ヒューマンホールディングス 2014年3月期 通期決算発表 ≫2014.05.24 [Sat]

続いて、ようやく先週の木曜日分です。2415 ヒューマンホールディングスの通期決算から見て行きます（→リンク）。

早速、決算内容をチェック。

2014通        　売上；566.6億 営利；11.4億 経利；13.5億  当期純利；12.4億
2015通（予想） 売上；616.6億 営利；16.2億  経利；16.2億  当期純利；9.4億
2013通（前年）売上；520.4億 営利；11.3億  経利；12.7億  当期純利；8.3億

昨年度は売上が前年同期比8.9%増、営業利益は1.4%増とギリギリ増収増益。売上、利益共に事前予想に届きませんでしたが、3Qまでの進捗を見てたらまあそうだろうなという感じ。ただ、営業利益が増益になったのには、ちょっと驚きました。注目の今期予想は売上8.8%増、営業利益41.3%と大幅増収増益！ただし、法人税調整額がなくなるため、当期純利益では大幅な減益。それに伴って配当も減配・・・、あまり見た目の良くない決算になってしまいましたね。

恒例のセグメント別の動向を見ておきますと、まず主力の人材関連事業は、71.9億→74.0億→77.8億→75.0億⇒75.4億→74.8億→81.6億→86.3億と4Qは3Q比で更に増加。売上は好調で、最終的には前年同期比で6.5%増で着地。営業利益は3Qの赤字から黒字に転換したものの、人件費、求人費など費用の増加が響き、前年同期比では19.6%減でした。

続いて教育事業は、39.1億→33.6億→34.2億→35.9億⇒43.4億→38.2億→38.6億→42.0億と4Qも好調継続。売上は前年同期比12.6%増、営業利益は同49.3%増で、この事業が人材関連事業のマイナスを埋めてくれました。

最後に介護事業ですが、15.1億→16.1億→16.4億→16.0億⇒17.5億→18.1億→18.7億→18.4億と3Q比で売上減少。。。先ほど見たセントケアも4Qは3Qより売上減らしていましたので、介護系特有の増減なのかもしれませんね、今後気にして見てみようかと思います。営業利益は前年を下回りましたが、今は新規事業所を積極的に開設して拡大するステージなので、売上が伸びていれば問題なしと判断してます。今期も全部で18事業所を開設予定という事なので、売上増加を期待できそうですね。

決算発表後は減益決算が嫌気されてか株価は下げていますが、今の株価は今期予想PERで約7倍。まあPERが低いから上がるという訳でもないですが、まだまだ安いと思いますので、ここも引き続きホールドで行きます。

セントケア・ホールディング 2014年3月期 通期決算発表 ≫2014.05.24 [Sat]

発表はだいぶ前ですが、決算説明資料が出てきましたので、2374 セントケア・ホールディングの通期決算発表をチェックします（→リンク）。

早速、決算の内容から。

2014通           売上；314.5億  営利；17.2億 経利；16.9億 当期純利；9.6億
2015通（予想） 売上；335.6億 営利；19.3億 経利；18.5億 当期純利；10.1億
2013通（前年） 売上；286.5億 営利；13.7億 経利；13.7億 当期純利；7.3億

昨年度は前年同期比で売上9.8%増、営業利益25.2%増と増収増益で着地。元々の予想に対しては売上は若干の未達、営業利益は若干超えたという事で、ほぼ3Qまでの進捗通りの結果ですね。注目の今期予想は売上6.2%増、営業利益12.4%増で増収増益を継続、そして配当は25円→27円に増配。さすがに売上の増加率は二桁行かなくなってきたか・・・来期以降に少し懸念はありますが、今期予想としては増収・増益・増配で十分な内容だと思います^^

恒例の四半期毎の売上チェックをしておきますと、68.3億→72.2億→73.9億→72.1億⇒77.1億→78.8億→80.4億→78.2億円で前四半期では減ってますね。昨年度も3Qから4Qにかけて売上が減ったので、この結果だけではどうとも判断できませんが、次の1Qはちゃんと売上が増加するか要チェックかと。昨年度に26店の新規開設、今年度も30店の新規開設を予定しているので、売上増の体制にはなっていると思うんですけどね・・・あとは目論見通り伸びるのかどうか。

株価は3月に一瞬上昇しましたが、最近はまた定位置の1400円台に戻って推移してます。今の株価は、今期予想PERで10倍程度なので、業績予想通りに進捗すればまだ上昇余地はありそうですね。業績が順調なうちは素直に乗っているだけで良いと思っているので、今期もホールド継続で行きます。

タイセイ買い増し ≫2014.05.23 [Fri]

日経平均 ； 14462.17 （+124.38、2日続伸）
TOPIX ； 1180.44 （+11.10、2日続伸）
JASDAQ指数； 1930.62 （+14.98、2日続伸）
マザーズ ；702.98 （+24.70、4日続伸）

昨晩のNY市場はダウ、ナスダック共に続伸。週間新規失業保険申請件数は予想より悪化しましたが、ディスカウントストアのダラー・ツリーや家電のベストバイなど小売関連の好調な決算が好感され、上昇しました。日本市場も今日は続伸、これと言って材料は無かったようで、先物に振られての上昇だったようです。新興も一応連騰で、ちょっと落ち着きましたかね。

所有銘柄は上げ優勢（上昇17銘柄、下落6銘柄、変わらず4銘柄）。今日は3359 タイセイとVIX短期ETFを買い増し。VIXはあっという間に800円台ですが、いずれ500円割れたりするんでしょうかね・・・。今振り返ると15,000円を超えていた時代もあったようで、もう20分の1ですか。設定来で-93.1%ってホント詐欺みたいな商品ですな（＾＾；

動きづらい相場 ≫2014.05.22 [Thu]

日経平均 ； 14337.79 （+295.62）
TOPIX ； 1169.34 （+19.29）
JASDAQ指数； 1915.64 （+22.40）
マザーズ ；678.28 （+21.25、3日続伸）

昨晩のNY市場はダウ、ナスダック共に大幅反発。前日は小売各社の決算や見通しへの懸念で下落していましたが、この日は一転、ティファニーの好決算などを背景に買いが入りました。日本市場も今日は大幅反発。米国株高を受けて寄りから高く始まり、後場に入ると5月のHSBC中国製造業景況指数（PMI）の速報値が予想を上回った事を受けて、一段高。ずるずる下がって弱いなと思っていると急に反発するので、やりづらい相場ですね。。。

所有銘柄はほぼ全面高（上昇20銘柄、下落4銘柄、変わらず3銘柄）。先日参戦した3359 タイセイを買い増そうと思って見ていますが、板が薄く出来高が少ないので、ここはなかなか買い増し難しいですね（＾＾； 他にもいくつか見ていた銘柄はありましたけど、今日はみんな上がってしまい、何とも動き辛い相場だなーという感じです。まあ焦る必要もないと思うので、じっくり行きます。

日銀、金融政策の現状維持を決定 ≫2014.05.21 [Wed]

日経平均 ； 14042.17 （-33.08）
TOPIX ； 1150.05 （-3.33）
JASDAQ指数； 1893.24 （-3.24）
マザーズ ；657.03 （+11.63、2日続伸）

昨晩のNY市場はダウ、ナスダック共に大幅下落。小売各社に冴えない決算が多く、売りが優勢となりました。日本市場は小幅反落。日銀の金融政策決定会合で政策の現状維持が決定すると、為替は円高に振れましたが、14,000円近辺では意外と底堅く、小幅反落で引けました。

所有銘柄は高安まちまち（上昇12銘柄、下落13銘柄、変わらず2銘柄）。今日は直近で結構下げていた3778 さくらインターネットや3031 ラクーンにあたりが反発し、昨日今日でようやく一息ついたという感じでしょうか。今日はあまり相場が見れませんでしたが、今週残り2日で少しリバランスしておきたいなと思ってます。・・・と言いつつ、何だかんだと忙しいんですよね（＾＾；

タイセイに参戦！ ≫2014.05.20 [Tue]

日経平均 ； 14075.25 （+68.81）
TOPIX ； 1153.38 （+3.31）
JASDAQ指数； 1896.48 （+5.63）
マザーズ ；645.40 （+10.40）

本日は記録のみ。ほとんど相場は見れていませんが、寄りで売買を行いまして3796 いい生活を買い増し、そして3359 タイセイに新規参戦しました。ここは上場以来ずっと綺麗な右肩下がりで下げ続けていますが、時価総額が約15億とかなり安い水準まで売られてきたこと、今期中間までの進捗が良いこと、中期計画でかなり野心的な目標を出していること、小ロットの菓子資材、食材のビジネスが面白いと思ったこと、などが理由です。まだ打診買い程度なので、例によって何日かに分けて買い増していくつもりです。

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日経平均６８円高と５日ぶり反発、一時上げ幅やや拡大も引けにかけ伸び悩む＝２０日後場
5月20日（火）15時26分配信 モーニングスター

　２０日後場の日経平均株価は前日比６８円８１銭高の１万４０７５円２５銭と５営業日ぶりに反発。前場の好地合いを引き継ぐ形で、後場寄り付き後は根強い買いに支えられ、上げ幅をやや拡大。午後零時５０分には、この日の高値となる１万４１４４円０４銭（前日比１３７円６０銭高）を付ける場面があった。その後は、円下げ渋りもあって、引けにかけて伸び悩んだ。新規の手掛かり材料に乏しいうえ、あすまで開催の日銀金融政策決定会合の結果を見極めたいとの空気もあり、手控え気分に傾いた。

　東証１部の出来高は１７億９８１９万株、売買代金は１兆５６１０億円。騰落銘柄数は値上がり８６９銘柄、値下がり７８２銘柄、変わらず１６０銘柄。

　市場からは「上昇したとはいえ、４日続落（合計４１９円安）後の戻りにしては弱い。直近の『マド』（１５日安値１万４１９０円－１６日高値１万４１０８円）埋めもできずにもたつくようだと下値を試す可能性が高まってくる。あすの日銀金融政策決定会合で想定外のサプライズが出れば話は別だが、その可能性は限りなく低く、当面買い上がる材料は見当たらない」（準大手証券）との声が聞かれた。

　業種別では、関西電 <9503> 、北海電 <9509> などの電気ガス株に買いが継続し、値上がり率トップ。ＪＡＬ <9201> 、ＡＮＡ <9202> などの空運株も引き締まった。ケネディクス <4321> 、カカクコム <2371> などのサービス株や、任天堂 <7974> 、イトーキ <7972> などのその他製品株も高い。日水 <1332> 、マルハニチロ <1333> などの水産株もしっかり。野村 <8604> 、ジャフコ <8595> などの証券商品先物株も高い。

　個別では、ジャスト <4686> がストップ高。ソフトバンク <9984> からイー・アクセス株式の取得を中止するヤフー <4689> や、きょう１部市場に変更されたＰＢＩＴＳ <3831> も上昇。自社株買いを発表した日成ビルド <1916> や、ニッケル相場の大幅上昇を材料視した大平金 <5541> 、野村証券が投資判断「Ｂｕｙ」（買い）でカバレッジを開始したＪＤＩ <6740> などの上げも目立った。

　半面、昭シェル <5002> 、ＪＸ <5020> などの石油株に売りが継続。オリックス <8591> 、クレセゾン <8253> などのその他金融株や、三井住友 <8316> 、三住トラスト <8309> などの銀行株も引き続き軟調。クボタ <6326> 、酉島製 <6363> などの機械株も安く、洋ゴム <5105> 、ブリヂス <5108> などのタイヤ株もさえない。個別では、１５年３月期連結業績予想で減益転換のノーリツ鋼 <7744> がストップ安に値下がり率トップ。高級ブランド「バーバリー」のライセンス契約を１５年６月で終了する三陽商 <8011> や、ＣＶＳベイ <2687> 、ブレインパッド <3655> などの下げも目立った。なお、東証業種別株価指数は全３３業種中、２５業種が上昇した。

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マザーズ指数、安値更新 ≫2014.05.19 [Mon]

日経平均 ； 14006.44 （-90.15、4日続落）
TOPIX ； 1150.07 （-9.00、3日続落）
JASDAQ指数； 1890.85 （-33.74、3日続落）
マザーズ ；635.00 （-36.08、2日続落）

先週末のNY市場はダウ、ナスダック共に上昇。4月の住宅着工件数は予想を上回りましたが、一方で5月のミシガン大学消費者信頼感指数は予想を下回り、強弱感が対立する中で直近で下落してきたハイテク株が反発した事で上昇しました。日本市場は4日続落。日銀の金融政策決定会合を控えて様子見ムードが強い中、マザーズ指数が大幅下落となるなど小型株が崩れ、日経平均も冴えない展開でした。マザーズ指数は5%以上下落して年初来安値を更新、ちょっと見ない間にこんな事になっていたんですね。。。

所有銘柄はほぼ全面安（上昇5銘柄、下落18銘柄、変わらず3銘柄）。私のPFも今日はがっつりマイナスを食らいまして、年初来安値を更新。。。8789 フィンテックグローバルが-16%ではねえ・・・。あとは3031 ラクーンが状態はひどく、気付いたらかなりマイナスになってます。一方でVIXは全くヘッジとして機能しないし・・・しんどい相場が続きますね。ただ、株価的にはリバランスのチャンス到来かという感じもするので、5月中にちょっと動かしてみようと思ってます。

ニチイ学館 2014年3月期 通期決算発表 ≫2014.05.18 [Sun]

更に進んで水曜日、9792 ニチイ学館の通期決算発表をチェックします（→リンク）。

早速、決算の内容から。

2014通            売上；2714億  営利；63.2億 経利；49.4億 当期純利；28.3億
2015通（予想） 売上；2784億 営利；77.0億 経利；57.0億 当期純利；30.0億
2013通（前年） 売上；2672億 営利；87.4億 経利；83.2億 当期純利；43.8億

昨年度は前年同期比で売上1.6%増、営業利益27.7%減で増収減益。医療関連事業と介護・ヘルスケア事業は前年を上回りましたが、教育事業が売上14.8%減、営業赤字が72.7億と大きく足を引っ張り、減益となってしまいました。

注目の今期予想は、売上2.6%増、営業利益21.8%増とまた増収増益の予想。営業利益は大幅増益予想ですが、ここは結局語学事業（と言うかCOCO塾）次第なんでしょうね。事業別の目標は医療関連部門が+0.8%、介護ヘルスケア部門が+3.9%、語学事業が+11.6%、保育事業が+32.2%と発表されていますので、これを追いかけていきましょう。

恒例の事業別動向を見ておきますと、まず主力の医療関連事業は、売上1.8%増、営業利益4.3%増で通年で増収増益に転じました。3Qから四半期ベースでは増収増益に転じていましたので、調子は良いみたいです。

続いて介護＋ヘルスケア事業は、売上3.8%増、営業利益14.2%増で増収増益。介護各社は毎年拠点を増やす事で業績を伸ばすスタイルですが、ニチイも拠点設置数を順調に伸ばして業績を上げています。この事業も順調ですかね。

そして最後に教育事業は、売上14.8%減、営業利益は72.7億円の赤字。GABAは過去最高売上高、営業利益らしいですが・・・、という事は既存の介護事業とCOCO塾がとんでもなく悪いという事ですよねえ（＾＾； もういつCOCO塾を撤退するか、投資家の関心はそっちに集まってるかもしれません。

あと注目するとしたら、ジェイエスエスとの提携ですか。保育事業や語学事業とのシナジーがありそうという事での提携ですが、持分比率が25%程度なので、まあ当面業績には影響ないかなと。中途半端な投資なので、大した成果もないまま数年後に提携解消→特損にならないと良いですけどね。

株価は発表翌日は増収増益だった事を好感してか一瞬上昇しましたが、その後元に戻って900円前後で落ち着きつつあります。900円でも今期予想PERで22倍程度なので、今のままだとちょっとここから上はきびしいですかね。今期もし上がるとしたら“COCO塾撤退”くらいしか無い気がしますが・・・、まあCOCO塾込みでも業績がダメなわけではないので、このままホールドで行きたいと思います。

フィンテックグローバル 2014年9月期 中間決算発表 ≫2014.05.18 [Sun]

続いて、火曜に発表された8789 フィンテックグローバルの中間決算です（→リンク）。決算発表と合わせ、岡山建設の株式取得に伴う「負ののれん発生益」の計上が発表されました（→リンク）。また、MSワラントは5月15日をもって権利行使が完了したようで、そのIRも出ています（→リンク）。

まずは決算の内容をチェック。

2014中　　　　 売上；16.7億  営利；8.4億 経利；9.1億  当期純利；10.3億
2014通（予想） 売上；非公表  営利；非公表  経利；非公表  当期純利；非公表
2013中（前年） 売上；6.1億 営利；-2.4億  経利；-1.8億  当期純利；-0.6億

中間期の売上は前年同期比174.6%増、営業利益は大幅に黒字転換。投資事業組合からの投資回収で売上、営業利益を12億円計上しているそうで、これがほぼ全てですね（＾＾； 更に資金をMSワラントで調達し、ムーミンテーマパーク事業、不動産事業、水力発電事業を開始するという事なので、昨年度とは全く違う会社になってます。もう昨年との比較は意味をなしていないので、改めて計画が出た所で全体を確認したいと思います。

もう1点、この2Q期間で大きいIRだったのは、Craneの仲裁成立ですね。13億円も支払う事になってしまいましたが、一応計画内で妥結できたという事で、係争が長引いたり、支払額が多額になったりと事業継続上大きなリスクを抱えた案件だっただけに、これが決着したのは大きいです。

MSワラントの行使も完了し、とりあえず当面は資金繰りの話は出て来ないかと思いますので、ポジティブな売上、利益計画を出して欲しいですね^^ 今年一番の期待株ですので、このままがっちりホールド継続していきます。

スタジオアリス 2014年12月期 1Q決算発表 ≫2014.05.18 [Sun]

ずっとサボっていた先週分、月曜から少しずつキャッチアップしていきます・・・。まずは2305 スタジオアリスの1Q決算を見ていきます（→リンク）。

早速、決算の内容をチェック。

20141Q          売上；61.8億  営利；-12.0億  経利；-12.0億  当期純利；-8.9億
2014通（予想）売上；370.0億  営利；41.0億  経利；40.7億  当期純利；17.5億
20131Q（前年）売上；56.8億 営利；-9.8億  経利；-9.7億  当期純利；-6.9億

1Qは前年同期比で売上8.7%増、営業利益は赤字拡大。売上は増えているのに営業赤字が拡大しているのは、あまりよろしくないですねえ。通期の売上予想は前年同期比4.6%増なので、ここまでは増収率は上回って順調という所ですが、1-3月期は閑散期にあたること、3月の増税前駆け込み需要が効いていること、からこの1Qの好調はあまり当てにはならないと思ってます。

中身としては利益減が気になるので原価と販管費をチェックしておきますと、まずは原価率が89.7%→92.9%へ増加。元々期初予想の時点で設備投資を増やすという話がありましたけど、この3ヶ月だけで移動含めてすでに15店舗出店しているようで、この費用負担が減益要因だとするとそれは織り込み済なのかなと。販管費は前年の15.7億→16.4億へ約6-7千万円の増加です。なので、どちらかと言うと原価増が効いてますね。

減益決算という事もあり、株価は決算発表当日の13日を年初来高値にして順調に下落中・・・。数字上は減益ですが、まだ計画の範囲内かなと思いますので、私はこのままホールドの方針です。