USEN 2007年8月期 3Q決算発表 ≫2007.07.14 [Sat]

木曜日に所有銘柄（と言っても50株ですが）の4842 USENが3Q決算を発表しました（→リンク）。

20073Q　　　　　　売上；2280億  営利；105億　経利；63億　当期純利；19億
2007通期（予想） 売上；2800億　営利；130億　経利；70億　当期純利；30億
2007中間　　　　  売上；1556億　営利；67億　  経利；37億   当期純利；11億

3Q時点での進捗率は売上が81.4%、営業利益が80.8%、経常利益が90%、当期純利益が63.3%という状況で、このまま行けば通期での上方修正はほぼ確実です（もちろん、当期純利益は除く）。

セグメント別の売上高を見ると、前年同期比で放送事業→減収（-1.0%）、BB事業→増収（+32.9%）、カラオケ事業→増収（+4.6%）、映像・コンテンツ事業（+2.8%）となっています。注目すべきは中間決算時点では減収だった映像・コンテンツ事業がプラスに転じている事でしょう。相変わらずGAGAとGyaOの売上比率は分かりませんが・・・。

日経の記事によると、「映像・コンテンツ事業は70億円弱の赤字となり、66億円の赤字だった前年同期より若干悪化した。そのうち無料動画配信の「GyaO（ギャオ）」は20億円超の赤字で、先行投資がかさんだ前年同期から約40億円赤字幅を縮めたが、映画配給子会社が振るわなかった。」とのことで、売上は伸びても収益面では未だにきびしい状況のようです。

財務面では有利子負債が圧縮され1,400億程度に減り、自己資本比率が25.7%まで上昇。これは一連の子会社売却・譲渡とGSへの第三者割当増資の結果が反映されたもので、特に目新しい情報ではありませんが、まあ少しはマシになった事が数字上で確認できますね（＾＾；

ざっと見た感じ、特に投資スタンスの変更を促すような材料は見当たらないので、引き続き「今持っている分はそのままホールド、株価が極端に下がるか、GyaO事業の成長が確認できたら仕込み直し」というスタンスで行きます。