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直感重視の素人投資家、天地人の株日記です。株や経済に関するネタを中心に書いていく予定です。
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つい最近参戦したばかりの3764 アッカ・ネットワークスがタイミング良く通期決算の上方修正を発表しました（→リンク）。 修正前は連結予想、修正後は単独予想という事で厳密に言えば違いますが、元々連結子会社は業績にほとんど影響しないとの事ですので、連結VS単独のまま比較してみます。 修正前→売上；310億 営利；19億 経利；19億 当期純利；14億 修正後→売上；310億 営利；23億 経利；23億 当期純利；20億 コストダウン、および9427 イー・アクセスとの提携効果などで営業利益率がアップする見通しという事です。先日、イー・アクセスとの資本・業務提携発表時に営業利益が19億→20億となる上方修正見通しは出ていましたが、今回はそこから更に上方修正されました。ADSL事業は先細りが予想される業界で、利益率向上がポイントとなりますので今回の発表はプラスだと思います^^ 株価はずっと下げ続けていますが、この発表が多少歯止めになるかどうか・・・。大幅に上げるような材料ではないだけに、月曜日の株価の動きは注目です。 
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所有銘柄の最後の決算発表は9427 イー・アクセスです（→リンク）。先日、アッカ社との資本・業務提携を発表した際に通期の業績予想の修正を発表済です（→リンク）。
決算短信に単体の決算情報が掲載されなくなってしまった事もあり、今年度は連結で比較をしてみたいと思います。去年5月からイー・モバイルは持分法適用会社になりましたので、営業利益で見ておけば単体とあまり違いはないのではないかと。 20091Q 売上；243億 営業利；35億 経常利；-15億 当期純利；-28億 2009通（予測） 売上；950億 営業利；138億 経常利；-50億 当期純利；-98億 20081Q 売上；151億 営業利；-15億 経常利；-33億 当期純利；15億 前年とは事業分野が異なっていますので事業別に見ていくと、まずネットワーク事業は前年同期比で減収増益、これは計画通りに利益率が高まっている点が評価できます。そして、今年度は本格的に売上が計上されたデバイス事業は、四半期で黒字を計上。売上増加の割には儲からないなあという感じですが、投資が先行している面もあり已むを得ないところでしょうか。 そして、こちらは持分法適用会社扱いではありますが、注目のモバイル事業。決算説明資料（→リンク）に主要財務指標の紹介がありますが、売上は前四半期（2008年4Q）の倍近くに伸び、また営業損失が事業開始後初めて前四半期に比べて縮小しています。サービスエリアも着々と拡大中で、あとは主要地下鉄駅で使えるようになれば、ほぼストレス無く使えると思うんですが。。。 株価はずっと冴えませんが、今回の決算発表にはちょっとは反応するでしょうか。各事業が順調に進捗している事が確認できましたので、株価がまだ低迷するようなら買い増しておきたいところです。
本日は所有銘柄2400 メッセージの1Q決算発表がありました。（→リンク） 20091Q 売上；61億 営利；9億 経利；8億 当期純利；4億 2009中（予想） 売上；129億 営利；21億 経利；20億 当期純利；11億 20081Q（前年） 売上；55億 営利；10億 経利；10億 当期純利；6億 前年同期比で売上は10.6%増、しかし営業利益は13.9%減。中間期は前年比微増益の計画ですから、ちょっと苦しくなりましたかねえ。減益の原因は特に説明はありませんが、原価（これは昨今の原油や材料高でしょうか）と販管費（去年、介護スタッフの処遇改善をしてますから、今年はそれが効いてきたのかも）の上昇が、売上の増加幅を上回っているのが原因です。 業績予想の修正はありませんでしたが、これまで増収増益を続けてきた会社が減益となると、ここぞとばかりに売られるでしょうね。まあ成長が鈍化したとは言え、黒字で財務が安定している事には変わりないので、年初来安値の水準まで下げるようなら買いで良いかと思っています。
続いて、こちらも金曜に発表だった9616 共立メンテナンスです。（→リンク） 20091Q 売上；210億 営利；17億 経利；15億 当期純利；7億 2009中（予想） 売上；429億 営利；33億 経利；29億 当期純利；16億 20081Q（前年） 売上；180億 営利；16億 経利；14億 当期純利；9億 月次の好調ぶりから予想はできましたが、前年同期比で売上は16.3%増、営業利益は7.5%増となかなかの好決算。法人税の負担が増え、純利益は17.1%減となりましたが、中間予想に対する進捗率から見ても問題ないものと思います。 事業別に見ると、寮事業は増収増益、ホテル事業が増収ですが営業赤字。個別事業所ごとには利益率改善をしているものの、新規開設事業所の開業準備費用がかさんでいるそうです。これってつまり、事業を拡大し続ける限りはずっと赤字って事なんですかね！？だとしたら、ちょっと気になりますねえ。
先週金曜日の決算、まずは8929 船井財産コンサルタンツの中間決算です（→リンク）。合わせてプロジェストホールディングスとの経営統合を発表、こちらの方が重要だと思いますので、まずは既に下方修正が発表されている中間決算をさらりと。
2008中 営収；80億 営利；12億 経利；8億 当期利；5億 2008通（予想） 営収；190億 営利；34億 経利；29億 当期利；18億 2007中（前年） 営収；82億 営利；24億 経利；21億 当期利；13億 財産コンサルティング収益が前年同期比43.5%増、不動産取引収益が前年同期比13.3%減、これが全てですね。本業（？）のコンサルティングが伸びているのは良い傾向だと思いますが。。。 そして、問題のプロジェストホールディングスとの合併について（→リンク）。IRによると株式関連ソリューションに強い会社だということですが、この分野は船井財産内に人材やノウハウが不足している分野なので、統合して手っ取り早く強化しようという事みたいです。 この合併自体は悪くない話だと思うんですが、下方修正で株価が下がりきったところで合併っていうのがどうも・・・、同時に発表された自社株買い（5,000株）がその不満を避ける目的なんですかねえ（→リンク）。自社株買いをしたとしても、既存株主にはこの合併比率はありがたくない話です。 あと気になるのは、平林社長が最高顧問へと退き、プロジェストHDの蓮見社長が船井財産の社長となる点（→リンク）。合併される側のトップが社長になるって、船井財産の社員にとってはどうなんでしょうか。平林社長がカリスマ的な社長だったので、勇退による影響もかなり心配ですし、今後は統合による負の影響が出ないか注視していく必要がありそうです。 今回の一連の発表は、株価的には不確定要素が増える＝ネガティブかなと思いますが、散々下げてきた後だけにどうか。私は期待半分、不安半分で中立だと思いますので、この件で株価が更に下げるようなら買い増しを検討したいと思います。
先ほど少し触れましたが、今日（日付変わって昨日ですね）の引け後に発表だった4331 テイクアンドギヴ・ニーズの1Q決算を見てみます（→リンク）。 20091Q 営収；109億 営利；-8億 経利；-12億 当期純利；-8億 前年同期比で売上は14.8%増加しましたが、客単価の減少、販管費の増加などが響いて営業利益は前年同様に赤字（しかも2億円ほど拡大）となりました。決して良い決算とは言えませんが、中間期が赤字予想でしたから会社側としては織り込み済か・・・。決算短信と同時に公開された決算説明資料を見ると、第一四半期末時点での受注状況は69.4%と順調に増加しているようで、下期で大きく挽回するという通期の計画はまだ崩れてはいないようです。
1日遅れになってしまいましたが、昨日発表の7960 パラマウントベッドの1Q決算です（→リンク）。 去年と同じでこのタイミングで中間＆通期業績予想の下方修正を発表しています（→リンク）。 ＜中間＞ 修正前→売上；198億 営利；3億 経利；4億 当期純利；0.4億 修正後→売上；198億 営利；1億 経利；2億 当期純利；-0.6億 ＜通期＞ 修正前→売上；448億 営利；20億 経利；22億 当期純利；8億 修正後→売上；447億 営利；16億 経利；18億 当期純利；6億 売上はほぼ変わらずですが、利益が2億円程度減。仏コロナ・メディカル社の業績が伸び悩んでいるそうです。米国の景気後退ばかりが取り上げられていますが、欧州の景気後退話もちらほらと聞かれ始めてますからね。このパラマウントのように海外での新規事業拡大を見込んでいた企業は今後要注意かもしれません。 そして、1Q決算の内容はこちらです。 20091Q 売上；91億 営利；1.2億 経利；2.5億 当期純利；0.3億 2009中（予測） 売上；198億 営利；1億 経利；2億 当期純利；-0.6億 20081Q（前年） 売上；83億 営利；-0.5億 経利；1.2億 当期純利；1.0億 売上は前年同期比で10.2%増、営業利益が黒字転換と1Q決算だけ見れば悪くないみたいですが・・・、足元の2Qの状況（特に欧州）が良くないという事ですかね。国内市場の低迷をカバーするべく、海外事業を強化している過渡期なので、業績回復にはまだ時間がかかるのかもしれませんね。 ここ数日で資金確保のため少しポジションを減らしましたが、基本的にはこれまで通りPBR1倍を目安にホールドしていきたいと思います。
今日は所有銘柄2社の決算発表がありました。まずは3390 ユニバーサルソリューションシステムズから見て行きます（→リンク）。
金曜日に少し触れましたが、所有銘柄の8929 船井財産コンサルタンツが、金曜引け後に中間期業績予想の下方修正を発表しました（→リンク）
修正前 営収；99.6億 営利；19.4億 経利；17.5億 当期純利；10.8億 修正後 営収；80.0億 営利；12.2億 経利；8.4億 当期純利；4.7億 下方修正の理由は、不動産プロジェクトの期ズレ。そのため、通期の業績予想は据え置いています。コンサル収益が予算比26%増、不動産収益が予算費31%減、それでもこれだけの減収減益幅になってしまうわけですから、やはり不動産収益の構成比が高いという事が大きなリスクですよねえ。 通期予想の見直しはありませんので、投資判断としては本来なら「ニュートラル」ですが、不動産市況が日々悪化しいつ何が起こってもおかしくない昨今の状況下では、不確定要素は“売り”でしょうね。金曜日サイダーっぽい動きで上げた分もありますし、明日はS安まで覚悟しておきます（>_<） 月曜S安なら、火曜あたりに買い出動ですかね。。。
所有銘柄の決算シリーズ第2弾は、こちらも最近再参戦した9654 コーエーです（→リンク）。
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