監視銘柄追加；中外製薬 ≫2007.07.04 [Wed]

以前、ディフェンシブ銘柄として製薬業界を調べていた時に注目していた4519 中外製薬が、最近大きく値を下げています。

昨年後半は2,400円くらいで購入しようかどうか迷っていたのに、昨日の終値は2,095円。これは絶好の買いチャンス到来か！？でも、何で下がっているんだろう・・・と調べてみたところ、以下の記事（→リンク）を見つけました。

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UPDATE1: 中外薬<4519.T>が急落、想定下回るアバスチン薬価に失望感

2007年 05月 30日 水曜日 17:35 JST

［東京　３０日　ロイター］　中外製薬(4519.T: 株価, ニュース , レポート)は３０日、抗がん剤アバスチンの薬価公表を受け、今年６月から２００８年３月末までのアバスチンの売上高が薬価ベースで７０億円になるとの見通しを示した。

　同社広報担当者がロイターに明らかにした。

　アバスチンは今年４月に承認を受け、３０日に薬価が発表された。薬価は１００ミリグラム５万０２９１円、４００ミリグラム１９万１２９９円となった。

　市場では予想価格より低いとの見方から中外の株価は３０日後場に値を下げ、終値は前営業日比２００円安（７．０９％下落）の２６２０円となった。

　日興シティグループ証券はリポートで「想定価格より約２８％低い」と指摘。この他、中外の貧血治療薬エポジンの競合薬で、キリンビール(2503.T: 株価, ニュース , レポート)の「ネスプ」の価格が単純比較で約３３％安いこともあり、貧血治療薬における中外からキリンへのシフトが予想以上に起こると考えられるとみている。

　アバスチンは、中外製薬がすでに承認を受けた抗がん剤で、今年販売を開始する主力商品の一角。売上高の予想数値は、０７年６月から０８年３月を想定したものとなっている。

　中外によると、今回決まった薬価は米国に比べて約４０％、英国に比べて約７％、海外平均に比べて約２５％低い水準という。

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今年期待の新薬アバスチンの薬価が想定よりはるかに安く設定されたこと、しかも現在の主力エポジン（決算短信を調べたところ、エポジンとノイトロジンの「血液及び体液用薬」で売上の3割以上を占めてます）の競合薬ネスプが、エポジンに比べはるかに安い価格に設定されたこと、この2つがマイナス材料ということですね。

それとは別に、今年前半に世間を騒がせたタミフルの問題もありますし、業績への不安がかなり高まっているようです。1Q（1～3月）は好調だったようですが、これだけ不安要素が重なれば下げるのも無理ないと思われます。

これはしばらくは手出し無用、少なくとも中間決算を確認してから投資を行った方が良さそうですね。監視銘柄に追加して、当面値動きを見つつ中間決算を待つ事にします。