木曜日に発表があった9427 イー・アクセスの決算を見てみます。昨日は9616 共立メンテナンスと6405 鈴茂器工の決算発表もあったのですが、連休のうちにキャッチアップする方向で（＾＾； 決算を一言で言うと「減収増益」。ADSL・ISP事業は売上が徐々に落ち込んでいますが、その分収益率を高める事で利益を伸ばしています。ADSLで利益が稼げているうちに次の柱となるモバイル事業を育てるという戦略なわけで、戦略どおりちゃんと進んでいますという事ですね。 連結で見るとモバイル事業の投資が入り分からなくなってしまうので、単体の売上と利益を比較してみると・・・。 20073Q 売上；421億 営業利；95億 経常利；86億 当期純利；51億 通期予測に対して、3Q時点で売上はほぼ75％、利益はほぼ90%達成しているので、単体は目標達成が見込めそうです。前年同期比で見ると、売上は7.5%減でしたが、営業利益は39.9%増、経常利益は51.2%増とかなり収益率が高まっています。 そして、注目の子会社イー・モバイルによるモバイル事業ですが、残念ながらサービス開始の発表はなし。サービスは3月下旬開始予定、詳細は近日発表だそうです。本格的な新規参入第一号になるので、どんなサービスで仕掛けるか非常に楽しみです。
本当はイー・アクセスの決算分析をしようと思っていたんですが、その前にこれに触れざるを得ないでしょう。3390 ユニバーサルソリューションシステムズが通期の下方修正、赤字転落を発表しました。ちょこちょこナンピンしてたのでけっこう持ってます・・・orz 3Q決算発表は来週ですが、今後どうするか考えるためにも、ちょっと見ておきます。 売上；36億→25.1億、経常利益；2.7億→-3.6億、当期純利益；1.6億→-3.8億 事業別に見ると、中間期時点での予測は以下の通りでしたから、 上期（確定） ASP事業；6.7億、eコマース事業；6.7億、計；13.4億 eコマース事業は予測通り進捗しているとすると、下期のASP事業を5.5億と見込んでいる事になり、かなり保守的・・・と言うか何かあったのか？って感じですね。ASP事業は基本的に月額で安定した収入が入るはずなのに、減収とはどうも解せません。決算で確認したいポイントです。 ASP事業は事業モデルとしては利益率が高く、売上が伸びれば伸びるほど利益も伸びるはずなので、来期の業績には期待が持てるか？が今後の投資方針を決める上で重要ですね。おそらく今期数字を積み過ぎたであろう医療・介護分野とセキュリティー分野について考えて見ます。 まず医療・介護分野ですが、介護事業は今色々な企業が参入し市場が拡大しています。外食産業で使用されているハンディ端末を使用すると言うアイデアは面白いと思いますし、今回の発表でも順調に推移しているとコメントされていますので、期待できると思います。 続いてセキュリティー分野。こちらは来年度も苦戦すると思います。そう考える理由は二つあって、一つ目は、セキュリティー商品は販売スキルが必要で、販売パートナー探しは今後も苦労するだろうということ（これをIBMに期待しているのかもしれませんが・・・）。二つ目は、日本の企業はセキュリティに関する意識が低いこと、です。 CNET Japanで「セキュリティ対策が進まない最大の原因とは」という2年前の記事を見つけましたが、今も状況は大して変わらないでしょう。外部からの不正アクセスに対してはかなり目を向けるようになってきていますが、内部統制にまで目を向けているのはごく一部の大企業だけだと思います。そもそも、今、国内中小はあまり景気が良くないですから、セキュリティに投資しませんよねえ。。。 また、セキュリティは顧客のネットワークやシステムとの連携が必須ですから、単体で売るのは難しいように感じます。既存の外食パッケージや介護パッケージと合わせて販売できると良いんですが、その意味だと顧客情報を預かる介護系は見込みがあるかもしれません。今期を踏まえて来期をどう予測するか、注目したいです。 株価は現時点で1000株以上の売り気配で、普段の出来高から考えると今日はストップ安貼り付きでしょうね。。。こうなった以上、今日売っても明日売っても大して変わらないので、決算までは株価の様子を見たいと思います。もちろん、万一上がる事があればポジションを少し軽くしておきたいのが本音ですけど（＾＾； これでメッセージで稼いだ利益が全て吹き飛ぶかもなあ・・・困りました。
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