ツヴァイ 2014年2月期 中間決算発表 ≫2013.10.08 [Tue]

さてさて、また決算発表の季節が近づいてきましたね～。例によって2月決算企業からスタート、先週発表された2417 ツヴァイの中間決算発表をチェックします（→リンク）。

2014中 　　　 売上；21.0億  営利；1.0億 経利；1.4億  当期純利；0.8億
2014通（予想） 売上；44.0億 営利；3.8億  経利；4.1億  当期純利；2.0億
2013中（前年） 売上；20.6億 営利；1.3億  経利；1.4億 当期純利；0.7億

中間決算は売上が前年同期比2.0%増、営業利益は24.0%減と増収減益で1Qと変わらず。単体業績だけで見ると売上同1.9%増、営業利益16.6%増で、海外事業の費用先行の分マイナスになっているという理解で良いのではないかと思います。

四半期毎の売上、営業利益を見ておきますと、まず売上は「10.2億→10.4億→10.2億→12.2億⇒10.3億→10.7億」と順調に増加、そしてセグメント利益は「0.29億→0.96億→-0.05億→2.14億⇒0.02億→0.93億」と前年比で減少となっています。期末会員数は35,709名（前期末比＋462人）、入会者数は6,702名（前年比+14.5%）と順調に増えており、本業は順調と見て良さそうです。

その他、説明会資料を見てみると、新規入会会員数は法人経由が好調で前年比15.7%増、加えて入会金を値下げした事も会員獲得増につながったようです。あとは入会者数が増えたのに、入会金収入が減っているのはこの値下げですね。また、成長領域と位置付けているチャティオ事業、ウエディング事業は、売上高がぞれぞれ前年同期比81.3%増、47.2%増と引き続き好調ですが、これだけ伸びても全体の売上は2%増に止まっており、金額的にはまだまだのようです。

株価は今日寄りにまとまった買いが出て急騰しましたが、結局行って来いで定位置の800円近辺に逆戻り。今回の決算内容も地味なので、何か一発大きな材料でも出ない限りは、今の株価水準で横ばいですかね。特に投資判断を変えるような材料はないので、引き続きホールドで行きます。