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直感重視の素人投資家、天地人の株日記です。株や経済に関するネタを中心に書いていく予定です。
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日経平均 ； 9045.06 （-136.59）
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続いて、3768 リスクモンスターの通期決算を見ておきます（→リンク）。
早速、決算の内容から。 2012通 売上；24.9億 営利；2.2億 経利；2.2億 当期純利；1.2億 2013通（予想） 売上；25.8億 営利；2.3億 経利；2.3億 当期純利；1.2億 2011通（前年）売上；24.6億 営利；2.4億 経利；2.4億 当期純利；1.2億 前期は前年同期比で売上1.0%増、営業利益7.7%減と増収減益。事前の売上予想にちょっと届かず、営業利益はほぼ予想通りという着地ですね。注目の今期予想は売上3.8%増、営業利益2.2%増、配当は750円→800円へ増加。一応こちらも増収増益増配決算で堅実と言えば堅実なんですけど、何かインパクトがないんですよねえ。 事業別の動向もチェックしておきますと、まず主力の与信管理サービスが前年同期比97.2%（3Q時は96.4%）、ビジネスポータルサイトが同101.7%（3Q時は101.6%）、BPOサービスが同154.9%（3Q時は236.2%）、与信管理サービスは地味に盛り返していますが、まだ前年割れしていますね。 与信管理サービスの会員数は3812（6月末）→4006（9月末）→4191（12月末）→4400（3月末）と引き続き増加していますが、どうも提携会員数が増えているだけで売上につながっていない感じですね。売上金額は3.18億→3.25億→3.14億→3.21億とほぼ横ばい状態、3Qからは少し増えましたけど、回復しているとか増加しているとは言い難いです。 続いてビジネスポータルサイトの会員数は、3891（6月末）→3861（9月末）→3805（12月末）→3788（3月末）と減少が止まりませんが、売上は1.28億→1.28億→1.29億→1.30億と引き続き安定しています。とりあえず、会員数が下げ止まらないと成長はあまり期待できないですかね。 最後にBPOサービスですが、1.01億→1.15億→1.10億→1.09億とこちらも横ばい。どの事業も売上の維持がやっとで成長ドライバが見えないというのは相変わらずですねえ。 今の株価は、今期予想PERで15倍程度。増配はありますけど、今の業績だとTOBでも無い限りはやっぱり株価が上がりそうにないですよね・・・。そろそろ見切り時なのかなあと毎度四半期決算を見る度に思うわけですが、かと言って売った直後にTOBなんてなると泣くに泣けないので、他に魅力的な所を見つけたら乗り替えを検討するくらいの感じで今後もホールドすると思います。 
それでは決算発表を見て行きましょう・・・まず一社目は2468 フュートレックの通期決算です（→リンク）。同時に、業績予想値と実績値の差異説明のIRも出ています（→リンク）。
早速決算の内容をチェック。 2012通 売上；25.6億 営利；5.0億 経利；5.0億 当期純利；2.6億 2013通（予想）売上；33.0億 営利；7.0億 経利；7.0億 当期純利；3.9億 2011通（前年）売上；20.9億 営利；4.8億 経利；4.9億 当期純利；2.8億 前期は前年同期比で売上22.9%増、営業利益4.0%増の増収増益で着地。予想未達のIRは出ていますけど、気にするほどの差でもないですかね。注目の今期予想は、売上が28.8%、営業利益が39.5%増と大幅増収増益アップ！配当も2100円→2500円で文句なしの増収増益増配予想です。 今回、珍しく四半期毎の業績予想を開示していますが、要は1Qに大型案件の受注でとんでもない利益が出るけど、一時的な物ですよという予告みたいですね。逆に、下期は投資先行で利益が伸び悩むようで、ちょっと残念です。3Qの売上予想が保守的すぎる感じもするので、そこはバッファを見ているという事なのかな。 毎回チェックしている主力の音声認識・UIソリューション事業の推移ですが、3.4億→2.2億→2.1億→2.9億⇒2.3億→4.6億→3.4億→4.6億と売上は引き続き好調。音源の減少分をCRMが埋めるという状況は大きくは変わっていません。 今回の増収増益決算を受けて、株価は今期予想PERで15倍くらい。指標的にはまだ割安とは言えないので、今年度も引き続き材料待ちですかね。1Qはきっとすごい決算が出るので、そこで勘違いして買われると良いですけど・・・と言っても中身が伴ってないからすぐ売られちゃうか（＾＾；
日経平均 ； 9181.65 （+62.51）
日経平均 ； 9119.24 （-261.11）
秋本氏の記者会見後、会社からの反論IRが出て泥沼化しそうな2131 アコーディア・ゴルフのコンプライアンス違反問題ですが、ここらで一度双方の主張を整理しておきたいと思います。私の主観も入っていますので、事実とは異なるかもしれません。正確な情報は会社のIRやその他ニュースソースをご覧くださいませ。（→リンク）
＜秋本氏、オリンピア側の主張＞ ・竹生社長が親密な女性に“モニター料”と称して、会社資金を不正に使用した疑いがあると一部株主から情報提供があった。 ・秋本氏が疑惑について調査すると社長に伝えた所、コンプライアンス委員長を解任された。 ・よって、6月の株主総会で現経営陣の再任には反対、取締役8名、監査役3名選任について独自の株主提案を行う。 ＜アコーディア側の主張＞ ・不正流用の疑いがあるのは事実、ただし竹生社長だけでなく秋本氏含む社内取締役4名が対象。 ・株主提案に名を連ねているオリンピアは、競合であるPGMの親会社平和の子会社である。 ・昨年12月に平和がTOBでPGMを子会社化して後、経営統合の提案を受けて検討中であったが、PGM側より本コンプライアンス問題により凍結の連絡があった。 ・その後、平和、オリンピア、秋本氏らはこのスキャンダルを利用して、経営統合を円滑に進めようという動きがあった。 ・秋本氏は自社の利益よりもPGMの利益を優先する恐れがあると判断し、本人以外の取締役全員一致で総務担当役員の任を解いた。 ・提案されている取締役メンバーには、平和関係者が含まれている。 アコーディア側のリリースを見ると、全て平和グループに仕組まれた事だという説明になっていますね。元顧問がPGMの社長に就任し、経営統合の話を持ちかけてその過程でスキャンダルをネタに経営陣を都合の良いメンバーに入れ替える、その後に有利な条件（株式交換とか）で経営統合を行う・・・なんてシナリオがあるのではないか？と暗に示唆する内容になっています。 結局、コンプライアンス委員会の調査結果が出ないと何とも言えませんけど、平和グループの傘下に入ってしまうようなら、その時点で残念ながらこの会社ともお別れですかね。。。個人的には、この話で統合が決裂してお互い独立したままの方が、平和グループ以外の株主（アコーディアもPGMも）には良いと思うので、そんな展開を希望します。
日経平均 ； 9380.25 （+29.30）
日経平均 ； 9350.95 （-169.94、2日続落）
１日後場の日経平均株価は前週末比１６９円９４銭安の９３５０円９５銭と大幅続落。終値としては２月１７日以来約２カ月半ぶりに９４００円を割り込んだ。ＴＯＰＩＸは２月１４日以来の８００ポイント割れ。連休の谷間で買いが入りにくいところ、先物にまとまった売りが観測されると下げ幅を拡大。売り一巡後にいったん下げ止まったものの、今度は円が対主要通貨で急上昇したため、日経平均は主力株を中心に下値を模索した。東証１部の出来高は１６億４９７３万株。売買代金は１兆１５７４億円。騰落銘柄数は値上がり２９６銘柄、値下がり１２９０銘柄、変わらず８６銘柄。
注目銘柄の決算ざっと見、金曜日分の続きです。
4779 ソフトブレーン（12月1Q）（→リンク） 1Qは大幅増収増益。ぱっと見は良いなと思いましたが、前期は震災の影響で大幅減益だったんですね。一昨年のレベルに戻っただけと考えると、即買い！って決算でもないのかなと。ただ、昨年一旦ここを外したのは売上が減少していたからなので、とにもかくにも増収というのは好材料だと思います。 2481 タウンニュース社（6月3Q）（→リンク） 3Qも大幅増収増益。25日に先立って上方修正を発表していましたが、その修正後の予想営業利益をほぼ3Q時点で達成しています。最終的には上振れて着地するのではないかと思いますが、会社予想が保守的だと株価が上がりづらいんですよね。。。今期は減損8千万円分のマイナスがあるので、来期もう一押しあると考えれば、意外と今の水準でも買えるのかも。
注目銘柄の決算ざっと見、25日から27日分です。27日は4社発表があったので、2回に分けて掲載します。
3778 さくらインターネット（→リンク） 前期は最終的に増収減益で着地。四半期毎の売上推移は、（20.9億→21.2億→21.6億→22.1億）→（22.7億→22.7億→23.0億→23.3億）でやや上昇。一方営業利益は、（3.1億→3.4億→3.0億→2.7億）→（3.1億→2.6億→1.4億→1.6億）とちょっと持ち直しましたね。今期予想は幅を持たせていますが、売上は増加ですが、営業利益は増益にも減益にもなり得る、純利益は減益とちょっと厳しい数字ですね。第3四半期から新基幹システムの減価償却負担もあるという事なので、とりあえず今年度一杯は様子見が賢明かなと。すでに株価は下がっていますが、極端に安くなるようなら考えますけど。 2152 幼児活動研究会（→リンク） 前期は前年同期比で売上5.9%増、営業利益は19.3%減で着地。ただし、減益理由は1.28億円の寄付金拠出が理由という事で、それを加えると営業利益はほぼ横ばいだったようです。事業別に見ても、幼児体育指導関連事業、コンサルティング事業共に契約数が増えていますので、ポジティブな内容ですね。 そして注目の今期予想は、増収増益を予想。増益とは言え2年前の営業利益よりは少ないので、それほど無理な目標ではないのでしょう。株価は最近急騰してしまいましたけど、それでも今期予想PERは8倍くらいですか、まあ高くもなく安くもなくという水準ですかね。ただ、ここは板が薄すぎて買えないので、まず流動性向上の施策を考えてもらいたいです。 2499 日本和装ホールディングス（12月1Q）（→リンク） 売上が前年同期比20.8%減、そして営業赤字拡大。ちょっと売上の落ち込みが極端なので、心配ですね。一時買おうと思って毎日見てましたけど、この決算を見ると買わなくて正解だったかな。この決算で株価が大きく下げたらまた考えたいですが、基本は様子見ですかね。
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