アートコーポレーション、MBO！ ≫2011.02.04 [Fri]

日経平均 ； 10543.52 （+112.16）
TOPIX ； 935.36 （+7.79）
JASDAQ指数 ； 1318.83 （+2.48）
マザーズ ； 472.48 （+7.07）

昨晩のNY市場はダウ、ナスダック共に続伸。ダウは2008年6月以来、ナスダックは今年1月27日以来の高値に到達。この日発表の週間新規失業保険申請件数が予想を下回り、ISM非製造業景況指数が予想を上回り、指標の改善を受けて買われました。日本市場も今日は素直に上昇、昨日の鉄鋼業界再編の話も買い材料にされたみたいですね。今日は引け後に9030 アートコーポレーションがMBOを発表。今年は何かやたら続きますが、どこかが仕掛けてるんでしょうかね。

所有銘柄は高安まちまち（上昇5銘柄、下落3銘柄）。昨日まで2連続S高の4779 ソフトブレーンは今日も買い気配でスタートし、前場は値を飛ばしたものの買いは続かず。引け後に発表の決算は改めてチェックしたいと思いますが、どちらにも仕掛けられる微妙な内容かなと。

リスクモンスターに参戦！ ≫2011.02.03 [Thu]

日経平均 ； 10431.36 （-26.00）
TOPIX ； 927.57 （-2.07）
JASDAQ指数 ； 1316.35 （-0.22）
マザーズ ； 465.41 （-5.40）

昨晩のNY市場はほぼ横ばい。アジアの主要市場が旧正月でお休みという事もあり、日本市場も材料難で小反落。今日はザラ場よりも、引け後に発表された5401 新日本製鉄と5405 住友金属工業の経営統合、そして4756 カルチュア・コンビニエンス・クラブ＝CCCのMBOの話題の方が盛り上がってますね～。昨日は3049 エノテカもMBOを発表してましたし、低迷する日本の株式市場に愛想をつかした優良会社のMBOが流行になるかもしれませんね。

所有銘柄は高安まちまち（上昇3銘柄、下落5銘柄）。昨日今日と2日連続で4779 ソフトブレーンがストップ高！私は実は今朝になるまで知らなかったんですが、上方修正を発表して買われていたんですね。中身は明日の決算発表後に改めてみたいと思いますが、売上拡大ではなくコスト削減の結果による上方修正なので、この材料だけではそんなに上値は期待できないかなと思います。

今日はもう一つ、3768 リスクモンスターに新規参戦しました。昨日ザラ場が見れていれば、寄りの安いところで買えたと思うんですが・・・。今日、反発してからの参戦となってしまい、早くも高値掴みしてしまった予感（＾＾； そうは言っても絶対的な水準で見ればまだまだ安いですし、「持たざるリスク」の重圧に負けての参戦になりました。ここは現金が豊富でMBOの可能性もある銘柄なので、MBO狙い＝バリュー株狙いで資金が集まるといいなと思ってます。

2011年2月2日（記録のみ） ≫2011.02.02 [Wed]

日経平均 ； 10457.36 （+182.86、2日続伸）
TOPIX ； 929.64 （+16.12、2日続伸）
JASDAQ指数 ； 1316.57 （+10.53、2日続伸）
マザーズ ； 470.81 （+2.85、2日続伸）

本日は記録のみ。エジプトショックで崩れるかと思いきや、この2日間でまた息を吹き返しましたね。決算もあまり良くない所が多いみたいですし、為替も円高傾向で日本株を取り巻く環境はあまり良くないように思うんですが・・・。

－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－

日経平均１８２円高、高値圏で横ばい推移＝２日後場
2月2日（水）15時27分配信 モーニングスター

　２日後場の日経平均株価は前日比１８２円８６銭高の１万４５７円３６銭と大幅続伸し、終値としては４営業日ぶりに１万４００円台を回復した。手掛かり材料に乏しく、上値を追う動きはみられなかった一方、エマージング市場から日本市場への資金シフトを指摘する声も聞かれ、高値圏で横ばい推移が続いた。東証１部の出来高は２４億２０６９万株と２０億株を突破し、１週間半ぶりの高水準となった。売買代金は１兆７６６７億円。騰落銘柄数は値上がり１４００銘柄、値下がり１７０銘柄、変わらず１０１銘柄。

　前田証券・東京支店の後藤保支店長は「一部では海外勢による資金シフトが指摘されたが、こうした買いが継続しても、上値を追うとは考えにくい。決算期を前にした金融機関の売りを吸収する程度ではないか。全体的にはこう着感の強い相場が続く」と指摘している。「第３四半期の決算は主力企業を中心に強いものが目立っているが、１万５００円の壁は厚い。上値を追うには来期の見通しを確認したあとになりそうだ。同時に、その時の金融情勢でハードルが上下するだろう。足元では４－６月まで金融緩和が継続するとみられ、ちょうど来期の業績が確認できる時期でもある。それまでは堅調な展開を期待できそうだ」との見方を示している。

　業種別では、三井住友 <8316> など銀行株が高値圏で推移し、大和証Ｇ <8601> など証券株や、Ｔ＆ＤＨＤ <8795> など保険株も堅調。クレセゾン <8253> 、アコム <8572> などノンバンク株も引き締まった。三井不 <8801> など不動産株も上昇し、東証が上場廃止に係る猶予期間を解除したサンシティ <8910> はストップ高。トヨタ <7203> など自動車株も買われ、ブリヂス <5108> などタイヤ株もしっかり。１１年３月期第３四半期で営業益３．５倍の三菱電 <6503> などハイテク株も上げ基調を強めた。個別では、１１年１２月期連結で増収増益・増配予想の大塚商会 <4768> や、１０年１２月期連結業績予想を上方修正したソフトブレーン <4779> などが高い。

　半面、個別で、１１年３月期連結業績予想を下方修正した東邦ＨＤ <8129> は値下がり率トップ。１１年３月期連結業績予想を開示したＤｅＮＡ <2432> や、第３四半期連結で大幅増収増益のカカクコム <2371> などは利益確定売りに押された。大和証券ＣＭが１日付で投資判断を引き下げた資生堂 <4911> は戻りが鈍く、米インテルの不具合などが警戒されたイビデン <4062> は下げに転じた。なお、東証業種別株価指数は、全３３業種が上昇した。

－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－

ワークスアプリケーションズ、MBO！ ≫2011.02.01 [Tue]

日経平均 ； 10274.50 （+36.58）
TOPIX ； 913.52 （+3.44）
JASDAQ指数 ； 1306.04 （+4.26）
マザーズ ； 467.96 （+7.15）

昨晩のNY市場はダウ、ナスダック共に反発。エジプト情勢を受けた売りが一巡し、変わって原油高を背景にエネルギー関連が買われるなど、思ったよりも反発が早かったですね。もちろん、今日の上昇だけで楽観視はできませんが・・・。日本市場も今日は買い優勢でしたが、海外情勢が不安定＆為替が円高傾向だった事もあり、昨日の半値戻しで取引を終えました。

所有銘柄はほぼ全面高（上昇6銘柄、変わらず2銘柄）。今日は予想通り（？）寄りで売り気配スタートだった4290 プレステージ・インターナショナルを少し買い増し。とりあえずは寄り付き後反発しましたけど、地合い次第でまた下がる事もあるかなと思うので、12万円台に入ったらまた買い増しを検討します。

他では、朝から4329 ワークスアプリケーションズが買い気配スタートだったので、昨日の決算で上方修正でも出たのかなと思っていたら・・・何とMBOだったとは！しかし、取得価格が55,000円とはここも随分と安値でMBOに踏み切りましたねえ。40%のプレミアムを乗せるって言ったって、ほぼ上場来安値水準でのMBOですから、以前からの株主にしたら裏切りに他ならないですよね。みんなすんなり応じるんでしょうか・・・。

ベネフィット・ワン 2011/3期3Q ≫2011.01.31 [Mon]

続いて、同じく本日発表だった監視銘柄2412 ベネフィット・ワンの3Q決算です（→リンク）。

3Q時点では前年同期比で増収減益。売上は増加しているものの、原価率の上昇分がそれを上回り、売上総利益率が下がっている事が減益の要因のようです。販管費は前年度比で減らしているんですが、原価の伸びをカバーできていませんね。

株価は最近少し上昇していましたが、この決算では積極的に買いには回りづらいですね。配当2,500円は魅力的＆PERも10倍前後で買えなくはないんですが、何か次の成長ネタが出てくるまでは、基本厳しいかなと思います。

プレステージ・インターナショナル 2011年3月期 3Q決算発表 ≫2011.01.31 [Mon]

所有銘柄の決算、2番目は4290 プレステージ・インターナショナルの3Q決算です。（→リンク）。合わせて通期業績予想の下方修正を発表しました。（→リンク）

まずは下方修正の内容から。

修正前→売上；191.0億  営利；26.0億  経利；25.9億  当期純利；15.8億
修正後→売上；191.0億  営利；23.0億  経利；24.0億  当期純利；12.0億

今回の下方修正の理由としては、大きく二つ挙げられています。まず一つ目は特損。下請法に関する調査が入っている事から、平成21年5月まで徴収していた「協力会費」を返還し、特損2.25億円を計上するというもの。そして二つ目は、ロードアシスト事業、プロパティアシスト事業のコスト増により、営業利益が減少するという物です。

一つ目は、過去の清算なので今期限りで今後の事業への影響はなさそうですね。二つ目は、今年に入ってから大雪など悪天候が続いていたので、どうも下方修正っぽいなと思っていたので（株価も先行して下げてましたしね・・・）、個人的には想定の範囲内です。ここ数年は異常気象が続いており、それが当たり前になりつつあるので、来年度以降も同じような気象が続く（＝劇的には利益率は改善しない）と想定しておいた方が良いのかもしれません。

続いて3Q決算の内容です。

20113Q             売上；137.7億  営利；15.7億  経利；16.7億 当期純利；7.5億
2011通（予想）  売上；191.0億  営利；23.0億  経利；24.0億 当期純利；12.0億
20103Q（前年） 売上；118.2億  営利；17.0億  経利；17.3億 当期純利；10.3億

前年同期比で売上は16.4%増、営業利益は7.8%減。売上の伸び、営業利益の減少それぞれが2Q時点から改善しています。

事業別に見ると、CRM事業が再度前年度比で減少に転換。カード事業も引き続き減収・・・JALカードはまだ売上貢献していないようで。営業利益率に注目してみると、下方修正の理由の一つとされていたロードアシスト事業は意外にも前年並の水準を維持しており、インシュアランス事業、CRM事業、プロパティアシスト事業の悪化が減益の要因みたいですね。

個別にもう少し見てみますと、インシュアランス事業は昨年度末に買収した子会社の影響による利益率減、CRM事業はアジア・オセアニア関連の大口案件が終わった事による利益率減（売上も減ってます）、プロパティアシスト事業は今年度になってからずっと減ってますね～、設備投資と利用料増加と。どれもすぐに改善しそうにはないですが・・・、インシュアランス事業とプロパティアシスト事業は売上が順調に伸びているので、まあ心配ないのかなと。

株価は下方修正を先取り（？）して既に下げていましたので、ここからの下値は限定的でしょう（多分）。明日はさすがに売り気配スタートだと思いますが、今回の下方修正でとりあえずは材料出尽しだと思いますので、下値は拾っていきたいと思います。

中東情勢緊迫化で原油価格上昇 ≫2011.01.31 [Mon]

日経平均 ； 10237.92 （-122.42、2日続落）
TOPIX ； 910.08 （-9.61、2日続落）
JASDAQ指数 ； 1301.78 （-5.88、2日続落）
マザーズ ； 460.81 （-10.13）

昨晩のNY市場はダウ、ナスダック共に大幅下落、エジプトで反政府デモが拡大している事への懸念や、アマゾンやマイクロソフトなどハイテク系の主力株の決算が冴えなかった事を受けて、リスク回避の売りが優勢でした。週末にエジプト情勢が落ち着く兆しが無かった事もあり、日本市場もその流れを受けて大幅続落。昨年末以来の安値水準まで下落し、1月前半の上昇分が全て吹き飛びました。

所有銘柄はほぼ全面安（上昇1銘柄、下落7銘柄）。今日は朝から原油ETFとVIX連動型ETFを狙っていたんですが、両者とも見事に大幅高スタートだったので、あきらめました（＾＾； VIXは上場から日が浅いのでもう少し様子をみたいなと思うのと、原油ETFの方は、昨年来のドル安もあり原油のドル建て価格が80ドル台と既にそれなりの水準なので、中期的には旨味は少ないのかなと。

ワコム 2011/3期3Q ≫2011.01.30 [Sun]

昨日発表だった6727 ワコムの3Q決算を見ておきます（→リンク）。

3Qは売上が7%増（中間は10.1%増）、営業利益は15.9%増（中間は3.4%増）。売上の伸び以上に利益が伸びていますが、販管費の削減による利益捻出みたいですね。ただし、為替による影響が売上19.8億、営業利益7.5億あるという事なので、実質の売上は10数%は増えている計算です。

事業別では、コンポーネント事業が前年比37.3%増と伸び率では大きいのですが、この事業はまだ利益が出ていないんですよね。2Q→3Qで売上が減っているのもやや気になるところで、ここが伸びてこないと先が見えないので、引き続き注目していきたいと思います。

株価は中間決算の10月末から既に30%上げており、この水準では私にはちょっと買えません。また9万円台になったら、再度真剣に買いを検討してみたいと思います。

投資部門別売買状況（2011年1月3週） ≫2011.01.29 [Sat]

週前半は欧米の株高などもあり、前週の流れを受けて高値圏で揉み合っていましたが、水曜日に米国市場が反落すると、木曜日、金曜日と売りが続いて昨年11月以来の水準まで下落した1月第3週（1/17～1/21）のデータです。

【東証一部】（日経平均株価　1/14：10499.04→1/21：10274.52）

証自（22％）　買；1兆6230億     売；1兆6277億    差引；－48億
法人（9％）     買；5732億           売；7871億          差引；－2139億
個人（18％）　買；1兆3693億     売；1兆2199億    差引；＋1494億
外人（49％）　買；3兆5700億     売；3兆5184億    差引；＋516億
証委（1％）　  買；1123億           売；1047億          差引；＋76億
合計（100%） 買；7兆2478億     売；7兆2577億    差引；－99億

【ジャスダック】（ジャスダック指数　1/14：1304.73→1/21：1288.40）

証自（5％）     買；66億              売；83億             差引；－16億
法人（6％）     買；83億              売；86億             差引；－3億
個人（66％）   買；996億            売；1034億         差引；－38億
外人（16％）   買；277億            売；217億           差引；＋60億
証委（7％）     買；110億            売；111億           差引；－1億
合計（100%） 買；1532億          売；1530億         差引；＋2億

まずは東証一部。前週と変わらず証券会社と法人が売り越し継続、個人と外人が買い越し継続。これで外人の買い越し記録は12週連続に伸びました。売りが目立つのは法人ですが、中でも信託銀行の売りが目立ちますね。

続いてジャスダック。売買代金がついに1500億円乗せ！そう言えば、週中にサイバーエージェントが高値更新したりしてましたからねえ。国内勢が揃って売り越し、外人のみが買い越しという構図は変わらず。相変わらず外人の買い頼みという状況です。

2011年1月28日（記録のみ） ≫2011.01.28 [Fri]

日経平均 ； 10360.34 （-118.32）
TOPIX ； 919.69 （-9.97）
JASDAQ指数 ； 1307.66 （-3.24）
マザーズ ； 470.94 （+10.92、2日続伸）

本日は記録のみ。国債の格下げ→円安で上昇するかなとも思いましたが、むしろ逆でしたね。マザーズは4751 サイバーエージェント、3092 スタートトゥデイの時価総額上位2銘柄のおかげで上げた感じですね。全体的な雰囲気はあまり良くなかったのではないかと。

－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－

日経平均１１８円安、先物主導で一段安＝２８日後場
1月28日（金）15時21分配信 モーニングスター

　２８日後場の日経平均株価は前日比１１８円３２銭安の１万３６０円３４銭と大幅反落。終値としては４営業日ぶりに１万４００円を割り込んだ。アジア株のさえない動きが投資家心理を悪化させ、先物主導で一段安となり、下げ幅は一時１５０円に迫った。売り一巡後に下げ渋る場面があったが、週末で積極性は乏しく、戻りは限られた。東証１部の出来高は２１億６８８万株。売買代金は１兆５５８８億円。騰落銘柄数は値上がり２６３銘柄、値下がり１３１８銘柄、変わらず９０銘柄。

　中堅証券のマーケットアナリストは「前場の下げは日本の国債格下げや、中国の利上げ懸念が重しになったが、後場からの一段安には明確な理由がない。先物への仕掛け的な売りに押された格好で、前週と同じく理由のない下げでは、来週も戻りの鈍い展開が続きそうだ」と指摘している。「国内企業の決算発表シーズンに入っているが、これまでの決算をみる限り、出だしは良くない。好業績を期待しにくい企業が固まってしまったうえ、市場コンセンサスも高かった。反応が良かったといえるのは、今のところコマツ <6301> くらいではないか。来週は主要企業の決算発表が多い。流れが変わるかどうか注目だ」としている。

　業種別では、１１年３月期連結業績予想を下方修正したＪＦＥ <5411> など鉄鋼株が一段安。住友鉱 <5713> など非鉄金属株も売りが継続した。郵船 <9101> など海運株も停滞した。三菱ＵＦＪ <8306> など銀行株や、野村 <8604> など証券株、第一生命 <8750> など保険株も下押した。三井不 <8801> など不動産株も下落。国際帝石 <1605> 、ＪＸ <5020> など石油関連株の下げもきつい。個別では、１１年３月期第３四半期の連結決算が市場コンセンサスを下回ったアドバンテスト <6857> などが安い。第３四半期で連結営業益２２％減のフォスター <6794> も停滞した。

　半面、洋ゴム <5105> などタイヤ株はしっかり。１１年３月期連結業績予想を上方修正したコマツ <6301> など機械株も堅調。個別では、第３四半期で大幅増益のフィデック <8423> が高い。１１年３月期連結業績予想を上方修正した東光電 <6921> や、１０年１０－１２月期で営業黒字に転じた富士電ＨＤ <6504> なども継続物色された。なお、東証業種別株価指数は、全３３業種中、３１業種が下落した。

－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－