アコーディア・ゴルフ 2013年3月期 3Q決算発表 ≫2013.02.01 [Fri]

今日はつい最近参戦した新規銘柄の決算が2社ありましたが、まずは2131 アコーディア・ゴルフの3Q決算発表から見ていきます（→リンク）。

早速、決算の内容をチェック。

20133Q           売上；728.1億 営利；123.0億 経利；105.2億 当期純利；61.1億
2013通（予想） 売上；908.0億 営利；145.0億 経利；112.0億 当期純利；54.0億
20123Q（前年） 売上；699.0億 営利；127.0億 経利；112.6億 当期純利；129.6億

3Q決算は前年同期比で売上4.2%増、営業利益は3.2%減で増収減益。増収とは言っても、震災の影響のあった昨年度との比較であって、ここ数ヶ月は前年割れしているので、あまり良い状況ではないですよね。営業利益は対計画比でもマイナスですが、人件費や光熱費（東電など電気料金の値上げも入っているっぽい・・・）の増加と株主総会関連費用（その他経費）の増加が原因と説明されています。特に、株主関連費用を含むその他経費は前年度比で約4億円の増加、来期はこれが無くなると良いですけどねえ・・・まだ揉めそうですから。

通期の業績予想は変更なし。今のままだと4Qは赤字予想、かつ四半期純利益のマイナス幅が期初予想より大きくなっています。売上、営業利益は未達懸念がありますけど、純利益のマイナス幅が広がる理由はよく分からないので、最終的には売上、営業利益が計画比マイナス、純利益が計画比プラスなんて感じで帳尻を合わせてくるのかもしれません。決算発表の補足資料によると、月次は1月もどうやら若干のマイナス、2月は見込み客数はプラスなのでそこで持ち直せるかどうかですね。まあ、中期計画を見ても大きく成長するというシナリオにはなっていないので、安定的に収益を上げて配当を出せる会社になっていくかどうかを見ておけば良いのかなと思います。

株価ですが、自社株買いも株主還元策の一つとして検討するというIRが出されて以降上昇しており、直近でとりあえずPBR1倍水準まできました。今後は配当利回りがどの程度評価されるかで株価位置が決まると思っているので、安定した収益＝利益＝配当という流れが作れているかどうか、月次ベースで確認をしながら配当を待つスタンスで臨むつもりです。