国際計測器 2013年3月期 通期決算発表 ≫2013.05.30 [Thu]

続いて今日2社目、7722 国際計測器の通期決算をチェックします（→リンク）。

早速、決算内容をチェック。

2013通        　売上；105.1億 営利；15.0億 経利；15.5億  当期純利；8.7億
2014通（予想） 売上；115.0億 営利；20.0億  経利；20.0億  当期純利；12.0億
2012通（前年）売上；108.7億 営利；11.5億  経利；11.7億  当期純利；5.6億

前年度は売上3.4%減、営業利益31.0%増の減収増益で着地。売上は減ったものの予想は上回り、営業利益は量産効果や為替の影響で改善と、ポジティブサプライズになりましたね。今期予想も売上9.4%増、営業利益33.2%増とアベノミクス効果を最大限に受ける形で大幅上昇の予想です。そして何と言っても増配！！！30円→40円の増配で増収、増益、増配決算になりました。

そして、受注高、受注残高が重要になってきますが・・・、

受注高；35.7億→26.5億→25.2億→18.6億⇒26.3億→30.0億→29.5億→29.6億
受注残高；82.1億→80.7億→79.5億→58.9億⇒67.3億→69.1億→80.8億→67.9億

4Qも受注は高水準で推移していまして、特に前年と比べて大きく増加。この受注水準を維持してくれれば、今期予想の達成も問題なさそうですね。短信にもありますが、新規事業である電気サーボモータ式振動試験機が好調に受注を獲得できているようなので、新たな柱が育ってくるとまた会社として面白くなってきますな。

この決算発表後、株価は大きく買われて一時1,000円を突破！株価2000円台、配当55円の時代を知っているので、今の株価水準でもまだまだ安い感じはしますが、今の株価で今期予想PER12倍、配当利回り4%なので、もう少し上はあるとしてもこんな物なのかなと思います。私は55円配に戻るまで（笑）、気長にホールドの方針です。

ニチイ学館 2013年3月期 通期決算発表 ≫2013.05.30 [Thu]

今日も細々と着実に決算のキャッチアップを・・・9792 ニチイ学館の決算発表です（→リンク）。この決算発表の10日後に業績予想の上方修正を発表しました（→リンク）。上方修正とは言っても特別利益が出ての修正ですので、業績予想は決算発表時点の物にしておきます。

早速、決算の内容を見て行きますと・・・、

2013通           売上；2672億  営利；87.4億 経利；83.2億 当期純利；43.8億
2014通（予想） 売上；2776億 営利；90.0億 経利；80.0億 当期純利；45.0億
2012通（前年） 売上；2573億 営利；116.7億 経利；126.7億 当期純利；59.0億

前年度決算は、前年同期比で売上3.8%増、営業利益は25.1%減。大幅減益ですが、COCO塾への投資が嵩む教育事業だけで40億近くマイナスで、それさえ無ければ前年並みなので、想定内であり悲観する内容ではないですね。注目の今期予想は売上3.9%増、営業利益は3.0%増、そして配当は18円→20円に増配。正直、思ったより利益が増えないなという感じですが、引き続きCOCO塾への戦略的な投資が続くみたいですね。

事業別動向をチェックしておきますと、まず主力の医療関連事業は売上0.8%増、営業利益2.9%減。この事業は営業利益を83億も稼いでいるので、安定して収益を出しているかどうかが重要ですね。続いてヘルスケア事業、売上2.0%増、営業利益10.3%増。この事業は営業利益を112億も稼いでおり（もっとすごいですね・・・）、積極的な拠点展開で売上も伸びているので注目の事業ですね。この2事業は今年度セグメント変更をするみたいなので、前年度は参考程度、今年度からしっかり見て行けば良いかなと思います。

しかし、最も注目度が高いのは、もちろん教育事業。売上は40.6%増、営業利益は33億の赤字・・・COCO塾単体の赤字は50億円なので、それを除けば一応17億円の黒字ですか。今年度も投資は続くとして、売上がどこまで伸びるか、赤字がどこまで縮小できるかでしょうね～。ただ、今年の営業利益目標からすると、過度の期待は禁物かなと。逆に想定以上に改善する期待があるとも言えますけども。

株価は今期予想PERで14倍程度。今の水準では適正な株価水準かなとも思いますので、ここから上昇するには教育事業が引っ張ってくれないと厳しいですかね。決算自体は増収増益増配で悪い内容ではないので、引き続きホールドで行きます。

日経平均急落、737円安！ ≫2013.05.30 [Thu]

日経平均 ； 13589.03 （-737.43）
TOPIX ； 1134.42 （-44.45）
JASDAQ指数 ； 1941.46 （-37.20）
マザーズ ；873.10 （-35.69）

昨晩のNY市場はダウ、ナスダック共に反落。IMFが中国の経済成長見通しを引き下げた事や、前週の住宅ローン申請件数の落ち込みなど、マイナス材料が続いたため利益確定の売りが優勢でした。日本市場は前場から売り優勢、前場は14,000円近辺でもみ合っていましたが、後場になると売りが加速して一気に下落。下げ幅は何と700円を突破し、一ヶ月ぶりの13,600円割れとなりました。5月前半の上昇は何だったんだ・・・という感じの下り最速相場ですね。何か東証一部も新興市場みたいになってきてますな。。。

所有銘柄はほぼ全面高（上昇2銘柄、下落14銘柄、変わらず1銘柄）。なぜか3031 ラクーンが大幅高したので全滅は避けられましたが、明日も売られると結構きついかもですね。キャッシュポジションがそれなりにあるので、買いのチャンスが来るのも悪くはないですけど、やっぱり下げると気分は良くないですからねえ。しかし、VIXもこんな日に下げてるようじゃ何のヘッジにもなりませんな。。。。

サントリー食品、7月上場へ ≫2013.05.29 [Wed]

日経平均 ； 14326.46 （+14.48、2日続伸）
TOPIX ； 1178.87 （+10.60、2日続伸）
JASDAQ指数 ； 1978.66 （+25.07、2日続伸）
マザーズ ；908.79 （+51.90、2日続伸）

昨晩のNY市場はダウ、ナスダック共に大幅高。ECBのアスムセン専務理事が追加緩和に前向きな姿勢を示した事で欧州株が上昇。また5月の消費者信頼感指数が予想を上回るなど指標も株価を後押しし、大幅上昇となりました。日本市場は小幅続伸、朝は高く始まったものの前場はジリ下げでマイ転、後場に再度上昇するも引け間際に急落と、不安定な値動きでした。

所有銘柄はほぼ全面高（上昇15銘柄、下落2銘柄）。とりあえず反発してくれて、やっと一息つけました（＾＾； 今日のタイトルですが、今日サントリーHDの子会社サントリー食品インターナショナルの上場が承認されましたね。上場時の時価総額は1兆円規模になるという事で、7月にまた注目を集めそうですな。

スターツコーポレーション 2013年3月期 通期決算発表 ≫2013.05.28 [Tue]

銘柄数が増えたのでなかなか終わりが見えませんが・・・、今日は8850 スターツコーポレーションの通期決算発表をチェックします（→リンク）。決算発表と同時に、前期末配当の増配を発表しました（→リンク）。

早速、決算の内容をチェック。

2013通           売上；1283.6億  営利；124.6億 経利；121.0億 当期純利；43.1億
2014通（予想）売上；1425.0億 営利；135.0億 経利；125.0億 当期純利；50.0億
2012通（前年）売上；1177.9億 営利；109.3億 経利；100.9億 当期純利；33.7億

前年度の決算は前年同期比で売上9.0%増、営業利益は14.0%増と増収増益＋増配で着地。今期予想も売上11.0%増、営業利益8.4%増、そして配当も年間24円→28円へ増配で、言う事なしの決算内容です。増収増益の幅は中間期より若干小さくなりましたが、引き続き好調な決算です。

前回同様、公表されている住宅管理戸数、駐車場管理台数を押さえておきますと、住宅管理戸数は前年3月末時点を起点として376,697戸⇒390,105戸→395,030戸→409,207戸→423,916戸と順調に増加。駐車場管理台数は、同じく119,346台→120,106台→124,433台→126,145台→127,399台とこちらも順調に伸びています。仲介・賃貸管理事業としては、前年同期比で売上7.3%増でした。管理戸数＆管理台数が増えているので、今年度もこのセグメントは増収が見込めますね。

そして建設事業は、受注高が51.1億→93.3億→117.4億→140.6億と伸びており、受注残高は702.5億⇒663.3億→660.8億→671.0億→680.3億と依然として高水準です。売上は前年同期比11.8%増となりました。受注残高自体は増えていないので、こちらは今年も伸ばせるかはちょっと微妙ですかね。仲介・賃貸管理が牽引する事になるのかな。

株価は決算にもあまり反応せず、むしろ地合いの悪さもあって売られていますが、株価は今期予想PERで8倍強の水準であり、リスクを踏まえてもまだ安いかなと思いますので、このままホールドを継続します。

下げ継続中 ≫2013.05.28 [Tue]

日経平均 ； 14311.98 （+169.33）
TOPIX ； 1168.27 （+14.20）
JASDAQ指数 ； 1953.59 （+15.16）
マザーズ ；856.89 （+23.39）

昨晩のNY市場は休場。昨日の弱い流れを引きずって日本市場は今日も安く始まり、寄りで14,000円割れまで下落しましたが、その後は反発。為替市場も円安に振れ、輸出関連株を中心に買い戻しが入り、今回もまたギリギリの所で踏み止まった形になりました。ここを下抜けると厳しいと思うんですが、今回も耐え切れるんでしょうか・・・。

所有銘柄は下げ優勢（上昇5銘柄、下落12銘柄）。今日も私のPFはほとんど良い所なく、先週からじりじりと下げ続けてます。今週また相場を見れるようになったもののあまりやる事もなく（と言いつつ昨日買ってますが（笑））、7707 プレシジョン・システム・サイエンスが連騰しているので何かと思ったら、来月上場されるリプロセルに出資してたんですね。業績への影響は未定・・・とありますが、どのくらいの利益が上がるのか注目ですな。

セントケア・ホールディング 2013年3月期 通期決算発表 ≫2013.05.27 [Mon]

今日も決算発表の続きを・・・という事で、14日発表の2374 セントケア・ホールディングの通期決算発表です（→リンク）。

早速、決算の内容をチェック。

2013通           売上；286.5億  営利；13.7億 経利；13.7億 当期純利；7.3億
2014通（予想） 売上；320.4億 営利；17.0億 経利；16.5億 当期純利；9.0億
2012通（前年） 売上；252.3億 営利；14.1億 経利；14.3億 当期純利；8.6億

結局前年度は、前年同期比で売上13.2%増、営業利益2.4%減の増収減益。決算を見た瞬間に「えっ！？前年比で営業利益マイナスなの？」って感じで、ネガティブサプライズでした・・・。施設系サービスにおける一部営業所で集客が十分にできず、新規開設費用や販管費増加を賄いきれなかったようです。。。

注目の今期予想は、売上11.9%増、営業利益23.4%増と2ケタの増収増益を予想。随分強気な数字に見えますが、当期純利益ベースでは前年度の予想値そのままなので、決して無茶な数字を出して来たわけではなく、1年遅れで目標にチャレンジするというイメージでしょうか。

恒例の四半期毎の売上チェックですが、59.7億→61.5億→63.5億→68.3億⇒68.3億→72.2億→73.9億→72.1億と何と四半期ベースで下落。これが一番の減益の要因なんでしょうね～。来年度は四半期あたり80億円くらい売り上げないといけない計算なので、四半期毎の売上はより注意して見て行きたいと思います。

株価は決算内容を見てがっつり売られましたね・・・まあ、この決算では已む無しでしょう。ただし、今期の決算は強気の予想を出してきていますので、この予想通り進めてもらえれば全く問題ないですし、ここは今持っている中では一番付き合いの長い銘柄でもあるので、のんびり構えていきたいと思います。

ノバレーゼ買い増し ≫2013.05.27 [Mon]

日経平均 ； 14142.65 （-469.80）
TOPIX ； 1154.07 （-40.01）
JASDAQ指数 ； 1938.43 （-23.81）
マザーズ ；833.50 （-13.90）

先週末のNY市場は高安まちまち。月曜日がメモリアルデーで休場のため、連休前で様子見気分の強い1日でした。日本市場は今日も大幅安。1日中マイナス圏での推移し、引けに掛けて売られるという全く良い所のない1日でした。ちょっと遅いSell in Mayになるんでしょうかね。

所有銘柄は下げ優勢（上昇4銘柄、下落12銘柄、変わらず1銘柄）。まあ今日みたいな日は全滅じゃなかっただけありがたく思わないといけないですね。私は今日2128 ノバレーゼを少し買い増し。この調整局面でもっと下げるようなら、色々な銘柄に買いのチャンスが来るかもしれませんね。これ以上銘柄数を増やしたくないのが本音ですけども。

日本社宅サービス 2013年6月期 3Q決算発表 ≫2013.05.26 [Sun]

続いて、8945 日本社宅サービスの3Q決算発表をチェックします（→リンク）。同時に通期業績予想の上方修正を発表しました（→リンク）。

まずは上方修正の内容から。
修正前　→　売上；60.6億 営利；2.0億 経利；2.2億 当期純利；1.0億
修正後　→　売上；61.1億 営利；4.3億 経利；4.6億 当期純利；2.0億

この数字だけ見ると超絶上方修正！営業利益2倍！！なんですけど、修正の理由を見ると、足下の事業が堅調で売上が増加するというのは良いとして、利益面は社内のコスト削減・効率化と人件費・採用費の翌期への繰り越しが理由と説明されており、費用の繰り越しが発生するとすれば来期を見据えると素直に喜べないなという内容です。

で、3Qの結果としてはこちら。

20133Q　　　　売上；45.1億 営利；2.7億 経利；2.8億 当期純利；1.0億
2013通（予想） 売上；61.1億 営利；4.3億 経利；4.6億 当期純利；2.0億
20123Q（前年） 売上；44.9億 営利；3.9億  経利；3.8億  当期純利；1.8億

売上は前年同期比で0.3%増、営業利益は30.9%減と増収減益。社宅管理事務代行事業における経費増加による営業利益減がそのまま全体にも効いており、増収ながら減益になっています。

各事業セグメントの四半期毎の売上、営業利益を追っておきますと・・・、
まず①社宅管理事務代行事業は、売上が「7.10億→7.13億→7.61億」、営業利益が「1.00億→0.76億→0.57億」、売上は右肩上がりですが、営業利益は右肩下がり。四半期毎に費用負担が増えているという事である意味分かり易いですね。続いて②施設総合管理事業は、売上が「7.83億→7.99億→7.52億」、営業利益が「-0.03億→0.30億→0.03億」とこちらは四半期毎に若干売上の波があるようです。

この業績発表後、数字が良いので一瞬大きく買われましたけど、中身が伴った物ではないのでやっぱり買いは続きませんでしたね・・・。中間期時点で人件費の期ズレが計画比-0.38億円とありますので、その数字と中計の来期計画（売上65.4億、営業利益4.5億）を重ねると、来期の4.5億予想を維持できるかはちょっと微妙かなと思いますが、B/S上とキャッシュフローからは配当を続ける余裕はありそうなので、17円配さえ維持してもらえれば株価が大きく崩れる事はないかなと見ています。なので、当面はこのままホールド継続です。

アコーディア・ゴルフ 2013年3月期 通期決算発表 ≫2013.05.26 [Sun]

ちょっと間が空いてしまいましたが、決算チェックの方もぼちぼちと・・・。ちょうど株価も下げてますし、見通しを定めるにはちょうど良いかもしれませんね。まずは2131 アコーディア・ゴルフの通期決算です（→リンク）。

早速、決算の内容から。

2013通           売上；909.2億 営利；133.0億 経利；111.4億 当期純利；60.2億
2014通（予想） 売上；942.0億 営利；150.0億 経利；128.0億 当期純利；63.0億
2012通（前年） 売上；868.0億 営利；126.0億 経利；107.3億 当期純利；112.9億

前年度は予想に対して、売上は微増、営業利益は未達でしたが、一応増収増益で着地。注目の今期予想は、売上は4%増、営業利益は10%増と増収増益！営業利益の増加要因は、既存ゴルフ場の収益改善と本社部門の経費削減、売上の増加要因は既存ゴルフ場が前年並から微増くらいで推移する事＋昨年度に獲得したゴルフ場の売上貢献を前提にしていますので、月次では既存ゴルフ場の入り状況もチェックしておいた方が良さそうですね。

あと、注意しておきたいのが配当の原資ともなるキャッシュフローの推移でしょうか。今年は営業CF150億円＋借入20億円＝設備投資50億円＋負債圧縮60億円＋配当56億円で均衡する（してませんが）計画になっていますので、業績の振れで無理な配当支払計画にならないかはウォッチして行きたいです。

株価は配当利回り5%くらいまで買われてきましたが、その後は伸び悩んでいますね。今は相場環境が不安定ですが、ここは配当利回りが下落時でもクッションになるとは思うので、また平和やPGMが何か仕掛けて来る等の大きな動きが無い限り、ホールド継続の方針です。