中休みか天井か ≫2007.09.28 [Fri]

日経平均は反落、46.53円安の16785.69円でした。月末なので午後に強烈なドレッシング買いが入るかと期待しましたが、結局寄り天のまま終わってしまいましたね。

新興市場は昨日までの全面高お祭り相場は終了し、一部強い銘柄のみが引き続き大幅上昇となりました。とは言え、JASDAQとマザーズは1%超の上昇、ヘラクレスは微増と指数の上では続伸です。

所有銘柄は高安まちまち。今日も大きく上昇したのはマザーズ銘柄＋USシステムズでした。他だと7960 パラマウントベッドが地味に少しずつ上がってくれていますが、売り抜けたいのか上値を押さえたいのか、今日もかなり嫌らしい売り板が何度か出てました。

今日の動きを上昇相場の中休みと見るか、そろそろ天井と見るか。私は前者ではないかと思っています。なぜか？今のところ「今回の上昇は短期的なもの・・・」とコメントしているアナリストが多いからです（笑）新興はこれだけ上がっているのに、あまり取り上げられていないみたいですし。

相場の格言に「強気相場は絶望の中で生まれ、懐疑の中で育ち、楽観の中で成熟し、 幸福の中で消えていく」とありますが、年末に向けて世界的に金融緩和や新興国の強いファンダメンタルズを材料にした上昇トレンドが続くと考えれば、今の日本市場（特に新興市場）はまさに「懐疑の中で育ち」の時期なんじゃないでしょうか。

もちろん、一方で米国の経済指標や7-9月期の決算発表と暴落の材料も事欠きません。銀行がひどい決算でも出そうものなら、一気にサブプライム問題が再燃する可能性がありますし。ただ、逆にそこを何事もなく抜けられれば、年末に楽観相場が来るのではないかと。