2014年8月20日（記録のみ） ≫2014.08.20 [Wed]

日経平均 ； 15454.45 （+4.66、8日続伸）
TOPIX ； 1279.64 （-0.65）
JASDAQ指数； 2204.27 （+4.72、6日続伸）
マザーズ ；942.52 （-5.44）

本日も記録のみ。さすがに停滞してきましたが、小幅ながら8連騰！私のPFも高値を抜いてきました。

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日経平均４円高と小幅に８日続伸、昨年１２月以来の連日上昇＝２０日後場
8月20日（水）15時22分配信 モーニングスター

　２０日後場の日経平均株価は前日比４円６６銭高の１万５４５４円４５銭と小幅ながら８営業日続伸。昨年１２月後半の９営業日続伸に次ぐ連日の上昇となった。円安推移を受け、後場寄り付きは買いが先行した。株価指数先物にまとまった買い物が断続的に入り、午後零時４７分には、１万５４９０円４８銭（前日比４０円６９銭高）まで引き戻し、前場高値１万５４９２円８８銭（同４３円０９銭高）に接近する場面があった。その後は、戻り売りに上値を抑えられ、小高い水準でのもみ合いが続いた。新規の手掛かり材料に乏しいうえ、連日上昇への警戒感もあり、手控え気分が尾を引いた。

　東証１部の出来高は１８億３２７０万株、売買代金は１兆５６３６億円。騰落銘柄数は値上がり７７０銘柄、値下がり８６１銘柄、変わらず１８７銘柄。

　市場からは「下がれば買いが入ってくるが、いかんせん商いが少ない。円安が下支えする一方、米ジャクソンホールでのイエレンＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）議長の講演を見極めるまでは上値には手が出しづらい。戻りを試すには、きかっけが欲しいところだ」（準大手証券）との声が聞かれた。

　業種別では、ヤフー <4689> 、ＮＴＴ <9432> などの情報通信株が上昇し、値上がり率トップ。同セクターでは日本エンター <4829> がストップ高配分。商船三井 <9104> 、飯野海 <9119> などの海運株も引き締まった。Ｖコマース <2491> 、ケネディクス <4321> 、都競馬 <9672> 、東京ドーム <9681> などのサービス株も高い。ブリヂス <5108> 、洋ゴム <5105> などのゴム製品株や、国際帝石 <1605> 、石油資源 <1662> などの鉱業株も物色された。個別では、シェールガス関連の石井鉄 <6362> や、アネスト岩田 <6381> 、ＢＰカストロ <5015> 、福井コンＨＤ <9790> 、などの上げが目立った。

　半面、アイフル <8515> 、ポケットカード <8519> などのその他金融株が売られ、値下がり率トップ。Ｔ＆ＤＨＤ <8795> 、アニコムＨＤ <8715> などの保険株も安い。関西電 <9503> 、中部電 <9502> などの電気ガス株も軟調。大成建設 <1801> 、鹿島 <1812> などの建設株や、東邦鉛 <5707> 、三菱マテリアル <5711> などの非鉄金属株も値を下げた。個別では、スカイマーク <9204> に利益確定売りが続き、値下がり率トップのまま。サイバネット <4312> 、東洋電機 <6505> などの下げも目立った。なお、東証業種別株価指数は全３３業種中、２３業種が下落した。

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2014年8月19日（記録のみ） ≫2014.08.19 [Tue]

日経平均 ； 15449.79 （+127.19、7日続伸）
TOPIX ； 1280.29 （+9.03、7日続伸）
JASDAQ指数； 2199.55 （+10.21、5日続伸）
マザーズ ；947.96 （+7.26）

本日も記録のみ。日経平均7連騰は昨年12月以来だそうで、いつの間にやら連騰していて後から見てびっくりでした。

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日経平均１２７円高と７日続伸、約２週間ぶり２５日線回復＝１９日後場
8月19日（火）15時29分配信 モーニングスター

　１９日後場の日経平均株価は前日比１２７円１９銭高の１万５４４９円７９銭と７日続伸。７日続伸は１３年１２月に９日続伸して以来となる。前日の米国株高を受けた朝方の買い一巡後は、動きの乏しい１日となった。特に後場は手掛かり材料難に動意薄で、前場終値近辺でのもみ合いが続いた。後場の値幅は３２円にとどまった。なお、今月４日以来約２週間ぶりに終値ベースで２５日移動平均線を回復した。東証１部の出来高は１７億９７５３万株。売買代金は１兆５９４６億円。騰落銘柄数は値上がり１１７２銘柄、値下がり４８５銘柄、変わらず１６０銘柄。

　市場からは「７日続伸ということもあって一段と上値を追う動きは見られなかったが、一方で売りたたく材料もなかった。売り買いともに材料がなく、あすも動きの少ない展開となりそうだ」（中堅証券）との声が聞かれた。

　東証業種別株価指数は全３３業種中、３１業種が上昇した。三井不 <8801> 、三菱地所 <8802> など不動産、コスモ石 <5007> 、ＪＸ <5020> など石油石炭製品、クボタ <6326> 、三菱重工 <7011> など機械が値上がり率上位。個別では、マレーシアのエアアジアが経営支援を検討との報道が材料視されたスカイマーク <9204> 、米投資会社が投資を開始したと伝わったＫＬａｂ <3656> のほか、イチケン <1847> 、日本エンター <4829> 、パイオニア <6773> が東証１部値上がり率上位。クレディ・スイス証券が投資判断・目標株価を引き上げたダイキン <6367> のほか、東邦鉛 <5707> 、日新製鋼 <5413> 、大平金 <5541> も買われた。

　半面、アシックス <7936> 、任天堂 <7974> などその他製品、ドンキＨＤ <7532> 、ファミリーマート <8028> など小売が値下がり。個別では、公募増資などによる希薄化が嫌気されたヨロズ <7294> のほか、第一中汽 <9132> 、ＫＯＡ <6999> 、ＴＡＳＡＫＩ <7968> が東証１部値下がり率上位。シチズンＨＤ <7762> 、中外薬 <4519> 、東ソー <4042> も軟調。

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2014年8月18日（記録のみ） ≫2014.08.18 [Mon]

日経平均 ； 15322.60 （+4.66、6日続伸）
TOPIX ； 1271.26 （+0.58、6日続伸）
JASDAQ指数； 2189.34 （+3.52、4日続伸）
マザーズ ；940.70 （-8.40）

本日は記録のみ。また一週間記録のみの生活に戻ってしまいました・・・。本当は忙しい合間でもちゃんと相場をチェックしておかないといけないんですけどねえ。

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日経平均は小幅に６日続伸、２５日線が上値として意識される＝１８日後場
8月18日（月）15時27分配信 モーニングスター

　１８日の日経平均株価は、前週末比４円２６銭高の１万５３２２円６０銭と小幅ながら６日続伸して取引を終了。総じて動意に乏しい展開で、日経平均株価の２５日線が上値として意識されたようだ。東証１部の出来高は１５億５２４２万株、同売買代金は１兆３６１２億円で、前週末１５日に続き１兆３０００億円台と低い水準にとどまった。騰落銘柄数は値上がり１０２６銘柄、値下がり６３６銘柄、変わらず１５４銘柄だった。

　市場からは「ウクライナやイラク、中東の情勢などの地政学リスクが意識され、積極的な売買を手掛ける投資家が不在なことから、売買代金も低調な状況が続きそうだ」（中堅証券）との声が聞かれた。

　業種別では、大日印 <7912> 、任天堂 <7974> などのその他製品株や、国際帝石 <1605> 、海洋掘削 <1606> など鉱業株が上昇。塩野義薬 <4507> 、中外薬 <4519> など医薬品株、ＪＡＬ <9201> 、ＡＮＡ <9202> など空運株が高い。昭シェル <5002> 、出光興産 <5019> など石油石炭株、大成建設 <1801> 、大林組 <1802> など建設株も堅調。アサヒ <2502> 、味の素 <2802> など食料品株、住友化学 <4005> 、三井化学 <4183> など化学株も買われた。

　個別では、１８日付の読売新聞はリニア新幹線が９月中にも着工される見通しになったと報道、鉄建 <1815> に対し思惑買いが向かった。また、現地１５日にアプライド・マテリアルズが急騰したことから、同社との経営統合を予定する東エレク <8035> が買い人気を集めた。その他では、日本エンター <4829> 、中外薬 <4519> 、フルキャストＨＤ <4848> なども高い。半面、前週末１５日引け後、７月の連結売上高を発表し、伸び率が鈍化したファンコミ <2461> が４日続落し、東証１部値下がり率上位となった。前週末１５日付で、三菱ＵＦＪモルガン証が投資判断を「ニュートラル」から「アンダーパフォーム」に引き下げたグリー <3632> が急反落した。その他ではキムラタン <8107> 、コロプラ <3668> 、ＵＫＣ　ＨＤ <3156> が安い。なお、東証業種別株価指数は１７業種が上昇、１６業種は下落した。

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フュージョンパートナー 2014年6月期 通期決算発表 ≫2014.08.18 [Mon]

続きまして、4845 フュージョンパートナーの通期決算です（→リンク）。合わせて今期の配当予想について、増配の発表がありました（→リンク）。

早速、決算の内容をチェック。

2014通　　　 売上；18.8億  営利；3.8億 経利；3.8億  当期純利；2.2億
2015通（予想） 売上；21.0億 営利；4.4億  経利；4.4億  当期純利；2.5億
2013通（前年）売上；17.3億 営利；3.1億  経利；3.3億  当期純利；1.9億

昨年度は売上が前年同期比8.7%増、営業利益は20.3%増と大幅な増収増益で着地。ほぼ事前予想通りの着地で、ここはなかなか予想の精度が高いですね。注目の今期予想は売上11.5%増、営業利益16.4%増で増収増益！そして別IRで出ていましたが、配当は昨期の8円→12円（記念配2円含む）への大増配です。これで配当利回りは今の株価で3.2%まで上昇しました。

主力のSaaS/ASP事業の四半期毎の売上推移は、「4.16億→4.30億→4.09億→4.08億⇒4.27億→4.60億→4.81億→4.45億」と3Qから減少・・・ですが、前年度も4Qは売上が減っていますし、大手企業の取引も多く決算明けの4-6月は売上が少ないのであろうという事で、前年比で増えていればあまり問題ではないと思います。原価率は、39.2%→39.8%→39.9%⇒38.9%→39.5%→38.9%→40.6%と初の40%越え。この増加が一時的な物なのかどうか、次の1Qは要チェックですね。

株価は決算発表後も堅調で、今期予想PERで20倍強の高水準を維持。ここは地味ですがしっかり高成長路線を進んでくれており、また株主還元も積極的なのでまだまだホールドでいきたいと思います。

ヒューマンホールディングス 2015年3月期 1Q決算発表 ≫2014.08.17 [Sun]

今日も決算発表の続き、2415 ヒューマンホールディングスの1Q決算をチェックします（→リンク）。

早速、決算の内容から。

20151Q        　売上；151.4億 営利；5.6億 経利；5.9億  当期純利；3.1億
2015通（予想） 売上；616.6億 営利；16.2億  経利；16.2億  当期純利；9.4億
20141Q（前年）売上；140.0億 営利；5.4億  経利；5.7億  当期純利；2.7億

1Qは売上が前年同期比8.1%増、営業利益は3.4%増と増収増益。ぱっと見はとりあえず順調なスタートですかね。売上は良いペースだと思いますが、営業利益は今期41.3%増と強気な予想なので、それに対して見るとちょっと物足りない感じもします・・・が、決算説明資料を見ると、計画値は大きく上回っているようなので、この数値で特に問題なさそうです。

恒例のセグメント別の動向を見ておきますと、まず主力の人材関連事業は、75.4億→74.8億→81.6億→86.3億⇒82.9億と前年比で大きく増加、前四半期比では減少。営業利益は計画は赤字だったようですが、売上が上振れたために約2.0億円の黒字になりました。コンストラクション系の派遣増や医療系の受託増が売り上げを押し上げているようです。

続いて教育事業の売上は、43.4億→38.2億→38.6億→42.0億⇒45.1億と前4Qから更に増加、前年比でも2.1%増と伸ばしています。営業利益は全日制教育事業で消費増税の影響があったという事で、約4.8億→約3.7億へ24%の減益です。通信商品の売上増による物品原価増・・・という事なので、ここに増税の影響が出てるんですかね。

最後に介護事業の売上ですが、17.5億→18.1億→18.7億→18.4億⇒20.3億と順調に増加。前4Qでは売上が停滞していたのでちょっと心配しましたが、再度成長路線に戻ってきたので一安心です。ただ、営業利益は若干の赤字でまだ収益化はできていません。いつ収益化できるのか、注目です。

一応増収増益の決算でしたので、決算発表後の株価は上昇。前回の決算発表時に比べると株価は上昇しましたが、まだ今期予想PERで約9倍。相変わらず安い水準ですので、まだまだホールドしていきます。

セントケア・ホールディング 2015年3月期 1Q決算発表 ≫2014.08.16 [Sat]

続いて8/8分に入りまして、2374 セントケア・ホールディングの1Q決算発表をチェックします（→リンク）。発表翌日にがっつり売られてましたので、結果は大体想像はつきますが・・・（＾＾；

早速、決算の内容から。

20151Q           売上；81.6億  営利；3.4億 経利；3.4億 当期純利；1.1億
2015中（予想） 売上；165.6億 営利；9.0億 経利；8.8億 当期純利；4.4億
20141Q（前年） 売上；77.1億 営利；4.1億 経利；4.0億 当期純利；2.1億

1Qは前年同期比で売上5.9%増、営業利益17.0%減で増収減益。売上は中間予想が前年同期比6.2%増なので、まあ予想の範囲内かと思いますが、営業減益なのが想定内かどうかが問題ですね。こちらは中間予想で4.1%の増益予想ですし、前年1Q比で大幅減なのでちょっと心配です。

恒例の四半期毎の売上チェックをしておきますと、77.1億→78.8億→80.4億→78.2億円⇒81.6億で売上は順調に増加してますね。減益の理由は、消費税率引き上げに伴う控除対象外消費税額が売上原価として増加したという事と、新規事業立ち上げに伴う販管費の増加と説明されています。P/Lを見ると、原価率は前年1Qの86.4%→87.2%に増加、販管費は前年1Qの6.4億→7.0億へ増加しています。どちらも通年で効いてきそうな物なので、2Q以降も営業利益は下振れ懸念がありますね。業績予想にちゃんと織り込まれていたのかどうか、中間発表時に明らかになると思います。

株価はこの減益決算を受けて急落。8/11に1,300円割れまで下落し年初来安値を付けましたが、その後は地合いの回復に合わせて反発し、今は1,300円台前半で推移しています。利益の下振れ懸念はありますが、株価も今期予想PERで10倍以下でそう高い水準ではないので、当面ホールドを継続し中間決算を見てまた判断したいと思います。

ニチイ学館 2015年3月期 1Q決算発表 ≫2014.08.16 [Sat]

続いて8/7分の2社目、9792 ニチイ学館の1Q決算発表をチェックします（→リンク）。

早速、決算の内容を見ていきます。

20151Q            売上；677.2億  営利；12.6億 経利；7.9億 当期純利；1.5億
2015中（予想） 売上；1382億 営利；27.0億 経利；51.0億 当期純利；6.0億
20141Q（前年） 売上；681.7億 営利；17.3億 経利；13.7億 当期純利；10.5億

1Qは前年同期比で売上0.6%減、営業利益は同27.1%減で減収減益。減益はともかく減収はちょっと意外でしたが、中身を見ると前期ヘルパー講座の期ズレで特需のあった教育事業が大幅マイナスになっているための減収なんですね。だとすると、見た目は悪いですがやむを得ない減収なのかなと。

事業別動向を見ておきますと、まず主力の医療関連事業は、前年同期比で売上0.4%増、営業利益23.3%増で増収増益。売上はほぼ横ばいですが、業務効率の向上で大きく増益となっています。ただ、前4Qに対しては金額では減益なので、今後動向は注意が必要かと思います。

続いて介護＋ヘルスケア事業は、前年同期比で売上2.1%増、営業利益3.4%増でこれも増収増益。前4Qは売上、利益が落ち込みましたが、本1Qは回復して前年比で増収増益という事で、介護系は開設数と合わせて売上が伸びている事が重要なので、順調ではないでしょうか。

そして最後に教育事業は、前年同期比で売上23.6%減、営業利益は赤字幅が11.7億→19.7億へ大幅拡大。の赤字へ。72.7億円の赤字。この事業はCOCO塾でかなり投資しているので、営業利益は赤字でも売上が増えてないといけないんですけどね・・・。語学以外の既存講座がどうも良くなさそうだとは言え、前期のヘルパー講座の期ズレ分を除いても売上が増えてないので、ちょっと気になる所です。

株価は発表翌日は下落しましたが、今週は下げ分を取り返して決算前の株価を超える水準まで上昇。減収減益ではありますが、（語学以外は）会社の計画通り進捗しているようですので、特に投資方針は変えずこのままホールドでいきます。

国際計測器 2015年3月期 1Q決算発表 ≫2014.08.15 [Fri]

引き続き、7722 国際計測器の1Q決算を見ておきます（→リンク）。ここは安心して決算が見れる数少ない企業の一つですね。

早速、決算の内容から。

20151Q      　　売上；31.8億 営利；5.1億 経利；4.8億  当期純利；2.8億
2015中（予想）売上；70.0億 営利；11.0億 経利；11.0億 当期純利；6.4億
20141Q（前年）売上；18.7億 営利；-0.7億  経利；-0.5億  当期純利；-0.7億

1Qは前年同期比で売上70.4%増、営業利益は黒字転換で大幅増収増益、相変わらず好調ですね。元々2Q、4Q偏重の会社だと思うので、今後の上振れ期待も十分にありです。逆に良すぎるのでここらがピークではないかという不安もありますが・・・（＾＾；

という事で、恒例の受注高、受注残高を見ておきますと、

受注高；52.4億→44.8億→42.1億→45.3億⇒49.1億
受注残高；102.6億→112.8億→124.4億→120.7億⇒137.4億

受注高は引き続き高水準、50億円を超えた昨年度比では減少していますが、特に問題ない水準だと思います。受注残高は137億円でここ数年で最高の水準であり、1Q売上＋受注残で今期の売上予想をもうクリアしてしまっていますね。ちょっと早いですが来期以降を睨んだ話をすると、絶好調の今期から更に売上が伸びる余地があるのか！？が焦点になってくると思います。受注高はここ1年ほど50億円前後で安定しているので、規模的にここらが限界という感じもしますしね。

株価は決算発表前に年初来高値を付けていた事もあり、決算発表後は一時下落しましたが、新興の地合い回復と合わせて今週は株価が伸びてほぼ決算前の水準を回復。5月から比べると一段高い株価水準になりましたが、目標株価は2,000円台に置いているので、引き続きホールドです。

ライフネット生命保険 2015年3月期 1Q決算発表 ≫2014.08.15 [Fri]

続いて、7157 ライフネット生命保険の1Q決算発表です（→リンク）。

早速、決算の内容をチェック。

20151Q　　　  経収；21.1億  経利；-6,7億 当期純利；-6.7億
2014通（予想） 経収；非開示 経利；非開示  当期純利；非開示
20141Q（前年） 経収；18.0億 経利；-6.2億  当期純利；-6.2億

1Qは経常収益が前年同期比17.0%増、経常利益は約6.7億円の赤字で増収＆赤字幅拡大。増収のペースが鈍っているのと、新商品の発売で営業費用が嵩んだ事が減益の要因になっています。今のままでは15年度の150億円の実現はかなり難しい・・・と言うかほぼ不可能な状況ですが、決算発表のQ&Aでは社長は現時点では目標は変えないという回答をしていました。とは言え、前回の決算発表の時にも書きましたが、今期中どこかで中期目標の修正があると考えておいた方が良いでしょうね。

主要な指標をチェックしておきますと、まず保有契約件数は20万6,453件で前年度比114.3%、新規契約件数は7,967件で前年度比55.8%。新契約件数の下げは止まらず、4Qの時点とあまり状況は変わりません。ただ、1件あたりの年換算保険料は新商品発売により増加しているそうで、そこが唯一の明るい材料です。新契約件数の減少の理由は、Q&Aを見ると①スマホへのデバイスシフト、②対面契約ニーズの増加、③競合激化と会社側は捉えており、①②あたりの壁をクリアする事が次のステージに進むためには求められてくる、という事みたいですね。

この決算発表を受けて、小幅ですが株価が下落。今の株価は時価総額175億円程度の水準になっています。伸びの鈍化が止まらずまだ下値は見えない感じですが、月次と決算発表を見ながら、更に下げたら買い増しを検討するというスタンスで臨みたいと思います。上場時の基準価格に戻る日はいつか来るんでしょうかね～。

夏休みモード ≫2014.08.15 [Fri]

日経平均 ； 15318.34 （+3.77、5日続伸）
TOPIX ； 1270.68 （+0.18、5日続伸）
JASDAQ指数； 2185.82 （+15.53、3日続伸）
マザーズ ；949.10 （+16.72、5日続伸）

昨晩のNY市場はダウ、ナスダック共に連騰。ロシアのプーチン大統領が、ウクライナ問題で国際協調を模索する考えを表明した事で、過度な懸念が後退し買い戻しが続きました。日本市場は今日は小幅続伸、お盆でお休みムードの中、特にこれと言った材料もなく、前日終値を挟んで小動きな1日となりました。

所有銘柄はほぼ全面高（上昇19銘柄、下落4銘柄、変わらず4銘柄）。今日はマザーズ指数が強かったので、私のPFにも恩恵がありましたかね。昨日決算を発表した3359 タイセイが失望売りを食らっていたくらいで、他の銘柄は概ね堅調でした。今日の上昇でとりあえず7月末の水準は回復。良い銘柄と悪い銘柄がはっきり分かれているので、7月末と中身は全然違いますけども。