T&Gニーズ、下方修正 ≫2009.02.09 [Mon]

今日は2400 メッセージの決算発表がありましたが、そっちはあまり持ってないので（笑）まずは4331 テイクアンドギヴ・ニーズの下方修正からチェックします（→リンク）。下方修正自体はまたかよという感じですが・・・、今回の修正は重要なポイントを含むと思いますし。

＜連結＞
修正前→売上；491億  営利；18億   経利；13億   当期純利；5億
修正後→売上；462億  営利；6億     経利；0.1億   当期純利；-3億

＜単体＞
修正前→売上；446億  営利；15億   経利；14億   当期純利；6億
修正後→売上；416億  営利；2億     経利；1億     当期純利；-4億

今期の業績が奮わないのはまあ予想の範囲内であって、今回個人的に重要だと考えているのは連結、単体それぞれで営業黒字が確保できるか！？です。いずれかが赤字になってしまうと、財務制限条項に抵触し一気に倒産懸念も出てきますので。。。

修正後の予想値で、単体では営業利益が2億ともう後がない状況ですので（本決算では何とか帳尻だけは合わせてくると思うんですがね）、今回の売上予想がどの程度実現性があるか、保守的に見積もられているかを見ておいた方が良さそうですね。

そこで、前年度と今年度の四半期別単体売上をチェックしてみます。カッコ内は累計です。

98.7億→88.9億（187.6億）→
90.6億→92.4億（183.0億）→117.7億（300.7億）→104.5億（405.2億）

こうして見ると第2四半期は相当ひどかったんですね。。。修正後の売上予想は残り2四半期で去年プラスアルファの実績を上げれば達成できるわけですが、昨年も第3四半期、第4四半期は相当売上を伸ばしているだけに、簡単ではなさそうです。

受注は伸びているんでしょうけど、下方修正の理由にも書かれている通り、単価が下がっているのが業績不振の影響だと思うんですよね。マタニティウェディングとかイベント利用とか、新規に取り組んでいる領域はどちらかと言うと単価が低そうなので、単価が下がっても利益が出せる体質を作り上げていく必要があるんだと思います。

共立メンテ撤退・・・ ≫2009.02.09 [Mon]

日経平均 ； 7969.03 （-107.59）
TOPIX ； 778.90 （-11.94）
JASDAQ ； 42.21 （-0.43、4日続落）
マザーズ ； 319.57 （-12.56、3日続落）
ヘラクレス ； 481.13 （-7.71、3日続落）

前日のNY市場はダウ、ナスダック共に続伸。日経平均も朝から高く始まって続伸・・・かと思いきや午後に急落。今晩のNY市場警戒とか、欧州金融関連の決算発表待ちとか理由付けは色々できるのかと思いますが、8000円を挟んで強気と弱気が日々入れ替わっている感じ。どちらに行くにも中々決め手が出てきませんね。

所有銘柄は下げ優勢（上昇2銘柄、下落5銘柄）。今日は折からの資金難を理由に優待目的で保有していた9616 共立メンテナンスを手放しました。その資金の一部で今日も安値更新の8929 船井財産コンサルタンツを買い増し。引け後に同じく最近売られていた4331 テイクアンドギヴ・ニーズが下方修正を発表しただけに、「売られるには訳がある」という事で明日の決算がやや心配です。。。

投資部門別売買状況（2009年1月4週） ≫2009.02.09 [Mon]

米国市場が前週までの売りが続いた反動から、またオバマ大統領への政策期待から一旦反発。日本市場も下げ止まり、再び8000円台を伺う位置まで戻してきました。相場が戻す一方、この週から主要企業の決算発表が本格化し、特に国際優良株の業績下方修正がニュースを賑わせ始めた1月第4週（1/26～1/30）のデータです。

【東証一部】（日経平均株価　1/23；7745.25→1/30；7994.05）

証自（28％）　買；1兆7744億     売；1兆7306億    差引；＋439億
法人（11％）   買；8371億           売；5074億          差引；＋3297億
個人（20％）　買；1兆1760億     売；1兆2953億    差引；－1194億
外人（40％）　買；2兆3695億     売；2兆6063億    差引；－2368億
証委（2％）　  買；1203億           売；1305億          差引；－101億
合計（100%） 買；6兆2773億     売；6兆2701億    差引；＋72億

【ジャスダック】（ジャスダック指数　1/23；44.80→1/30；43.95）

証自（8％）     買；23億              売；32億             差引；－9億
法人（20％）   買；75億              売；56億             差引；＋19億
個人（48％）   買；160億            売；157億           差引；＋3億
外人（22％）   買；70億              売；72億             差引；－2億
証委（2％）     買；7億                売；7億               差引；＋0.1億
合計（100%） 買；335億            売；324億           差引；＋11億

まずは東証一部。証券会社がようやく買いに転じて株価下落がストップしました。外人は3週連続で売り越し、更には個人が3週ぶりに売り越しに転じました。法人は4週連続の買い越しでこれで1月は全週買い越し。信託銀行が3119億の買い越しと、相変わらず年金資金が頑張ってくれています。

そしてジャスダック。売買代金が更に低下、相場の地盤沈下が進んでおります。各主体の売買動向も信託銀行が18億買い越している以外は目立った動きは無く、何か枯れ果てた感じになってきました。。。この閑散ぶり、ついに最終段階に入ったと見るべきなんでしょうか。

ソフトバンクモバイルとイー・モバイル、高速モバイルデータ通信サービスで協業 ≫2009.02.08 [Sun]

先週の水曜日、イー・モバイル、ソフトバンクモバイルの協業が発表されました。9427 イー・アクセスのニュースリリースはこちら（→リンク）。

NIKKEI NETに興味深い記事が載っていたので、以下一部を抜粋しておきます。

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ソフトバンクモバイルとイー・モバイルの「理にかなう協業」とは

　２月４日に発表されたソフトバンクモバイルとイー・モバイルのＭＶＮＯ（仮想移動体通信事業者）方式による協業。「ＭＶＯによるＭＶＮＯ」というねじれた組み合わせは、彼らにどんなメリットをもたらすのか。複数の関係者の発言から推測してみた。（石川温のケータイ業界事情）

　ソフトバンクモバイルとイー・モバイルの両社から発表されたプレスリリースによると、ソフトバンクモバイルは３月上旬にイー・モバイルの通信ネットワークを使うデータ通信端末を発売するという。

　昨今、ＨＳＤＰＡによる定額データ通信が人気で、イー・モバイルの契約者増の起爆剤となっている。しかし、一方のソフトバンクモバイルは、ネットワークが「パソコンのトラフィックには耐えられない」（宮川潤一ＣＴＯ）ため、自社では行わずにイー・モバイルからネットワークを借りることにした。

■自社での定額制導入をあきらめた事情とは

　しかし気になるのは、なぜソフトバンクモバイルが、ライバルでありしかも下位にあるキャリアからネットワークを借りるという決断に至ったのか。自社での定額制導入をあきらめた理由はどこにあったのか。５日に開催された決算会見を通じ、その裏事情が見えてきた。

　事前に資料などが用意された孫正義社長のプレゼンテーションのなかには、今回のＭＶＮＯに関する説明は一切なかった。しかし質疑応答でＭＶＮＯ導入の経緯が明らかになった。

　「我々が目指す事業の方向は情報革命であり、21世紀の新しいライフスタイルを提供することだ。基本的にいろいろな会社と競争しているが、（競争相手と）志が同じで、理にかなうときは、ウィン・ウィンの関係ならば協調していく方向があってもいい」（孫社長）。

　孫社長によると、イー・モバイルはゼロからインフラを作ったために、ネットワークのキャパシティーには余裕がある。しかし、ユーザーの数が少なく損益分岐点に達していないため、余っているキャパシティーを埋めたい。

　一方で、ソフトバンクモバイルはボーダフォンを買収し、既存のネットワークを手に入れたが、ユーザーの数が増えて、さらに顧客を獲得したいからネットワークが逼迫し、定額制をやりたくてもやれない。しかし、定額制のニーズは高いため、提携に踏み切ったというのだ。

■新たな周波数の割り当てを待つと１年半

　会見後、囲み取材に応じた宮川氏の発言からも、ソフトバンクモバイルのネットワーク事情が伺える。

　「いまのネットワークでパソコン向けの定額制は難しい。新たな周波数の割り当てを待っていたら、１年半ほどかかってしまう。その間、定額制をやらないというのも、あり得ない話。なので、提携することにした」

　他キャリアの関係者からは「ソフトバンクモバイルはＮＴＴドコモと提携したかったが、交渉するのも断られたのではないか」という話が複数聞こえてくる。だが、宮川氏は「イー・モバイルとは、モバイルＷｉＭＡＸの協業の頃から『免許が取れなくても、一緒に何かやりたいね』という話はしていた」と話す。複数あった選択肢のなかから、結果としてイー・モバイルになったようなのだ。

■ソフトバンクはなぜ他社回線を売るのか？

　もうひとつ気になるのが、契約者数にこだわるソフトバンクモバイルが、なぜ他社の通信回線を売るのか、ということだ。通常、ＭＶＮＯで販売された回線は、元売りの契約者数としてカウントされる。つまり、今回のようなケースでは、ソフトバンクモバイルがいくら売っても、イー・モバイルの契約者数になってしまうというわけだ。

　最近、低価格ミニノートパソコンとの組み合わせで快調に契約者数を伸ばしているイー・モバイルに対し、ソフトバンクモバイルの勢いはかつてほどではなく落ち着き始めている。この提携によって、イー・モバイルがソフトバンクモバイルから契約純増数１位を奪いとることもあり得るのではないだろうか（実際、昨年12月の純増数はソフトバンクモバイルが13万5200件に対し、イー・モバイルは10万8600件）。

■「地方や海外ではうちの回線を」

　ここで注目したいのが、宮川氏の発言だ。彼は販売される端末について、次のようにコメントしている。

　「端末はイー・モバイルから納入される。イー・モバイルとソフトバンクモバイルの両方のネットワークが使えるようになっている。トラフィックが逼迫している都心部ではイー・モバイル、ネットワークが空いている地方や海外ではうちの回線を使ってもらってもよい」

　つまり、端末はイー・モバイルが使う1.7ＧＨｚ帯と、ソフトバンクモバイルの２ＧＨｚ帯の２つの周波数帯に対応したものとなるようなのだ。ＭＶＮＯだからといってイー・モバイルしか使えないわけではなく、ソフトバンクモバイルのネットワークにも対応するよう配慮がなされているというわけである。

■２枚のＳＩＭカードで「ウィン・ウィン」？

　だが、１枚のＳＩＭカードで２つのキャリアを使い分けるというのはちょっと無理がある。ここからは推測になるが、もしかするとイー・モバイルに接続する際はイー・モバイルの電話番号、ソフトバンクモバイルにはソフトバンクモバイルの電話番号を使うのではないか。となると、ＳＩＭカードは２枚必要になる。

　つまり、ユーザーがデータ端末を購入すると、２枚のＳＩＭカードが付いてきて、イー・モバイルとソフトバンクモバイルの２回線の扱いとなるのではないか。そうすれば、両社とも１ユーザーとしてカウントされる。ＮＴＴドコモの「２ｉｎ１」ならぬ「２キャリアｉｎ１」だ。

　おそらく端末は、２枚のＳＩＭカードを同時に差すようになっているか（海外では音声端末でデュアルＳＩＭカード対応モデルがある）、ユーザーがいちいち２枚のＳＩＭカードを抜き差しするのだろう。

　宮川氏が「料金はイー・モバイルと一緒」と言っていたことから、２キャリアとの契約でもイー・モバイルと変わらないキャンペーン的な値付けがされそうだ。

　孫社長は「ウィン・ウィンなら協調する」といっていたが、この予想が正しければ、まさにネットワークの投資をすることなく、自社の契約者数を増やすことができる。ソフトバンクモバイルがＭＶＮＯで売ってもメリットが出てくるというわけだ。

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2枚のSIMカードが現実的なのかどうかはちょっと疑問ですが、実際に協業が実現すればイー・アクセスからデバイスが供給されるようなので、モバイル事業の拡大に加えてデバイス事業が大きなビジネスの柱になる可能性が出てきましたね。MVNO協会から早速クレームが入っているというニュースもあり、正式に料金プラン等のサービスの詳細が発表されるまでは予断を許しませんが、実現すればイー・アクセス、イー・モバイルの業績に大きなインパクトを与えると思います。

イー・モバイル 2009年1月月次 ≫2009.02.08 [Sun]

Yahoo!ニュースより以下抜粋。ホームページの方も更新されています（→リンク）。

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携帯各社は純増維持、ウィルコムは純減──1月契約数
2月6日17時39分配信 ＋D Mobile

　電気通信事業者協会（TCA）が2月6日、2009年1月末の携帯・PHS契約数を発表した。累計契約数は1億1064万3200。1月は年末商戦が一段落したことや、各社の2009年春モデルが1月下旬に発表されたこともあって、純増数は24万8200件にとどまった。

　携帯電話の契約数は累計で1億609万4200となり、26万9000件（約0.3％）の増加。経済状況が悪化する中で、各社とも純増は維持しているが、契約数の伸びは鈍化しており、純増数が10万を超えたのはソフトバンクモバイル1社のみだった。

　純増数の順位は、ソフトバンクモバイル、イー・モバイル、NTTドコモ、KDDIとなった。1位のソフトバンクモバイルは12万400件の純増を記録し、これで純増トップは21カ月連続。1月1日には累計契約数が2000万件を超えるなど、一時期より勢いは落ちているものの、新規契約の数は依然多い。2位はイー・モバイルで、7万1700件の増加。引き続きNetbookとのセット販売によるデータ通信カードの契約が多いという。同社は1月28日に月額780円からの新たな料金プラン「がっちりコース ケータイ定額プラン」を発表しており、音声契約の増加を目指すが、全体に占める音声通話ユーザーは2割程度にとどまっている。

　3位のNTTドコモは6万4300の純増で、累計契約数は5421万9400件。シェアは51.1％と緩やかな減少が続いている。「足元の景況が悪化している中でも、ある程度の純増数が確保できた」と広報部では話しており、引き続き新製品の投入が続いている端末ラインアップに自信を見せた。KDDIは1万2600の純増を維持したが、純増数は携帯4キャリアの中で最下位。最大の商戦期となる3月へ向け、2009年春モデルでの巻き返しを狙う。

　番号ポータビリティの利用は低調で、流動性はかなり低くなっている。1月はMNP制度が始まって以来初めて、差し引きで1万件以上の変動があったキャリアが1社もなかった。MNPを利用したキャリア変更自体があまり行われなくなってきている状況が見て取れる。

　ウィルコムのPHS契約数は、2万800件の純減に転じた。引き続きデータ通信端末市場での苦戦が大きく響いているようだ。

　同社は2009年春モデルとしておサイフケータイ対応モデル「WX340K」「BAUM」の2機種を2月下旬から順次販売する予定。また上限が2800円のパケット定額を含む新料金プラン「新ウィルコム定額プラン」の提供を2月5日から開始している。ただ、今春試験サービスを開始予定の「WILLCOM CORE」が軌道に乗るまで、もうしばらく辛抱の時が続きそうだ。

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1月は7万1700件の純増で、累計は119万1800件となりました。純増数は2位に浮上しましたが、年末商戦後で例年伸び悩む月とあって前月より少なくなっています。別記事で取り上げたいと思いますが、先週水曜に発表されたソフトバンクとの協業がどうなるかが今後の展開のカギを握りそうですね。

さくらインターネット、ストップ高！ ≫2009.02.06 [Fri]

日経平均 ； 8076.62 （+126.97）
TOPIX ； 790.84 （+4.43）
JASDAQ ； 42.64 （-0.44、3日続落）
マザーズ ； 332.13 （-2.50、2日続落）
ヘラクレス ； 488.84 （-3.82、2日続落）

前日のNY市場が反発、日経平均も反発し8000円を挟んでの攻防が続いています。一方の新興市場が3市場揃って続落。前日8878 日本綜合地所はじめ3社が民事再生または上場廃止になる事を受け、特に不動産関連株に安い銘柄が目立ちました。

所有銘柄は高安まちまち（上昇4銘柄、下落3銘柄）。今日は3778 さくらインターネットがストップ高！好決算銘柄なので、揉み合いから上離れしたのは大きいですね^^ その一方で8929 船井財産コンサルタンツが安値更新。不動産株が売られた煽りを受けた恰好ですが、月曜日の株価次第では更に買い増しも検討したいと思ってます。

決算相場 ≫2009.02.05 [Thu]

日経平均 ； 7949.65 （-89.29）
TOPIX ； 786.41 （-6.37）
JASDAQ ； 43.08 （-0.40、2日続落）
マザーズ ； 334.63 （-4.30）
ヘラクレス ； 492.66 （-4.65）

昨日のNY市場はダウ、ナスダック共に反落、景気対策の内容待ちという所で消極的な様子見が続いているようです。日本市場も下落したものの、決算が続々と発表されている事もあってか指数は大人しめな動きで、個別株が決算内容で激しく上下する決算相場が続いている印象です。

所有銘柄は下げ優勢（上昇2銘柄、下落5銘柄）。今日も3390 ユニバーサルソリューションシステムズが薄商いの中で下落。さすがに少し拾いましたけど・・・時価総額の基準緩和が無かったら危険な領域に入ってきました。

今ニュースを見たら、「米ワーナー、1.4兆円の赤字」なんて記事が出ていますが、兆まで行くとは桁が違いますね～。日立の倍くらいの純損、しかも（特損を除けば黒字とは言え）売上よりも損失が大きいわけですが、大丈夫なんでしょうか。

決算で乱高下目立つ ≫2009.02.04 [Wed]

日経平均 ； 8038.94 （+213.43）
TOPIX ； 792.78 （+18.99）
JASDAQ ； 43.48 （-0.18）
マザーズ ； 338.98 （+3.35）
ヘラクレス ； 497.31 （+7.14）

昨日のNY市場はダウ、ナスダック共に反発。前日まで3日続落だった日経平均も一旦反発し、終値で8000円台を回復しました。新興3市場はマザーズ、ヘラクレスが反発。昨日は久々に商いを伴って下落したというニュースが出ていましたが、こちらも一服という所ですかね。ただ、個別銘柄を見ると9654 コーエーとか4329 ワークスアプリケーションズとか、決算発表後で乱高下している銘柄が散見されました。新興市場銘柄を中心に来週まで決算が続きますので、決算一巡までは個別銘柄のボラが高い相場が続きそうです。

所有銘柄は高安まちまち（上昇5銘柄、下落3銘柄）。ただ、3390 ユニバーサルソリューションシステムズはどんどん売り板が厚くなり、8929 船井財産コンサルタンツはザラ場ベースで最安値更新、3778 さくらインターネットも上下に動きながらジリ下げ基調、とどうも冴えない1日でした。今日はUSシステムズと船井財産を少し買い増し。これで明日からしばらくは売買を控えて、決算まで様子見の予定です。

後場一時急騰も失速 ≫2009.02.03 [Tue]

日経平均 ； 7825.51 （-48.47、3日続落）
TOPIX ； 773.79 （-4.06、3日続落）
JASDAQ ； 43.66 （+0.12）
マザーズ ； 335.58 （-0.04、2日続落）
ヘラクレス ； 490.17 （-6.75、3日続落）

昨日のNY市場は高安まちまち。日経平均は午前中は方向感のない展開でしたが、昼休みに日銀が銀行保有株の買い取りを実施するというニュースが流れると、後場開始直後に急騰し一気に8000円を回復。しかし、勢いは長続きせず終わってみれば3日続落。引け味の悪い1日となりました。

所有銘柄はほぼ全面安（上昇1銘柄、下落7銘柄）。朝方は元気な銘柄が多かったんですが、午後に日経平均が急騰したあたりからジリジリと下落。8929 船井財産コンサルタンツは今日も安値更新・・・どこまで行くんでしょうかね。私の所有銘柄の決算は来週に集中しているので、明日あたりから思惑的な動きが出てくる可能性もあるかなと見ています。急騰したら好決算とは限らない点がつらい所ですけどね。

パラマウントベッド撤退 ≫2009.02.02 [Mon]

日経平均 ； 7873.98 （-120.07、2日続落）
TOPIX ； 777.85 （-16.18、2日続落）
JASDAQ ； 43.54 （-0.41）
マザーズ ； 335.62 （-4.07）
ヘラクレス ； 496.92 （-6.69、2日続落）

先週末のNY市場がダウ、ナスダック共に続落。金曜日に7000億の赤字見通しを発表した6501 日立製作所が大幅安になるなど、大型国際優良株が業績悪化見通しから幅広く売られ、日経平均は2日続落となりました。下方修正ラッシュになる事はほぼ想定通りだったかと思いますが、市場予想より決算が下ブレすると更に売られてしまうので、手を出しづらい相場ですね。国際優良系は5月の本決算前後までは様子見が賢明でしょうか。

所有銘柄は上げ優勢（上昇5銘柄、下落3銘柄）。4331 テイクアンドギヴ・ニーズがまたまた突然のS高！一方で8929 船井財産コンサルタンツが一時S安まで下落。そして、注目の3778 さくらインターネットは寄った後一旦は大きく下落したものの最終的には陽線引け、などなど荒れ模様の展開でした。どの銘柄も板が薄すぎます・・・（＾＾；

私は今日も8929 船井財産コンサルタンツをS安で少し買い増し。その資金確保のために7960 パラマウントベッドを全て売却（損切り）しました。かなり初期の頃に買った銘柄の一つなんですが、買った直後に下方修正を発表され急落。一時は必要に買い下がったんですが、結局損を拡大しただけでした（T_T） 介護関連では2400 メッセージを持っていますので、そちらに今後頑張ってもらうという事でウォッチング銘柄に格下げさせていただきます。