アコーディア・ゴルフ 2010/3期通期 ≫2010.05.10 [Mon]

続いて、今日発表になった監視銘柄2131 アコーディア・ゴルフの通期決算です（→リンク）。

前期は売上、営業利益共に対予想比で僅かに届かずで着地。今期は売上4.0%増、営業利益14.3%増で増収増益ではありますが、売上サイドは前年に買収したゴルフ場の収益増で大きくは変わらず、コストダウンによる利益創出が収益確保の柱になるようです。

株価は今期予想PERで約9倍と十分に安い水準ではありますが、この会社は比較的安定成長である事を加味すると、それほど高みは望めないのかもしれませんね。ただ、不動産が上がればゴルフ場も恩恵を受けるだろうと考えれば、まだまだ買える水準だと思います。去年お世話になった株でもありますし、当面は監視を継続していきます。

ベネフィット・ワン 2010年3月期 通期決算発表 ≫2010.05.10 [Mon]

決算説明会の資料が発表になりましたので、2412 ベネフィット・ワンの通期決算をチェックします（→リンク）。

2010通               売上；138億　営利；23億　経利；24億　当期純利；15億
2011通（予想）   売上；158億　営利；24億　経利；25億　当期純利；15億
2009通（前年）   売上；147億　営利；23億　経利；24億　当期純利；13億

前年同期比で売上6.3%減、営業利益0.5%増、経常利益1.9%増。主力の福利厚生会費が成長鈍化＋景気後退の影響で前年比5.8%の減少ですので已むなしでしょう。福利厚生の会員数自体は公務マーケット会員が10万人増となった事で、259万人→262万人と増えてるんですけどね。福利厚生が充実しているが故に、今後アウトソーシングによるコストダウンへの要求も強いであろう公務マーケットの獲得が今後キーになってくると思います。

今期の予想は売上17.9%増、営業利益4.5%増。今期は福利厚生事業の回復を見込んでいるようですが、4月末時点会員数が262万人→326万人とかなり強気な予想なので、ちょっと割り引いてみた方が良いのかなと思います。一時期待していたヘルスケア事業は大口の解約があり減収予想でして、CRM事業の方が次の柱になるんでしょうかね。コールセンター開設等によるコストダウン効果もそろそろ限界でしょうし、業績的には今期、来期あたりは踏ん張りどころかなと。

株価は減益予想を嫌気して下げましたが、既に割安な水準でしたので・・・地合いが悪化しない限りここから暴落するリスクは少ないと思いますが、逆に上がる要素も少なくローリスク・ローリターンになりそうですね。すぐに売らなきゃという内容ではありませんが、他に良い銘柄が見つかったら乗り替えるかもしれません。

欧州のギリシャ緊急支援措置決定で反発 ≫2010.05.10 [Mon]

日経平均 ； 10530.70 （+166.11）
TOPIX ； 944.64 （+12.90）
JASDAQ ； 53.97 （-0.02、5日続落）
マザーズ ； 475.93 （+4.57）
ヘラクレス ； 683.17 （+9.40）

先週末のNY市場は続落でしたが、週末にEUがギリシャ問題に対処するため最大7500億ユーロの緊急支援措置を発表、日本市場は日中買戻しが優勢となり、3日ぶりに反発しました。根本的な問題は解決しておらず予断は許しませんが、危機に対して一丸となって対処する姿勢を示した事は意味があるのかなと。一時の米金融機関への公的資金注入の時も、迅速な対応、断固救済するという姿勢の継続は効果がありましたからね。

所有銘柄は高安まちまち（上昇5銘柄、下落3銘柄、変わらず1銘柄）。先週末に今期純利益を減益と発表した2412 ベネフィット・ワンですが、思ったよりは売られませんでしたね。最近の新興、小型株大反発の中でも全く反応してませんでしたし、ある程度は織り込み済だったのではないかと思います。

他では、今日は3778 さくらインターネットが大幅反発！GW中の下げで調整を終えてもう一相場来るのか、あるいは相場最後の乱高下なのか分かりませんが・・・、例年5月は新興全体が高い事が多いので、前者の可能性もまだあるかなと。

日機装 2010/3期通期 ≫2010.05.08 [Sat]

金曜は所有銘柄の2412 ベネフィット・ワンが決算発表を行っていますが、とりあえず月曜の決算説明会の資料が出てから見る事として、まずは監視銘柄6376 日機装の決算を見ておきます（→リンク）。事前に業績予想の上方修正を発表しています（→リンク）。

3Qに続いて4Qも受注、売上共に前々期を上回り、売上高はほぼ予想通り、経費削減効果で営業利益、経常利益共に予想を上回り、増収増益となりました。前期を今期も受注高が23%増、売上が12.8%増、営業利益が11.3%増と2期連続の増収増益を予想しています。前期はISOL事業（発電所関連）、航空宇宙事業の2事業が前年割れでしたが、今期は全事業で増収を見込んでいるようですね。回復が予想以上に早くて完全に買いのチャンスを逸していますが、輸出関連企業の業績好転は相場にとっては明るい材料ですのでOKです。

株価は上方修正をきっかけに700円台まで上昇。今期予想PERで14倍くらいですので買えない水準ではないですが、400円台、500円台でも手を出せなかったので引き続き様子見・・・このまま景気が回復局面に入ってしまったらもう買うことはないでしょう。そうなったら重点監視からは外します（＾＾；

日経平均、連日の大幅下落 ≫2010.05.07 [Fri]

日経平均 ； 10364.59 （-331.10、2日続落）
TOPIX ； 931.74 （-24.98、2日続落）
JASDAQ ； 53.99 （-1.30、4日続落）
マザーズ ； 471.36 （-18.99、2日続落）
ヘラクレス ； 673.77 （-22.98、2日続落）

昨晩のNY市場は大幅安、朝のニュースで「ダウ、一時1万ドル割れ」というタイトルを見て誤報かと目を疑ったんですが、どうやらシステム取引なんかの影響で本当に一時1000ドル近く下げたみたいですね。最終的には347ドル安でしたが、それでも十分下げているわけで・・・日経平均も朝から大幅安で連日で300円を超える大幅下落となりました。まさに下り最速！

所有銘柄はほぼ全面安（上昇1銘柄、下落8銘柄）。2483 翻訳センターが小幅高でしたが、ここは閑散すぎて売りも出ない・・・って感じでした、ある意味ディフェンシブなんでしょうか（＾＾；

今日は寄りで大きく下げた8423 フィデックと100円割れまで下げたインドETFを買い増しました。他にも2371 カカクコム、3390 ユニバーサルソリューションシステムズ、4842 USEN、6727 ワコムなどなど、買ってみたい銘柄はたくさんあったんですが、手元資金が少なくなり買えず。。。4月の高い時期にたくさん買ってしまったのが悔やまれます。

日経平均361円安、今年最大の下げ幅 ≫2010.05.06 [Thu]

日経平均 ； 10695.69 （-361.71）
TOPIX ； 956.72 （-30.32）
JASDAQ ； 55.29 （-0.86、3日続落）
マザーズ ； 490.35 （-14.40）
ヘラクレス ； 696.75 （-23.05）

連休中の海外市場がギリシャ問題の再燃で大きく下げていた事もあり、日経平均は朝から大幅安スタートで、一時買戻しが入るものの引けにかけてまた売られ、約2ヶ月ぶりの10,700円割れで終了。底堅いという見方も一部あったようですが、今晩の欧州、米国市場が更に下げるようだと、本格的に調整入りする可能性も出てきましたね。。。この欧州PIGSの問題には、まだしばらく振り回されそうですな。

所有銘柄は下げ優勢（上昇2銘柄、下落7銘柄）。この地合いで2銘柄もプラスだったのはまあ頑張った・・・という所でしょうか。元々日経平均と直結する銘柄が少ないので、数日遅れて上げ下げが多いんですけどね（＾＾； 今日は相場全体が大きく下げたので、ブラジルETFを再び買い増し。インドはなかなか100円割れまで下がらないので買えません。

注目銘柄の決算ざっと見（2010/4/26～4/30） ≫2010.05.05 [Wed]

先週の注目銘柄の決算発表をざっと見。今回は3社だけですが、どれも興味ある銘柄です。

4329 ワークスアプリケーションズ（6月3Q）（→リンク）

中間に続き、再度下方修正＆減配を発表。普通なら売り込まれてもおかしくない所ですが、投資家の期待も別な所にあるのか、株価への影響は限定的でしたね。買うなら8月の本決算発表までに参戦したいですが、他にも魅力的な銘柄が多いので多分無理でしょう。。。

6727 ワコム（→リンク）

前々期、前期と2期連続で減収減益でしたが、今期は景気回復で下半期に売上が伸びると予想して増収増益予想。タッチパネルはテーマ性がありますし、市場も当面は伸びると思うので、連休中の海外株安で売られるようならちょっと欲しいなと。中期経営計画（2014年3月期に売上1000億、営業利益率15%以上）、株価、直近の業績、この3点を天秤にかけながら投資タイミングを判断しようと思ってます。

9202 全日本空輸（→リンク）

前期は結局更に400億円規模の減収減益で着地。今期、そして来期は羽田、成田拡張に乗って国際線事業を拡大し、効率化によるコストダウン（更に860億）を図ることで10年度に黒字化、11年度に黒字拡大というシナリオのようです。各主要企業の決算やGWの個人動向を見ると収益上振れの可能性があるなと思える反面、テキサス湾の原油流出事故で原油高のリスクが高まっていて、材料としては強弱どちらもありますね。いずれにしろ、優待目的で無い限りは300円台はあまりお買い得でないと見ているので当分買う事は無さそうです。

投資部門別売買状況（2010年4月3週） ≫2010.05.04 [Tue]

前週末のアイスランドでの火山噴火、そしてGSの訴訟されるとの話が取り沙汰され、週明けは大きく下落してスタートしましたが、週中に入ると米国企業の1-3月期の決算発表が好感されて、押しつ押されつの展開。日経平均が伸び悩む中で新興市場への資金流入は続き、お祭り状態が継続していた4月第3週（4/19～4/23）のデータです。

【東証一部】（日経平均株価　4/16；11102.18→4/23；10914.46）

証自（26％）　買；1兆8290億     売；1兆9071億    差引；－781億
法人（9％）     買；6360億           売；7066億          差引；－706億
個人（19％）　買；1兆4449億     売；1兆3047億    差引；＋1401億
外人（45％）　買；3兆2518億     売；3兆2653億    差引；－135億
証委（2％）　  買；1227億           売；1133億          差引；＋94億
合計（100%） 買；7兆2844億     売；7兆2971億     差引；－126億

【ジャスダック】（ジャスダック指数　4/16；54.66→4/23；55.71）

証自（8％）     買；77億              売；92億             差引；－14億
法人（7％）     買；87億              売；65億             差引；＋22億
個人（58％）   買；556億            売；654億           差引；－98億
外人（18％）   買；227億            売；140億           差引；＋87億
証委（9％）     買；90億              売；89億             差引；＋0.3億
合計（100%） 買；1037億          売；1040億         差引；－3億

まずは東証一部。今週は動きがありまして、5週連続買い越しだった外人が売り越しに転換！金額は小幅なのでこれだけで大きなマイナス材料ではないと思いますが、次週以降の動きが気になる所です。国内勢は証券会社、法人が売り継続、そして個人が買い転換、これで法人が買いに回ればいつもの下げ相場の売買状況になりますね（＾＾；

続いてジャスダック。新興はお祭り状態だったわけですが・・・個人が現金、信用共に大幅売り越し！ここまで相当上げてましたから、連休前に利益確定売りが大量に出たみたいですね・・・私もちょっと売りましたし。それを買い支えているのは法人と外人、結局外人の買いが相場を引っ張っていたという事なんでしょうか。

ジュピターテレコム 2010/12期1Q ≫2010.05.04 [Tue]

続いて、監視銘柄の4817 ジュピターテレコムの1Q決算です（→リンク）。

前年同期比で営業収益9.1%増、営業利益12.6%増。予想外に伸びているので、何か大型M&Aでもあったっけ？と加入世帯数を調べてみましたが、加入世帯数自体は前年同期末比で4%増、ARPUは微減・・・。そこでP/Lを見てみると、どうやら本業ではなくその他の収益が増加したのが効いているようです。詳しく調べていないので分かりませんが、コンテンツ系がこちらに入ってるんでしょうかね。

業績外の事象として、この3ヶ月の間にKDDIと住友商事のTOB合戦が行われ、住友商事が株式の40%超を握る筆頭株主となり、KDDI（信託銀行への譲渡分含め）との2社で事実上80%の株式を保有する状態になりました。KDDI傘下のジャパンケーブルネット（JCN）との統合の話が出るなど、大株主2社の都合でしばらくは振り回されそうな感じですね。業績は良いんですが、投資対象としてはちょっとどうなのかなと。まずはJCNとの統合話の経過観察ですかね。

さくらインターネット 2010年3月期 通期決算発表 ≫2010.05.04 [Tue]

少し遅くなってしまいましたが、先週発表になった3778 さくらインターネットの決算をチェックします（→リンク）。決算発表に先立ち業績予想の上方修正を発表済で（→リンク）、これが一度は相場過熱の材料になったんですけどね。

まずは、いつも通り決算内容をチェック。

2010通　　　　  売上；78.1億  営利；7.5億  経利；7.2億  当期純利；5.7億
2011通（予想） 売上；87.0億  営利；9.0億  経利；8.8億  当期純利；5.2億
2009通（前年） 売上；71.1億  営利；3.9億  経利；3.5億  当期純利；3.7億

先期の業績は既に上方修正済でしたが、前年比で売上9.9%増、営業利益90.8%増となり、3Qから更に上昇幅が広がりました。事業別に見ると、ホスティングサービスやレンタルサーバサービスなど、サーバー＆インフラを提供するいわゆるクラウドサービス関連事業が順調に伸びてますね。

四半期毎の売上推移は、17.6億→17.5億→17.8億→18.1億→18.7億→19.5億→19.6億→20.3億と4Qも順調に伸びていますし、今期の予想も売上11.4%増、営業利益20.2%増と文句なしなんですが、ただ一点、法人税や住民税の増加で当期純利益では前期比マイナスとなるのが株価にとっては痛かったですね。

株価は3月、4月の急騰で今期予想PERで15倍の水準まで上昇しましたので、ここから上に行くには、業績上方修正や業界他銘柄の上昇など何か新たな材料が必要な感じがします。業績自体は好調で、今期も期待できると思いますので、私は今持ってる分は引き続きホールドでいきます。