船井財産コンタルタンツ 2008年12月期中間決算発表、そして合併 ≫2008.08.10 [Sun]

先週金曜日の決算、まずは8929 船井財産コンサルタンツの中間決算です（→リンク）。合わせてプロジェストホールディングスとの経営統合を発表、こちらの方が重要だと思いますので、まずは既に下方修正が発表されている中間決算をさらりと。

2008中 　　　 　営収；80億　　営利；12億　経利；8億    当期利；5億
2008通（予想） 営収；190億   営利；34億　経利；29億　当期利；18億
2007中（前年） 営収；82億　　営利；24億　経利；21億　当期利；13億

財産コンサルティング収益が前年同期比43.5%増、不動産取引収益が前年同期比13.3%減、これが全てですね。本業（？）のコンサルティングが伸びているのは良い傾向だと思いますが。。。

そして、問題のプロジェストホールディングスとの合併について（→リンク）。IRによると株式関連ソリューションに強い会社だということですが、この分野は船井財産内に人材やノウハウが不足している分野なので、統合して手っ取り早く強化しようという事みたいです。

この合併自体は悪くない話だと思うんですが、下方修正で株価が下がりきったところで合併っていうのがどうも・・・、同時に発表された自社株買い（5,000株）がその不満を避ける目的なんですかねえ（→リンク）。自社株買いをしたとしても、既存株主にはこの合併比率はありがたくない話です。

あと気になるのは、平林社長が最高顧問へと退き、プロジェストHDの蓮見社長が船井財産の社長となる点（→リンク）。合併される側のトップが社長になるって、船井財産の社員にとってはどうなんでしょうか。平林社長がカリスマ的な社長だったので、勇退による影響もかなり心配ですし、今後は統合による負の影響が出ないか注視していく必要がありそうです。

今回の一連の発表は、株価的には不確定要素が増える＝ネガティブかなと思いますが、散々下げてきた後だけにどうか。私は期待半分、不安半分で中立だと思いますので、この件で株価が更に下げるようなら買い増しを検討したいと思います。

投資部門別売買状況（2008年7月5週） ≫2008.08.09 [Sat]

国内主要企業の決算を控え、様子見気分が蔓延。続々と出てくる決算に予想通り（？）良くないものが多く、株価は軟調な推移を辿った7月第5週（7/28～8/1）のデータです。

【東証一部】（日経平均株価　7/25；13334.76→8/1；13094.59）

証自（27％）　買；2兆5875億     売；2兆4504億    差引；＋1371億
法人（9％）  　買；8395億           売；8684億          差引；－290億
個人（15％）　買；1兆5272億     売；1兆4526億    差引；＋745億
外人（49％）　買；4兆6527億     売；4兆8404億    差引；－1877億
証委（1％）　  買；1407億           売；1356億          差引；＋51億
合計（100%） 買；9兆7475億     売；9兆7475億    差引；＋0.1億

【ジャスダック】（ジャスダック指数　7/25；59.31→8/1；58.49）

証自（9％）     買；43億              売；44億             差引；－1億
法人（17％）   買；94億              売；70億             差引；＋24億
個人（48％）   買；225億            売；239億           差引；－14億
外人（25％）   買；122億            売；118億           差引；＋4億
証委（1％）     買；7億                売；7億               差引；－0.5億
合計（100%） 買；492億            売；479億           差引；＋13億

東証一部は売買代金が20兆円割れで盛り上がりにかける中、証券会社が3週連続の買い越し。一方で外人が売り転換で、買い方売り方に分かれる結果となりました。他では個人が買い転換、法人は小幅の売り越しと国内勢が総じて買いに回ったようですね。

続いてジャスダック。こちらは再び売買代金が1000億円割れで閑散相場が続いています。個人のシェアが50%割れで、特に個人の市場離れが目立ちますね・・・。道理で中小型株が冴えないわけだと。その個人の投げを法人が拾うという構図は去年くらいからずーっと続いてます。

イー・モバイル 2008年7月月次 ≫2008.08.08 [Fri]

Yahoo!ニュースより以下抜粋。イー・モバイルのIRページはこちらです（→リンク）。

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7月の携帯・PHS契約数、iPhone効果でソフトバンク躍進
8月7日18時32分配信 Impress Watch

　電気通信事業者協会（TCA）は、2008年7月末時点の携帯電話・PHSの契約数を公表した。

　7月の携帯電話契約数は、ソフトバンクモバイルが21万5400件、NTTドコモが9万4000件、KDDIが1万7000件、イー・モバイルが6万5000件と各社いずれも純増を記録した。

　純増数20万件を突破し、非常に好調なソフトバンクでは、その要因を「7月11日に発売されたiPhoneの効果はあった。また、iPhone以外の端末を含め夏商戦に投入したモデル全体が好調に推移している」と説明している。ただし、同社ではiPhone 3Gの契約数や初回出荷台数などについて公表していない。

　その一方でKDDIは、6月に引き続いて純増数が1万件台と苦戦している。MNPを利用した契約数を各社が明らかにしており、転出と転入を差し引いた数では、プラスとなったソフトバンクが5万2000件、イー・モバイルがプラス300件となる一方、ドコモが5万1100件、KDDIが1200件のマイナスを記録。KDDIはMNP制度導入以来、初めての転出超過となった。広報部ではその要因を「一時的な現象ではあるが、瞬間風速的にiPhoneの影響があった」とコメントしている。

　第3世代携帯電話では、ソフトバンクが44万9300件、NTTドコモが38万8600件、KDDIが2万1900件、3Gサービスのみのイー・モバイルは前述した純増数と同じ6万5000件となっている。

　携帯電話のインターネット接続サービスでは、Yahoo!ケータイが13万2200件、EZwebが2万6900件、EMnetが4400件と純増。iモードは、1万4000件の純減を記録している。

　唯一のPHS事業者であるウィルコムは2100件の純増。3カ月連続で純増を記録したことになる。 

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ソフトバンク、絶好調ですねえ。肝心のイー・モバイルは6万5千件の純増で、累計は66万8,100件。100円PCなどが話題になった割にはちょっと物足りない印象ですかねえ。ただ、月中での発売で半月ほどしか貢献していませんから、翌月以降に期待しましょう！

新興3市場安値更新 ≫2008.08.08 [Fri]

日経平均 ； 13168.41 （+43.42）
TOPIX ； 1259.93 （+1.12）
JASDAQ ； 57.05 （-0.40、2日続落）
マザーズ ； 471.76 （-3.38、2日続落）
ヘラクレス ； 744.37 （-6.90、2日続落）

昨晩のNY市場はダウ、ナスダック共に大幅安。日経平均は朝から下落し一時13000円を割り込む展開でしたが、週末しかも夏休みを前に買い戻し（？）が優勢、前日比小幅高で引けました。一方、買い戻しという概念がない新興市場は続落、3市場揃って安値更新です。来週は休みで今にも増して閑散とするでしょうし、もう一押しありますかね。。。

所有銘柄は高安まちまち。7960 パラマウントベッド、9616 共立メンテナンスといった東一小型株が上昇。昨日決算を発表した4331 テイクアンドギヴ・ニーズは特売りスタートでしたが、反発して小幅安。このT&Gの8,000円、3778 さくらインターネットの60,000円あたりはなかなか割れませんねえ（＾＾； この辺の攻防がどうなるか、注目して行きたいと思います。

今日から北京オリンピックが始まりましたね！オリンピックつながり（？）という事で、ふと8289 オリンピックの株価を見てみました。・・・上がってますね～（笑）

テイクアンドギヴ・ニーズ 2009年3月期 1Q決算発表 ≫2008.08.08 [Fri]

先ほど少し触れましたが、今日（日付変わって昨日ですね）の引け後に発表だった4331 テイクアンドギヴ・ニーズの1Q決算を見てみます（→リンク）。

以前は単体決算で比較をしていましたが、今回は連結決算で見ていきます。（通期予想が連結ベースになったため）

20091Q             営収；109億　営利；-8億    経利；-12億  当期純利；-8億
2009中（予想）  営収；212億　営利；-15億  経利；-16億  当期純利；-9億
20081Q             営収；95億  　営利；-6億    経利；-7億    当期純利；-6億

前年同期比で売上は14.8%増加しましたが、客単価の減少、販管費の増加などが響いて営業利益は前年同様に赤字（しかも2億円ほど拡大）となりました。決して良い決算とは言えませんが、中間期が赤字予想でしたから会社側としては織り込み済か・・・。決算短信と同時に公開された決算説明資料を見ると、第一四半期末時点での受注状況は69.4%と順調に増加しているようで、下期で大きく挽回するという通期の計画はまだ崩れてはいないようです。

以下、私が感じたポイントをいくつかメモしておきます。

まず先期末に一部事業を精算した関連子会社ですが、今四半期は業績が大幅改善しました。とりあえず、足を引っ張らなくなったのは好材料ですね。

あとは、決算説明資料で2009年3月の取り組みがいくつか紹介されていますが、カスタマーセンターを設立したり、3C情報の分析を開始したりするなど、勢いで突っ走ってきたベンチャー企業から、当たり前の事が当たり前にできる企業へと徐々に変わろうとしているのが見て取れます。

去年から赤字が続いてはいますが、事業縮小やコスト削減など守りに回る事なく、必要だと思うところに積極的にヒト・モノ・カネをかけている所が良いなと思うんですよねえ。そんな訳でなかなか見限れず、結局含み損を抱えてしまうわけですが・・・（＾＾；

今の株価は赤字織り込み済でおかしくない水準ですが、今の市況だと更に売られるでしょうね。7000円台で踏み止まるか、更に下を目指してしまうのか。株価の様子を見ながら、買い増しチャンスを狙いたいと思います。

反落、中小型株の下げきつい ≫2008.08.07 [Thu]

日経平均 ； 13124.99 （-129.90）
TOPIX ； 1258.81 （-18.46）
JASDAQ ； 57.45 （-0.24）
マザーズ ； 475.14 （-7.11）
ヘラクレス ； 751.27 （-17.37）

昨日のNY市場はダウ、ナスダック共に続伸。円安、原油安と上げてもおかしくない条件は揃っていましたが、時間外でAIGが下落していたことや、昨日大幅上昇して織り込み済だった事もあってか、日経平均は寄り後すぐにマイナスに転落。昨日、内閣府が景気動向指数の結果を受けて基調判断を「悪化」に引き下げるなど、国内の景気後退懸念が強まる中、今日も中小型株や新興株は下げ止まらない銘柄が多く、指数の下げ幅以上に悲惨な状況でした。

所有銘柄はほぼ全面安。唯一上昇した4331 テイクアンドギヴ・ニーズは決算期待（と謎の大量買い板）が要因かと思いますが、引け後に発表された決算は・・・うーむ。。。後で改めて分析します。

パラマウントベッド 2009年3月期 1Q決算発表＆下方修正 ≫2008.08.06 [Wed]

1日遅れになってしまいましたが、昨日発表の7960 パラマウントベッドの1Q決算です（→リンク）。 去年と同じでこのタイミングで中間＆通期業績予想の下方修正を発表しています（→リンク）。

＜中間＞
修正前→売上；198億   営利；3億   経利；4億   当期純利；0.4億
修正後→売上；198億   営利；1億   経利；2億   当期純利；-0.6億

＜通期＞
修正前→売上；448億   営利；20億   経利；22億   当期純利；8億
修正後→売上；447億   営利；16億   経利；18億   当期純利；6億

売上はほぼ変わらずですが、利益が2億円程度減。仏コロナ・メディカル社の業績が伸び悩んでいるそうです。米国の景気後退ばかりが取り上げられていますが、欧州の景気後退話もちらほらと聞かれ始めてますからね。このパラマウントのように海外での新規事業拡大を見込んでいた企業は今後要注意かもしれません。

そして、1Q決算の内容はこちらです。

20091Q             売上；91億    営利；1.2億   経利；2.5億   当期純利；0.3億
2009中（予測）  売上；198億  営利；1億      経利；2億      当期純利；-0.6億
20081Q（前年） 売上；83億    営利；-0.5億  経利；1.2億   当期純利；1.0億

売上は前年同期比で10.2%増、営業利益が黒字転換と1Q決算だけ見れば悪くないみたいですが・・・、足元の2Qの状況（特に欧州）が良くないという事ですかね。国内市場の低迷をカバーするべく、海外事業を強化している過渡期なので、業績回復にはまだ時間がかかるのかもしれませんね。

ここ数日で資金確保のため少しポジションを減らしましたが、基本的にはこれまで通りPBR1倍を目安にホールドしていきたいと思います。

 

船井財産、3連続ストップ安・・・ ≫2008.08.06 [Wed]

日経平均 ； 13254.89 （+340.23）
TOPIX ； 1277.27 （+29.56）
JASDAQ ； 57.69 （+0.46）
マザーズ ； 482.25 （+9.73）
ヘラクレス ； 768.64 （+16.99）

昨日のNY市場は大幅反発、FOMC声明で年内は金利を据え置く公算が強まった事と、原油価格の下落で株式市場に資金が戻ってきたとの見方もあり、ダウは今年4番目の上げ幅となりました。それを受けて日経平均も大幅上昇！「買い」というよりは「買戻し」なんでしょうが・・・、今の地合いでは下がり続けないだけでも良しというところですかね。いつも通り中小型株や新興株は置いていかれ気味でしたけど（＾＾；

所有銘柄は高安まちまち。昨日好決算を発表した3390 ユニバーサルソリューションシステムズ、下方修正を発表した7960 パラマウントベッドが共に下落。しかし、USシステムズはあの決算で上がらないって・・・そりゃみんな逃げますわなあ。好材料にも反応しなくなり、もう末期症状ですね。。。

そして、2日連続S安の8929 船井財産コンサルタンツ。今日はついに寄りましたが、結局最後はS安貼り付き。。。寄りで買いを入れましたが、おかげで1000円高く買ってしまいました（>_<） 7960 パラマウントベッドを今日も少し売り（小幅損切りになってしまいましたが・・・）、更に資金を確保しましたので、8万割れの水準は中期では報われると見て、少しずつ買い増していきたいと思います。

ユニバーサルソリューションシステムズ 2009年3月期 1Q決算発表 ≫2008.08.05 [Tue]

今日は所有銘柄2社の決算発表がありました。まずは3390 ユニバーサルソリューションシステムズから見て行きます（→リンク）。

20091Q　　　　　売上；6.6億   営利；0.03億  経利；0.1億   当期純利；0.2億
2008中（予想）  売上；11.7億  営利；0.2億    経利；0.1億   当期純利；0.1億
20081Q（前年） 売上；5.3億   営利；-1.6億   経利；-1.6億  当期純利；-1.6億

祝！9四半期ぶり営業黒字転換！！売上が前年同期比23.8%増、営業利益が少額ながら黒字転換、正直光通信との提携効果もまだ出ないだろうし・・・とあまり期待していなかったんですが、予想外の好決算でした。

事業別では、主力のASP事業が2.70億→4.25億へ57%の大幅増収！大型ソリューション案件の受注、介護ソリューション事業の伸張などが理由として挙げられていますが、パラマウントベッドとの提携効果が徐々に出てきているという事ですかね。第2四半期からは光通信との提携効果も加わるはずですし、これだけ今後に期待が持てる決算内容が出てきたのは、自分が株主になってから初めてです（＾＾；

今の新興のダメっぷりだと株価が素直に上昇するかどうかは分かりませんが、パラマウントベッドとの販売業務提携、光通信との資本・業務提携、そして四半期での黒字転換と財務面・業績面で材料が揃ってきましたね。株価が伸び悩むようであれば、まだまだ買い増し＆ホールドを継続します。

コーエー売却 ≫2008.08.05 [Tue]

日経平均 ； 12914.66 （-18.52、3日続落）
TOPIX ； 1247.71 （-0.54、3日続落）
JASDAQ ； 57.23 （-0.27、4日続落）
マザーズ ； 472.52 （-3.95、6日続落）
ヘラクレス ； 751.65 （-2.18、6日続落）

昨日のNY市場はダウ、ナスダック共に続落。日経平均は原油下落などを背景に寄り付きは高くなりましたが、その後は伸び悩み終わってみれば3日続落。新興は今日も止まらず、出来高がかなり減っているようです。売られているというよりも、買い手不在のこの状況、時が解決するのを待つしかないんですかねえ。

所有銘柄は高安まちまち。今日は午後に入ったあたりでふと思いたち、まずは上げていた9654 コーエーを利益確定。20%くらい上がったので、ちょっとした小遣い稼ぎ程度になりました＾＾ 後は7960 パラマウントベッドを薄利で少し利益確定し、キャッシュを確保。明日以降、今日で2日連続S安の8929 船井財産コンサルタンツや、好決算なのに下げ続ける3778 さくらインターネットあたりの買い増し（ナンピン・・・orz）資金に回すつもりです。