船井財産コンサルタンツ 2009年12月期 3Q決算発表 ≫2009.11.16 [Mon]

所有銘柄で最後の決算発表は8929 船井財産コンサルタンツの3Q決算です（→リンク）。合わせて通期業績予想の下方修正を発表（→リンク）、JCBギフトカードの優待も廃止が発表されました（→リンク）。

まずは通期の下方修正から見ていきます。

修正前→売上；69.3億  営利；-6.0億   経利；-11.2億 純利；-15.8億
修正後→売上；74.8億  営利；-30.8億 経利；-36.2億 純利；-41.9億

中間決算時点では下期は営業黒字の予想でしたが、結局更に下方修正となり更に赤字が拡大する事になってしまいました。見込んでいた不動産市況の回復が見込めない状況のため、更に販売用不動産の売却価格を見直して約16億円の評価損を計上、それに加えて4Qで子会社の事業再生ファンドで3.3億円の減損処理が発生、この2点が主要因のようです。今後はどちらも今期中に膿を出し切ってしまおうという意図が見えますので、来期の業績がどうなるかに注目していけば良いのかなと。

続いて、3Q決算を見て行きます。

20093Q 　 　 　売上；44.1億   営利；-25.4億 経利；-30.9億 純利；-37.2億
2009通（予想） 売上；74.8億   営利；-30.8億 経利；-36.2億 純利；-41.9億
20083Q（前年）売上；115.6億 営利；16.5億  経利；10.6億   純利；4.5億

最近恒例の財産コンサルティング収益をチェックしておくと、四半期の推移で14.5億→5.5億→4.9億→7.0億→4.6億→3.9億→4.2億で、2Qからはやや盛り返すも低迷したままですね。販管費は2Qと変わらず4.2億くらいですから、コンサル事業だけでは相変わらず利益は出ない状況でして、今期、不動産関連の損失を出し切ったとしても、来期の見通しは厳しいと言わざるを得ないか。。。逆に、不動産の売却見込を保守的に見ているので、価格さえ上がれば・・・という所なんですけどね。結局は不動産頼みか（＾＾；

大幅下方修正という事で、週明けの株価は売り気配スタート。S安まではいきませんでしたが、-8%を超える下げとなりました。とりあえず、不動産取引以外の収益源が出てくるか、不動産市況が回復するか、いずれかが見えてこないとちょっと投資はしづらいですよね。その意味では、まだまだ下げる可能性が高そうなので、ナンピンするとしてもPBRが1倍割れてからなのかなと思っています。