投資部門別売買状況（2008年1月） ≫2008.02.20 [Wed]

2008年1月（1/4～2/1）の月間売買状況のデータです。それにしても、日経平均が一ヶ月で2000円も下落するとはねえ。。。年末時点ではこんな事態は予想だにしませんでした。

【東証一部】（日経平均株価　12/28；15307.78→2/1；13497.16）

証自（27％）  買；14兆2213億   売；14兆6871億   差引；－4657億
法人（7％）    買；4兆2589億     売；3兆2352億     差引；＋1兆236億
個人（13％）  買；6兆9016億     売；6兆7072億     差引；＋1944億
外人（52％）  買；27兆4199億   売；28兆1887億   差引；－7688億
証委（1％）    買；5012億           売；4895億           差引；＋117億
合計（100%） 買；53兆3030億   売；53兆3077億   差引；－48億

【ジャスダック】（ジャスダック指数　12/28；72.17→2/1；62.46）

証自（9％）  　買；357億            売；364億             差引；－8億
法人（11％）　買；466億            売；405億             差引；＋61億
個人（56％）　買；2147億          売；2144億           差引；＋3億
外人（21％）　買；806億            売；807億             差引；－2億
証委（2％）　  買；65億              売；62億               差引；＋3億
合計（100%） 買；3841億          売；3783億           差引；＋58億

まずは東証一部。こちらは予想通りと言うか、証券会社と外人が大量の売り越し。個人は更に売買シェア低下。唯一買っているのが法人で、信託銀行4678億、事業法人3111億、投資信託1407億あたりが買い主体ですね。もはや、企業、投信、年金あたりに頼るしかないのが実情です。

続いてジャスダック。売買代金が大きく低迷、事業法人が102億買い越し、信託銀行が46億売り越しだった他は、あまり動きはありませんでした。私がチェックし始めた昨年6月以降、個人が月単位で始めて小幅買い越しとなったのは、一応明るい材料ですかね（＾＾；

停滞 ≫2008.02.19 [Tue]

日経平均 ； 13757.91 （+122.51、2日続伸）
TOPIX ； 1345.29 （+12.3）
JASDAQ ； 65.62 （-0.26）
マザーズ ； 688.83 （-4.67）
ヘラクレス ； 1055.73 （+4.37、5日続伸）

ここ2日連続で大幅上昇していた新興市場は今日はお休み（＾＾； 欧州市場や他アジア市場が堅調だった事もあり、今日は大型株や国際優良株中心に買われ、日経平均が上昇しました。

ただ、私が中小型株や新興株中心に見ている事もあって、こういう日はイマイチ盛り上がりに欠ける感じがするんですよねえ。出来高が相変わらず伸びませんし、前にも書いたように日経平均はここから上は重い感じがしますので。新興市場は下がりそうで下がらず強い動きだったと思うので、日経が動かなくなればもう一相場くらいはありそうか・・・（希望的観測^^）。

所有銘柄は全体に軟調。ただ、3390 ユニバーサルソリューションシステムズや4331 テイクアンドギヴ・ニーズは、ここしばらく安値更新をしそうでいて下がらず、下値での売りを着実にこなしているように見えますが、さて。。。

楽天 2007/12期通期 ≫2008.02.19 [Tue]

10～12月期決算もこれで最後ですかね、4755 楽天の2007年度通期決算です（→リンク）。

3Qの減収増益から一転増収減益、しかも営業利益99.6%減、経常利益92.2%減と大幅減益決算となりました。ただ減益のほとんどは利息返還損失引当金を251億円追加計上した事によるもので（これ足しても減益ですよね！？）、来期のV字回復を意識させる中々考えたやり方だと思います（去年も同じ事言ってましたけど^^；）。

事業別に見ると、3Qまで伸び悩んでいたEC事業が、4Qに一気に伸びてますね。これが一過性のものなのか、来期も持続するのかによって、売上が大きく左右されそう。あとは国際展開の第一弾である台湾がどうなるか、この2点に注目していきたいと思います。

鈴茂器工 2008/3期3Q ≫2008.02.19 [Tue]

ようやく14日組も最後、6405 鈴茂器工の3Q決算です（→リンク）。

業績はかなり好調。3Q時点で営業利益、経常利益、当期純利益が通期予想値を既に上回っています。昨年4Qは黒字でしたから、特に問題がなければ今期は予想を遥かに超える着地になると思うんですが・・・上方修正の発表はありませんでした。

この会社、昨年度も全く同じ事をしてるんですよねえ（→リンク）。ここで上方修正＆増配でも発表してくれれば良いのに、あまり株価に関心がないという事なんでしょう。これじゃ、どんなに業績が良くても株価が上がりませんわ。

祭り継続！ ≫2008.02.18 [Mon]

日経平均 ； 13635.4 （+12.84）
TOPIX ； 1332.99 （-1.9）
JASDAQ ； 65.88 （+0.65、3日続伸）
マザーズ ； 693.50 （+38.06、3日続伸）
ヘラクレス ； 1051.36 （+39.68、4日続伸）

今日も新興祭りが継続！主役のマザーズが5%超上昇したのをはじめ、ヘラクレスが約4%、JASDAQが1%と3市場揃って続伸しました。日経は辛うじてプラス引けだったものの、TOPIXがマイナスで終了した事を踏まえると、かなり強い動きでしたね^^ 

所有銘柄は高安まちまち。東証一部の銘柄は軟調でしたが、今日も8929 船井財産コンサルタンツが絶好調！あとは3390 ユニバーサルソリューションシステムズも大きく反発。このまま新興がお祭りで湧く中で地味に上がってくれると、10月の再来が期待できるんですが・・・。

オウケイウェイヴ 2008/6期中間 ≫2008.02.18 [Mon]

続いて、3808 オウケイウェイヴの中間決算です（→リンク）。なお、事前に中間業績予想の下方修正を発表済（→リンク）、また中間決算発表と同時に通期業績予想の下方修正を発表しています（→リンク）。

まず、中間時点での業績下方修正の理由ですが、「人件費、採用費に予定以上の費用をかけた」と説明されています。人員の増加＝固定費の増加ですので、来年度以降に人員増加に見合った収益の伸びを達成できるかがポイントですね。

今回決算書を見ていて初めて気付いたんですけど、この会社ってネット企業の割に営業利益率が低いですよね。4689 ヤフーなんかだと40%を超えているのに・・・。原価率がかなり違うので、減価償却の問題なんですかね。まあ、人件費も高いですけど。役員報酬が前年比で2倍になってたりしますし（＾＾； 

売上はポータル事業（前年同期比66.2%増）、ソリューション事業（前年同期比47.7%増）共に好調ですので、この辺が今後の業績を読み解くカギになりそうです。引き続き注目。

 

さくらインターネット 2008/3期3Q ≫2008.02.18 [Mon]

土日に所用あって更新できなかったので、遅ればせながら先週の監視銘柄の決算キャッチアップをしていきます。まずは14日組の3778 さくらインターネットから（→リンク）。

今期の決算はもう見てもしょうがないと思いますが、特損を出したコンテンツ事業が足を引っ張らなくなるので、もっと改善するかと思っていたら案外ですね。販管費が数千万減るレベルですか。一方で、コンテンツ事業の四半期あたりの赤字額は9千万・・・、未だに年間3億6千万の赤字が発生する事業だという事は、覚えておいて損はないと思います。

しかし、中間決算と同時に債務超過を発表してから随分と株価が上がりましたよね。。。私の一番の失敗は、「債務超過で叩き売られる→時価総額が下がる→著しく不利な状況で増資となる（調達額も少ない）」と決め付けていたことです。

結果は、株価→ぶん投げで安値を付けた後、すぐにスルスルと上がり発表前の状態を回復。増資→社長の努力により私が想定していた数字よりずっと高い基準価格で、10億円もの資金を調達（当時の株価よりは安かったですが）。結局、株価は底値から約3倍、私が以前持っていた水準から見ても50%以上になりました。

元々、増資して多少希薄化しても安いと思って買っていたわけですから、そのまま持っておく（あるいは、上がり始めた時点で買い戻す）という手もあったわけで・・・。ちょっと高い授業料になってしまいました。

マザーズ暴騰！ ≫2008.02.15 [Fri]

日経平均 ； 13626.45 （-3.89）
TOPIX ； 1334.89 （+2.45、2日続伸）
JASDAQ ； 65.23 （+1.10、2日続伸）
マザーズ ； 655.44 （+44.47、2日続伸）
ヘラクレス ； 1011.68 （+42.10、3日続伸）

ついに新興が来ましたねえ。マザーズが約7%上昇したのをはじめ、ヘラクレスが約4%増、JASDAQが約2%増と久々に本格上昇となりました。

昨年10月の新興お祭り相場の再来なるか！？マザーズ600ポイント割れでひとまず底を打った感がありますし、爆弾だらけの決算も今週でほぼ終わり、そして東証一部は外部環境を見ると上値が重く買いづらい水準、と環境は整っていると思うんですけどね^^ 来週月曜に引き続き強い動きを見せられるか、要注目です！

所有銘柄は高安まちまち。今日一番の不安の種だった3390 ユニバーサルソリューションシステムズは、朝寄りの気配ではS安貼り付きか！？という雰囲気でしたが、S安値で大きな買いが入って、一応貼り付きは回避。他では、マザーズ暴騰の波に乗って8929 船井財産コンサルタンツが10%超の上昇！とりあえず20万までは何とか・・・。

テイクアンドギヴ・ニーズ 2008年3月期3Q決算発表 ≫2008.02.15 [Fri]

続いて、4331 テイクアンドギヴ・ニーズの3Q決算です（→リンク）。

20083Q              営収；319億　営利；-11億   経利；-15億　当期純利；-15億
2008通（予想）   営収；442億　営利；-10億   経利；-10億　当期純利；-12億
20073Q（前年）  営収；333億　営利；51億    経利；48億　  当期純利；26億

業績面では特にサプライズなし。それにしても、相変わらず新規事業はどれもぱっとしませんねえ。そろそろダメそうな物は見切りを付けていった方が良いと思うんですが。

そして注目の来期受注件数は1/28時点で3,878件、前年比+31.7%となっています。前年の2944件から934件の増加なので、単価400万円で計算すると約37億の増収要因です。これで来期黒字回復は見込めそうですが、中期経営計画の数値達成には今年度の予想値に+200億乗せる事が必要なので、こちらは見直しが確実な情勢か。。。

あまり良い決算ではありませんが、あくまでも想定の範囲内なので、株価は既に織り込み済でしょう。そろそろ、来期を見据えた買いが入っても良い頃だと思うんですけどね。

ユニバーサルソリューションシステムズ 2008年3月期 3Q決算発表 ≫2008.02.15 [Fri]

昨日は所有銘柄2社、監視銘柄3社、計5社の決算発表がありました。

まずは所有銘柄の決算を・・・という事で、3390 ユニバーサルソリューションシステムズの3Q決算発表から見ていきます（→リンク）。決算発表と同時に、通期業績予想の下方修正の発表がありました（→リンク）。17時を過ぎても発表がないので、嫌な予感がしてたんですよねえ。。。

まずは下方修正の内容から・・・。

修正前　売上；31.9億　営利；0.9億    経利；0.8億    当期純利；0.8億
修正後　売上；23.0億　営利；-4.4億  経利；-4.5億   当期純利；-4.6億

下方修正の理由は、今回は素直に「営業不振です」と書いてあります。売上23億という数字は、中間期売上時点の2倍＋2億という水準ですから、結局ほとんど数字になるような成果が上げられないと認めたという事ですな。

そして3Qの結果はこちら。

20083Q　　　　　売上；16.6億　営利；-4.6億  経利；-4.6億   当期純利；-4.7億
2008通（予想）　売上；23.0億　営利；-4.4億  経利；-4.5億   当期純利；-4.6億
20073Q　　　　　売上；25.1億　営利；-3.2億  経利；-3.3億   当期純利；-3.6億

見ての通り、ほぼ1Q業績×3の水準になっています。現在の状況は、何もしなければ毎四半期毎に1.5億の営業赤字が積み上がり、四半期ベースで黒字化するためには2億円程度の増収が必要、という状況です。数億レベルの大口案件が1件でも取れれば、解消するレベルなんですけどねえ。。。

また、中間決算発表時に問題提起されたライセンス販売の売上計上時期については、結論はまた先延ばしになりました。この際、今期は捨てて来期に一括計上してくれた方が株価には良いかも・・・なんて。

短信の内容は、他には特に見るべき物はありませんが、実は先の下方修正のIRの中に1点だけ気になる表現がありました。以下抜粋。

『今後につきましては、資本・業務提携による販路開拓等を早期かつ積極的に推進し、業績回復に努めて参ります』

前から投資家向け説明会などで話に出ていた医療・介護大手との提携話がついに形になるんですかね！？正直、今回のIRではここくらいしか希望がないです（＾＾； ただ、資本提携の場合、内容によっては天国にも地獄にもなるわけですが・・・。