船井財産コンサルタンツ 2010年12月期 1Q決算発表 ≫2010.05.11 [Tue]

本日は8929 船井財産コンサルタンツの1Q決算発表がありました（→リンク）。

早速、決算の内容から。

20101Q  　 　   売上；11.1億  営利；2.0億   経利；1.9億   純利；2.1億
2010通（予想） 売上；65.5億  営利；7.0億   経利；6.9億   純利；6.5億
20091Q（前年）売上；7.9億    営利；-3.9億  経利；-5.4億 純利；-3.0億

まず恒例の財産コンサルティング収益をチェックしますと、四半期の推移で14.5億→5.5億→4.9億→7.0億⇒4.6億→3.9億→4.2億→5.4億⇒6.4億と前年比では大幅増ですが、2年前の水準から比べるとまだまだですね。プロジェストとの統合効果と説明されていますので、これが継続するかどうか見守る事とします。

前年から黒字転換した最大の理由は販管費の削減で、7.5億→3.5億と一気に4億円も減少しています。昨年の1Qは極端に多かったとは言え、2Q～4Qの平均でも4億くらいですから、そこから見ても下がってますね。これも一過性の物なのかどうか、2Q以降もチェックしたいところ。もし四半期で0.5億下げられているなら、それだけで年間2億の増益効果となりますので。

決算内容は概ね好調と言えるかと思いますが、一つ気になる点を挙げるとすれば、先日の上方修正につながったコンサルティング売上がいつ計上されるのかってところでしょうかね。私は1Qに全て計上かと思っていたんですが、この売上金額だと含まれてなさそうですし・・・。2Qに計上なんでしょうか。

株価は4万円台、今期予想PERで7倍くらいの水準です。黒字確保している限りは下値は限定的だと思いますので、中間復配や上方修正に期待しつつ、このままホールドで行きます。

みずほFG、1兆円規模の増資観測 ≫2010.05.11 [Tue]

日経平均 ； 10411.10 （-119.60）
TOPIX ； 932.10 （-12.54）
JASDAQ ； 54.09 （+0.12）
マザーズ ； 458.44 （-17.49）
ヘラクレス ； 667.02 （-16.15）

昨晩のNY市場は大幅高！ギリシャ問題の進展を受けて一気に買い戻しが入り、ダウが400ドル、ナスダックが100ポイントを超す大幅上昇となりました。日経平均も大幅高か！？と思われましたが、為替市場で円が上昇に転じた事、中国の経済指標が市場予想を上回り金融引き締め観測が強まった事などを受けて場中は軟調に推移し、結局前日比マイナスで取引を終えました。個別銘柄も寄り天の銘柄多数でしたね。

所有銘柄は高安まちまち（上昇3銘柄、下落5銘柄、変わらず1銘柄）。朝見た時は好調だったんですが、見事に寄り天。2412 ベネフィット・ワンあたりも買われていて、「おっ！」っと思ったんですが、甘かったですね（＾＾； 6727 ワコムがちょっと魅力を感じる水準まで下げてきたので、しばらく注目していきます。

オウケイウェイヴ 2010/6期3Q ≫2010.05.11 [Tue]

今回も気付いたら発表されてました・・・せめてホームページのIRカレンダーは更新してもらえないもんですかね。3808 オウケイウェイヴの3Q決算です。（→リンク）。

3Q時点での売上高は前年同期比で3.2%増、営業利益、経常利益は中間からほとんど変わらずギリギリ黒字水準。事業別に見るとポータル事業は更に減少（1.46億→1.36億→1.35億）、ソリューション事業は更に増加（1.97億→2.02億→2.31億）で中間時点と傾向は変わらずです。

決算説明資料で詳細を見ますと、2Qでポータル事業のパートナーサイトが増加した事もあってか本3Q期間はページビューが大幅増。次四半期以降でこれが収益に結びつくかどうかが、一つチェックポイントですかね。一方、ソリューション事業の導入サイト数は221サイトから220サイトへ微減。何か大口の商談でもあれば一気に業績改善する下地はあるものの、それ頼みなのが辛いところです。

販管費削減で利益が出るようにはなってきているので、少し持っておいても良いかなという程度で見方は変わらず、一応監視は継続していきます。

アコーディア・ゴルフ 2010/3期通期 ≫2010.05.10 [Mon]

続いて、今日発表になった監視銘柄2131 アコーディア・ゴルフの通期決算です（→リンク）。

前期は売上、営業利益共に対予想比で僅かに届かずで着地。今期は売上4.0%増、営業利益14.3%増で増収増益ではありますが、売上サイドは前年に買収したゴルフ場の収益増で大きくは変わらず、コストダウンによる利益創出が収益確保の柱になるようです。

株価は今期予想PERで約9倍と十分に安い水準ではありますが、この会社は比較的安定成長である事を加味すると、それほど高みは望めないのかもしれませんね。ただ、不動産が上がればゴルフ場も恩恵を受けるだろうと考えれば、まだまだ買える水準だと思います。去年お世話になった株でもありますし、当面は監視を継続していきます。

ベネフィット・ワン 2010年3月期 通期決算発表 ≫2010.05.10 [Mon]

決算説明会の資料が発表になりましたので、2412 ベネフィット・ワンの通期決算をチェックします（→リンク）。

2010通               売上；138億　営利；23億　経利；24億　当期純利；15億
2011通（予想）   売上；158億　営利；24億　経利；25億　当期純利；15億
2009通（前年）   売上；147億　営利；23億　経利；24億　当期純利；13億

前年同期比で売上6.3%減、営業利益0.5%増、経常利益1.9%増。主力の福利厚生会費が成長鈍化＋景気後退の影響で前年比5.8%の減少ですので已むなしでしょう。福利厚生の会員数自体は公務マーケット会員が10万人増となった事で、259万人→262万人と増えてるんですけどね。福利厚生が充実しているが故に、今後アウトソーシングによるコストダウンへの要求も強いであろう公務マーケットの獲得が今後キーになってくると思います。

今期の予想は売上17.9%増、営業利益4.5%増。今期は福利厚生事業の回復を見込んでいるようですが、4月末時点会員数が262万人→326万人とかなり強気な予想なので、ちょっと割り引いてみた方が良いのかなと思います。一時期待していたヘルスケア事業は大口の解約があり減収予想でして、CRM事業の方が次の柱になるんでしょうかね。コールセンター開設等によるコストダウン効果もそろそろ限界でしょうし、業績的には今期、来期あたりは踏ん張りどころかなと。

株価は減益予想を嫌気して下げましたが、既に割安な水準でしたので・・・地合いが悪化しない限りここから暴落するリスクは少ないと思いますが、逆に上がる要素も少なくローリスク・ローリターンになりそうですね。すぐに売らなきゃという内容ではありませんが、他に良い銘柄が見つかったら乗り替えるかもしれません。

欧州のギリシャ緊急支援措置決定で反発 ≫2010.05.10 [Mon]

日経平均 ； 10530.70 （+166.11）
TOPIX ； 944.64 （+12.90）
JASDAQ ； 53.97 （-0.02、5日続落）
マザーズ ； 475.93 （+4.57）
ヘラクレス ； 683.17 （+9.40）

先週末のNY市場は続落でしたが、週末にEUがギリシャ問題に対処するため最大7500億ユーロの緊急支援措置を発表、日本市場は日中買戻しが優勢となり、3日ぶりに反発しました。根本的な問題は解決しておらず予断は許しませんが、危機に対して一丸となって対処する姿勢を示した事は意味があるのかなと。一時の米金融機関への公的資金注入の時も、迅速な対応、断固救済するという姿勢の継続は効果がありましたからね。

所有銘柄は高安まちまち（上昇5銘柄、下落3銘柄、変わらず1銘柄）。先週末に今期純利益を減益と発表した2412 ベネフィット・ワンですが、思ったよりは売られませんでしたね。最近の新興、小型株大反発の中でも全く反応してませんでしたし、ある程度は織り込み済だったのではないかと思います。

他では、今日は3778 さくらインターネットが大幅反発！GW中の下げで調整を終えてもう一相場来るのか、あるいは相場最後の乱高下なのか分かりませんが・・・、例年5月は新興全体が高い事が多いので、前者の可能性もまだあるかなと。

日機装 2010/3期通期 ≫2010.05.08 [Sat]

金曜は所有銘柄の2412 ベネフィット・ワンが決算発表を行っていますが、とりあえず月曜の決算説明会の資料が出てから見る事として、まずは監視銘柄6376 日機装の決算を見ておきます（→リンク）。事前に業績予想の上方修正を発表しています（→リンク）。

3Qに続いて4Qも受注、売上共に前々期を上回り、売上高はほぼ予想通り、経費削減効果で営業利益、経常利益共に予想を上回り、増収増益となりました。前期を今期も受注高が23%増、売上が12.8%増、営業利益が11.3%増と2期連続の増収増益を予想しています。前期はISOL事業（発電所関連）、航空宇宙事業の2事業が前年割れでしたが、今期は全事業で増収を見込んでいるようですね。回復が予想以上に早くて完全に買いのチャンスを逸していますが、輸出関連企業の業績好転は相場にとっては明るい材料ですのでOKです。

株価は上方修正をきっかけに700円台まで上昇。今期予想PERで14倍くらいですので買えない水準ではないですが、400円台、500円台でも手を出せなかったので引き続き様子見・・・このまま景気が回復局面に入ってしまったらもう買うことはないでしょう。そうなったら重点監視からは外します（＾＾；

日経平均、連日の大幅下落 ≫2010.05.07 [Fri]

日経平均 ； 10364.59 （-331.10、2日続落）
TOPIX ； 931.74 （-24.98、2日続落）
JASDAQ ； 53.99 （-1.30、4日続落）
マザーズ ； 471.36 （-18.99、2日続落）
ヘラクレス ； 673.77 （-22.98、2日続落）

昨晩のNY市場は大幅安、朝のニュースで「ダウ、一時1万ドル割れ」というタイトルを見て誤報かと目を疑ったんですが、どうやらシステム取引なんかの影響で本当に一時1000ドル近く下げたみたいですね。最終的には347ドル安でしたが、それでも十分下げているわけで・・・日経平均も朝から大幅安で連日で300円を超える大幅下落となりました。まさに下り最速！

所有銘柄はほぼ全面安（上昇1銘柄、下落8銘柄）。2483 翻訳センターが小幅高でしたが、ここは閑散すぎて売りも出ない・・・って感じでした、ある意味ディフェンシブなんでしょうか（＾＾；

今日は寄りで大きく下げた8423 フィデックと100円割れまで下げたインドETFを買い増しました。他にも2371 カカクコム、3390 ユニバーサルソリューションシステムズ、4842 USEN、6727 ワコムなどなど、買ってみたい銘柄はたくさんあったんですが、手元資金が少なくなり買えず。。。4月の高い時期にたくさん買ってしまったのが悔やまれます。

日経平均361円安、今年最大の下げ幅 ≫2010.05.06 [Thu]

日経平均 ； 10695.69 （-361.71）
TOPIX ； 956.72 （-30.32）
JASDAQ ； 55.29 （-0.86、3日続落）
マザーズ ； 490.35 （-14.40）
ヘラクレス ； 696.75 （-23.05）

連休中の海外市場がギリシャ問題の再燃で大きく下げていた事もあり、日経平均は朝から大幅安スタートで、一時買戻しが入るものの引けにかけてまた売られ、約2ヶ月ぶりの10,700円割れで終了。底堅いという見方も一部あったようですが、今晩の欧州、米国市場が更に下げるようだと、本格的に調整入りする可能性も出てきましたね。。。この欧州PIGSの問題には、まだしばらく振り回されそうですな。

所有銘柄は下げ優勢（上昇2銘柄、下落7銘柄）。この地合いで2銘柄もプラスだったのはまあ頑張った・・・という所でしょうか。元々日経平均と直結する銘柄が少ないので、数日遅れて上げ下げが多いんですけどね（＾＾； 今日は相場全体が大きく下げたので、ブラジルETFを再び買い増し。インドはなかなか100円割れまで下がらないので買えません。

注目銘柄の決算ざっと見（2010/4/26～4/30） ≫2010.05.05 [Wed]

先週の注目銘柄の決算発表をざっと見。今回は3社だけですが、どれも興味ある銘柄です。

4329 ワークスアプリケーションズ（6月3Q）（→リンク）

中間に続き、再度下方修正＆減配を発表。普通なら売り込まれてもおかしくない所ですが、投資家の期待も別な所にあるのか、株価への影響は限定的でしたね。買うなら8月の本決算発表までに参戦したいですが、他にも魅力的な銘柄が多いので多分無理でしょう。。。

6727 ワコム（→リンク）

前々期、前期と2期連続で減収減益でしたが、今期は景気回復で下半期に売上が伸びると予想して増収増益予想。タッチパネルはテーマ性がありますし、市場も当面は伸びると思うので、連休中の海外株安で売られるようならちょっと欲しいなと。中期経営計画（2014年3月期に売上1000億、営業利益率15%以上）、株価、直近の業績、この3点を天秤にかけながら投資タイミングを判断しようと思ってます。

9202 全日本空輸（→リンク）

前期は結局更に400億円規模の減収減益で着地。今期、そして来期は羽田、成田拡張に乗って国際線事業を拡大し、効率化によるコストダウン（更に860億）を図ることで10年度に黒字化、11年度に黒字拡大というシナリオのようです。各主要企業の決算やGWの個人動向を見ると収益上振れの可能性があるなと思える反面、テキサス湾の原油流出事故で原油高のリスクが高まっていて、材料としては強弱どちらもありますね。いずれにしろ、優待目的で無い限りは300円台はあまりお買い得でないと見ているので当分買う事は無さそうです。