投資部門別売買状況（2013年1月5週） ≫2013.03.02 [Sat]

週前半は月曜から日経平均が下落、新興市場も相場を牽引していたバイオ株が崩れて軟調な相場展開でしたが下値は堅く、週中には好調な米国株市場の影響もあって円安株高の流れが継続し4連騰で高値を更新、週間ベースでは1958年以来の12週連続上昇となった1月5週（1/28～2/1）のデータです。

【東証一部】（日経平均株価　1/25：10926.65→2/1：11191.34）

証自（14％）  買；1兆5232億  売；1兆4788億    差引；＋444億
法人（7％）    買；6496億        売；9346億        差引；－2850億
個人（25％）  買；2兆6976億  売；2兆8053億    差引；－1077億
外人（51％）  買；5兆7838億  売；5兆4160億    差引；＋3678億
証委（2％）    買；2267億       売；2375億         差引；－108億
合計（100%） 買；10兆8809億 売；10兆8723億  差引；＋87億

【ジャスダック】（ジャスダック指数　1/25：1557.13→2/1：1581.83）

証自（3％）   買；75億      売；102億    差引；－27億
法人（4％）   買；120億     売；115億   差引；＋5億
個人（71％） 買；1936億  売；2001億  差引；－66億
外人（15％） 買；451億    売；363億    差引；＋88億
証委（7％）   買；209億     売；205億    差引；＋4億
合計（100%）買；2791億   売；2786億  差引；＋5億

まずは東証一部。証券会社と外人の大人勢は買い越し継続、法人と個人の子供勢が売り越し継続で前週と変わらず。証券会社は4週連続の買い越し、外人はなんと12週連続の買い越し。外人の買い越し期間がイコール週間ベースの上昇期間という事で、とても分かりやすいですね。一方、法人は11週連続の売り越し、個人は2週連続の売り越しです。

続いてジャスダック。売買金額は更に増加して、2700億円台に到達！！売買動向も前週と変わらず、証券会社（8週連続）と個人（5週連続）が売り越し継続、法人（4週連続）と外人（7週連続）が買い越し継続です。新興はこの形が続いている限りは、好調継続と見て良いのではないかと。

ラクーン 2013年4月期 3Q決算発表 ≫2013.03.02 [Sat]

ちょっと時間が空いてしまいましたが、3031 ラクーンの3Q決算発表をチェックします（→リンク）。

早速、決算の内容から。これまで同様、業績予想はワーストケースの数字で見ています。

20133Q　　　 売上；72.4億  営利；1.3億 経利；1.3億  当期純利；0.8億
2013通（予想） 売上；100.0億 営利；1.6億  経利；1.5億  当期純利；1.1億
20123Q（前年） 売上；67.1億 営利；1.1億  経利；1.0億  当期純利；0.9億

中間は前年同期比で売上8.0%増、営業利益23.3%増。増収増益ですが、増収率、増益率は小さくなってきてますね。純利益ベースでマイナスなのも変わらず。ここは良くも悪くも決算にサプライズのない会社ですが、今回は期待先行で上げていた分、ネガティブなのは変わらないですね。

いつも通り事業別の動向を見ておきますと、まずEC事業の売上高の推移は21.0億→21.4億→23.3億→23.4億⇒23.0億→23.0億→24.5億と前四半期で増加、出展企業数は減りましたが会員小売店数、商材掲載数は伸びているので、まあ順調と見て良いでしょう。セグメント利益は、0.2億→0.2億→0.3億→0.2億⇒0.2億→0.3億→0.5億と2Qから更に増加。一方で販管費は、0.32億→0.34億→0.34億→0.36億⇒0.36億→0.35億→0.36億と横ばいで、売上が増えた分だけ利益が増えていく感じですね。

もう一つの売掛債権保証事業は、売上高が0.67億→0.67億→0.77億→0.81億⇒0.87億→0.85億→1.03億とこちらも順調に増加中。利益は営業人員を増やした影響もあり0.08億→0.01億→0.05億と横ばいですが、まだ売上規模が小さいので基本は赤字にならなければ良いと思います。

株価は決算までに急騰していた事もあり、発表後は急落しましたが、特に決算内容には問題はないので、引き続きホールドの予定です。

パイプドビッツ、一部売却 ≫2013.03.01 [Fri]

日経平均 ； 11606.38 （+47.02、2日続伸）
TOPIX ； 984.33 （+8.67、2日続伸）
JASDAQ指数 ； 1637.85 （+10.49、3日続伸）
マザーズ ；598.72 （+24.98）

昨晩のNY市場はダウ、ナスダック共に反落。新規失業保険申請件数やシカゴ購買部協会景気指数など指標は良かったのですが、強制歳出削減への警戒感から引けにかけて売りが出てマイナスに転じました。日本市場は今日も続伸で日経平均は11,600円台回復、TOPIXは昨年来高値を更新。インフレ期待からか、特に不動産や倉庫など土地持ち企業への買いが続きました。

所有銘柄は上げ優勢（上昇10銘柄、下落3銘柄、変わらず1銘柄）。今日はストップ高で指していた3831 パイプドビッツが8割方売れまして、ほんの一部を残してほぼ撤退しました。ここは昨年3月～4月頃、3031 ラクーン、3325 ケンコーコムとほぼ同時期に参戦しまして、今日のストップ高で買値からほぼ6倍、結果今までで一番利幅の取れた銘柄になりました。お世話になりました！残りを中途半端に残してもあまり意味がないので、週明けに全株売却の予定です。

2月終了 ≫2013.02.28 [Thu]

日経平均 ； 11559.36 （+305.39）
TOPIX ； 975.66 （+21.94）
JASDAQ指数 ； 1627.36 （+15.59、2日続伸）
マザーズ ；573.74 （-5.35）

昨晩のNY市場はダウ、ナスダック共に大幅高。イタリア国債の順調な入札が好感されて欧州株が上昇した事と、バーナンキ議長が改めて金融緩和の必要性を強調した事で、早期の金融引き締めへの懸念が後退し、再度ダウは14,000ドルを回復しました。日本市場も3日ぶりに大幅反発、月末のドレッシング買いもあったでしょうか。先物に断続的に買いが入り、日経平均は300円を超える大幅上昇でした。

所有銘柄は上げ優勢（上昇6銘柄、下落4銘柄、変わらず4銘柄）。昨日まで絶好調だった3831 パイプドビッツは反落、昨日決算を発表した3031 ラクーンも大幅安でしたが、1383 ベルグアースは引き続き好調で一時ストップ高まで上昇。今日で2月が終わりですが、月末で改めてチェックをしてみると、1月末比で下げている銘柄の方が多く、今月はプラスでしたが、パイプドビッツ、ラクーン、スターツなど、一部の銘柄の上昇が大きかったようです。3月も資金循環がうまく続くと良いですけどどうなりますかね。

景況判断、10年9ヶ月ぶり全地域で上方修正 ≫2013.02.27 [Wed]

日経平均 ； 11253.97 （-144.84、2日続落）
TOPIX ； 953.72 （-13.05、2日続落）
JASDAQ指数 ； 1611.77 （+6.60）
マザーズ ；579.09 （+26.38）

昨晩のNY市場はダウ、ナスダック共に反発。住宅や消費関連指標が良かった事や、バーナンキ議長が議会証言で緩和継続を強調した事で、買い戻しが優勢となりました。米国市場は反発したものの、為替が円高方向に振れた事で日本市場は続落。新興市場は特にマザーズがバイオ祭り継続で絶好調。出来高も膨らんでいるようで、東証一部が足踏みしている分、新興への資金の流れが続いています。

所有銘柄は上げ優勢（上昇10銘柄、下落4銘柄）。今日は3831 パイプドビッツが連騰で年初来高値更新、TPP関連＆農業関連で1383 ベルグアースが大幅高になるなど、私のPFも好調が続いています。何か新興は完全にバブっている感じがするんですが、このまま行くんでしょうかね。最近怖くなってきてるんですが、降りるにも降りれず乗ったままでおります。

イタリア総選挙、緊縮反対派の中道右派が躍進 ≫2013.02.26 [Tue]

日経平均 ； 11398.81 （-263.71）
TOPIX ； 966.77 （-13.93）
JASDAQ指数 ； 1605.17 （-9.58）
マザーズ ；552.71 （-12.29）

昨晩のNY市場はダウ、ナスダック共に大幅安。イタリア総選挙でベルルスコーニ前首相率いる緊縮反対派の中道右派が躍進と伝わると、欧州情勢への先行き不安から売りが優勢となり引けにかけてずるずると値を下げ、ダウが200ドルを超える大幅安となりました。日本市場も今日は大幅安、朝寄りで売られた後は一時戻しましたが、引けにかけて円高株安となり、日経平均は263円安で引けました。

所有銘柄は高安まちまち（上昇7銘柄、下落7銘柄）。しっかし、新興強いですね～。さすがに寄りは安い銘柄が多かったですが、その後は値を戻して一気にプラス圏に転じる銘柄もあり、今日はネット選挙関連で3831 パイプドビッツが年初来高値更新、8850 スターツコーポレーションも大幅続伸で年初来高値を更新するなど、私のPFは今日も年初来高値更新です。あとは日銀総裁人事でコケないと良いですけどね。。。

日経平均、年初来高値更新！ ≫2013.02.25 [Mon]

日経平均 ； 11662.52 （+276.58、2日続伸）
TOPIX ； 980.70 （+17.22、2日続伸）
JASDAQ指数 ； 1614.75 （+16.49、6日続伸）
マザーズ ；565.00 （+35.66、5日続伸）

先週末のNY市場はダウ、ナスダック共に続伸。HPやAIGなど大手企業の好決算を背景に買いが優勢で、ダウは終値で再度14,000ドルに乗せてきました。本日の日本市場も大幅続伸、終値ベースで年初来高値を更新し、2008年9月以来の水準に到達しました。TPPへの参加や日銀総裁人事への期待という思惑的な買いもあったようです。新興はマザーズが7%に迫る大幅高、場中の値動きも右肩上がりで凄まじい盛り上がりを見せています。

所有銘柄はほぼ全面高（上昇13銘柄、下落1銘柄）。今日は3031 ラクーン、4331 テイクアンドギヴ・ニーズ、4845 フュージョンパートナー、8850 スターツコーポレーションの4銘柄が5%を超える上昇となるなど私のPFも絶好調で、久々に年初来高値を超えてきました。2月中旬には一度終わったかと思いましたけど、また復活しましたねえ。このまま一本調子に上がっていくとは思えないんですけど、どこまで行くんでしょうか。

注目銘柄の決算ざっと見（2013/2/8～2/12） ≫2013.02.24 [Sun]

ようやく所有銘柄の決算チェックが終わりましたので、続いて監視中の銘柄の決算ざっと見を再開。2/8～12分をチェックします。

2483 翻訳センター（→リンク）

3Qは前年同期比で売上16.7%増、営業利益2.4%減。通期の営業利益予想は前年同期比18.1%増ですが、達成できるんですかね。翻訳事業を分野別に見ると、特許分野、医療分野、工業分野の3部門が大幅増収、金融分野は減収でこれは2Qから変わらず。業績面でポジティブサプライズはないですし、
株価も依然高いままなので、当分の間、参戦する事はないと思います。

9792 ニチイ学館（→リンク）

医療関連部門、ヘルスケア関連部門（介護ですね）に続く第三の柱として教育事業を育成中、特に語学教育に力を入れており、GABAを子会社化し、更に新形態としてCOCO塾の展開を急ピッチで進めている・・・という事で、この語学事業に注目して監視に追加しました。COCO塾は売上1.2億、営業利益-33.7億と先行投資で大赤字となっていますが、ここが物になるなら面白いかもなーと思うので、しばらく業績推移に注目していきたいと思います。11月からの上昇相場に乗って、直近で株価がかなり上昇してしまったので、ちょっと今の株価水準では買いづらいですけどね。。。

2305 スタジオアリス（12月通期）（→リンク）

冴えない月次から予想された事ではありますが、結局通期も下方修正となり、前年同期比で売上0.9%減、営業利益24.9%減と減収減益。今期は売上10.2%増、営業利益3.3%増の増収増益予想。既存店で売上103.7%＋新規30店出店で売上を達成する計画なので、月次はこの既存店103.7%ラインに注目して見ていけば良いかなと思います。ただ、売上が計画通り行っても一昨年度の営業利益水準までは戻せないんですよね・・・。広告費、販管費の増加という事ですが、株価的にはちょっとつらい時期が続くのかなあと思います。1000円切ったら欲しいですけど、さすがにそこまでは下げないでしょうし、ここも当分再参戦する事はないかな。なかなか良い投資先ってないですねえ。

2013年2月22日（記録のみ） ≫2013.02.22 [Fri]

日経平均 ； 11385.94 （+76.81）
TOPIX ； 963.48 （+0.62）
JASDAQ指数 ； 1598.26 （+0.81、5日続伸）
マザーズ ；529.34 （+12.79、4日続伸）

本日は記録のみ。来週はイタリア総選挙や次期日銀総裁人事など大きなイベントがあり、相場が大きく動く可能性もあるので、要注目ですね。

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日経平均７６円高、先物主導で上げ転換、売買代金は５日ぶり２兆円台乗せ＝２２日後場
2月22日（金）15時31分配信 モーニングスター

　２２日後場の日経平均株価は前日比７６円８１銭高の１万１３８５円９４銭と反発。先物主導で上げに転じた。円相場が弱含むとともに、先物にまとまった買い物が入り、指数上昇を主導した。ただ、円が弱含む局面では利益確定売りに上げ幅を縮小する場面もあり、為替にらみの展開が続いた。東証１部の出来高は３３億４１１万株と４日ぶりに３０億株台を回復し、売買代金は２兆８０７億円と５日ぶりに２兆円台に乗せた。騰落銘柄数は値上がり５７３銘柄、値下がり９８２銘柄、変わらず１４５銘柄。

　市場からは「完全な先物主導の動き。恐らく、売りが先行していたＣＴＡ（商品投資顧問）の買い戻しではないか。彼らは商品・為替などと組んで先物売買を行っているため、実体は見えにくいが、新規買いに動く状況にはない。来週には次期日銀総裁人事や、イタリア総選挙を控えており、神経質な展開が続くとみられる。ただ、月末にはファンド設定があるほか、ドレッシング（お化粧）買い期待もあり、下支え要因として意識されよう」（準大手証券）との声が聞かれた。

　業種別では、日本紙 <3893> などのパルプ紙株が上昇。キリンＨＤ <2503> などの食料品株や、マルハニチロ <1334> などの水産株もしっかり。皮膚Ｔ細胞リンパ腫治療剤の米国での権利をバリアント社に譲渡するエーザイ <4523> などの医薬品株も買われた。ユニー <8270> などの小売株や、セコム <9735> などのサービス株も引き締まった。ＪＲ東海 <9022> などの陸運株も高い。野村証券が目標株価を引き上げたダイフク <6383> や、コマツ <6301> などの機械株も堅調。指数寄与度の高いファーストリテ <9983> をはじめ、ファナック <6954> 、ソフトバンク <9984> なども上昇した。個別では、信用取組妙味の新日科学 <2395> が連日のストップ高となり、リチウムイオン電池の破裂・火災発生を防ぐ新素材開発と報じられた東ソー <4042> も堅調。

　半面、ＭＳ＆ＡＤ <8725> などの保険株や、三菱ＵＦＪ <8306> などの銀行株、クレセゾン <8253> などのその他金融株が軟調。三菱商 <8058> などの商社株や、出光興産 <5019> などの石油株も値を下げた。関西電 <9503> などの電力株も売られ、日新鋼ＨＤ <5413> などの鉄鋼株や、旭硝子 <5201> などのガラス株も安い。トヨタ <7203> などの自動車株もさえない。個別では、きのうまで３日連続ストップ高のクボテック <7709> が利益確定売りにストップ安。中期経営計画に台湾・鴻海精密工業からの出資を盛り込まない方針と伝えられたシャープ <6753> や、２月度の既存店売上高が前年比６．３％減となったジーンズメイト <7448> も安い。なお、東証業種別株価指数は全３３業種中、２０業種が上昇した。

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ヒューマンホールディングス 2013年3月期 3Q決算発表 ≫2013.02.21 [Thu]

続いて、最近のPFの中での問題児、2415 ヒューマンホールディングスの3Q決算です（→リンク）。

早速、決算内容をチェック。

20133Q        　売上；389.3億 営利；9.2億 経利；9.5億  当期純利；5.6億
2013通（予想） 売上；532.8億 営利；12.8億  経利；12.9億  当期純利；7.3億
20123Q（前年）売上；357.5億 営利；9.2億  経利；10.2億  当期純利；6.7億

3Qは売上が前年同期比8.9%増、営業利益は0.2%増で一応増収増益ですが、子会社の繰越欠損金解消に伴う法人税の増加により、当期純利益では15.8%減の大幅減益となっています。これが売られている原因ですか・・・。通期の業績予想に対しては75%超の進捗ですが、例年4Qは営業利益が低い傾向にあるので、下振れリスクが高いと見られているのもあるんでしょうね。ま、中身を見てみないと何とも言えないので、早速見て行きましょう。

まずは主力の人材関連事業。今期は71.9億→74.0億→77.8億と売上が右肩上がりで増加中。期待していた人材紹介事業はいまいちですが（笑）、業務受託や人材派遣（特にコールセンターですか）が伸びてますね。人材関連事業としては、売上は前年同期比11.3%増、営業利益は同209%増と増収増益。このセグメントは景気との相関が高そうなので、景気動向に注意ですかね。

続いて、教育事業。こちらは39.1億→33.6億→34.2億と横ばいですが、前年同期比では売上3.0%増、営業利益は22.1%と増収減益。このセグメントは大きな売上増は望めないのかなーと思いますが、手堅く売上、利益を稼げていればまずは良いのかなと。社会人教育ではネイル、カラーなどデザイン系講座が好調、全日制教育ではビジネス講座が好調という事ですが、この辺も年によって大きく変わるんでしょうね。

最後に、介護事業。売上は15.1億→16.1億→16.4億と増加中、このセグメントは売上が四半期毎に伸びていかないと厳しいので、売上は押さえておいた方が良いですね。営業利益は減益ですが、投資が先行している状況ですので、売上が伸びていれば良しだと思います。

こうして全体を俯瞰して見ると、景気による人材関連事業の回復と介護事業の拡大が成長ドライバなんですが、この2点が評価されづらいので低PERなんでしょうね。あと、過去2年はほとんど4Qに営業利益を稼げていないので、今期の業績が大丈夫か・・・という心配が確かにあります。

とは言え、今の株価は今期予想PERで6倍くらいですし、仮に今期減益でも来期の拡大期待はあるので、上げればホールド、下げれば買い増しで問題なさそうな感じです。